Daten von laevitas.ch zeigen, dass zweimonatige BTC-Puts am Donnerstag mit einem Aufschlag von 13 % gegenüber vergleichbaren Calls gehandelt wurden, was auf eine defensive Positionierung hindeutet. Laevitas verzeichnete zudem in den vergangenen 48 Stunden überwiegend neutrale bis bärische Strategien an Deribit, während Farside Investors seit dem 11. Februar Abflüsse von 910 Mio. $ aus in den USA gelisteten Spot-Bitcoin-ETFs meldet. BTC prallte am Sonntag knapp unter 71.000 $ ab, hielt sich im weiteren Wochenverlauf jedoch über 66.000 $.

Das monatliche Transaktionsvolumen im Bitcoin-Lightning-Netzwerk erreichte im November 2025 schätzungsweise 1,1 Milliarden US-Dollar bei 5,2 Millionen Transfers, wie River berichtet. Demnach liegen die Transaktionszahlen 2025 unter dem Höchststand von 6,6 Millionen Transfers aus dem Jahr 2023, während zugleich ein neues Wachstum erwartet wird, da Privatpersonen und Unternehmen KI-gestützte Zahlungsagenten testen. Parallel dazu nimmt die institutionelle Nutzung zu, und die Lightning-Kapazität erreichte im Dezember 2025 5.606 BTC.

Bitcoin steuert laut CoinGlass auf die fünfte rote Monatskerze in Folge zu, wobei der laufende Monat bislang ein Minus von 15% aufweist. Analysten erinnern daran, dass Bitcoin 2018/19 nach sechs roten Monaten in Folge in den darauffolgenden fünf Monaten um mehr als 316% zulegte, während 2022 vier rote Quartale und ein Jahresrückgang von 64% verzeichnet wurden. Andere Marktbeobachter auf X halten dagegen, dass die aktuelle Marktstruktur grundlegend anders sei.

Die monatlichen Bollinger-Bänder von Bitcoin haben sich auf ihren bislang engsten Wert zusammengezogen, ein Muster, das Analysten mit anschließenden kräftigen Kursbewegungen verbinden. Einige Charttechniker verweisen darauf, dass vergleichbare Volatilitätseinengungen in der Vergangenheit häufig größeren Rallyes vorausgingen, während andere auf ein drohendes Death Cross der 50- und 200-Perioden-Durchschnitte sowie hohe Retail-Long-Positionen als Abwärtsrisiken hinweisen. Zusätzliche On-Chain-Daten zeigen einen stark negativen kurzfristigen Sharpe-Index und wiederholte Gewinnmitnahmen oberhalb von 70.000 $, was darauf hindeutet, dass der Markt auf eine zentrale Wendemarkzone zusteuern könnte.

Stand February 19 halten die Vereinigten Arabischen Emirate Bitcoin im Wert von $453.8 million und behalten die Coins unter einer Strategie ohne Verkäufe mit einem nicht realisierten Bruttogewinn von rund $344 million, so Arkham Intelligence. Im Gegensatz dazu hat Bhutan, das einst mehr als 13,000 BTC durch geheimes Mining akkumulierte, zuletzt Bestände veräußert, darunter eine Überweisung über $22.4 million in der vergangenen Woche. Weitere Staaten wie El Salvador und Äthiopien bauen staatlich verknüpftes Bitcoin‑Mining und Infrastruktur aus.

On-Chain-Daten von Arkham zeigen, dass mit den Vereinigten Arabischen Emiraten verbundene Bitcoin-Miner rund 453,6 Mio. $ an BTC erwirtschaftet und den Großteil davon on-chain behalten haben. Zudem meldet Arkham in den vergangenen vier Monaten keine nennenswerten Abflüsse aus den zugehörigen Wallets. Auf TradingView liegt der Miner-Revenue-Indikator MIREV weiterhin über den üblichen Kapitulationsniveaus, was darauf hindeutet, dass die Miner derzeit keinem akuten Druck ausgesetzt sind.

Börsennotierte Bitcoin‑Miner bereiten rund 30 GW an KI‑orientierter Stromkapazität vor – fast das Dreifache der heute betriebenen 11 GW –, um engere Margen nach der Halbierung 2024 zu bewältigen. Einige Betreiber, darunter HIVE Digital, verzeichnen wachsende Erlöse aus KI/HPC. Investoren drängen auf schnellere Neuausrichtungen. Seit dem vierten Quartal fiel Bitcoin zeitweise unter $60,000, bevor sich die Kurse im Februar stabilisierten.

Am Donnerstag handelte Bitcoin in einer enger werdenden Spanne um das Tagestief von $65,620, während marktweite Liquidationen über 24 Stunden $210 million erreichten. Analysten verwiesen auf schwache Erholungen und gebündelte Liquidationsniveaus zwischen $64,000–$71,000. Vier Wochen an Fondsabflüssen in Höhe von insgesamt $3.74 billion gelten ihnen als weiteres Zeichen anhaltend bärischer Stimmung.