Am Feb. 20 entschied der U.S. Supreme Court, dass Präsident Donald Trumps IEEPA-basiertes Zollprogramm illegal war, womit geschätzte $133.5 billion bis etwa $179 billion an erhobenen Abgaben auf der Kippe stehen. Je nach Geschwindigkeit der Rückzahlungen und ob sie aus Treasury-Barmittelbeständen oder über neue Bill-Emissionen finanziert werden, könnten die daraus resultierenden Liquiditätsverschiebungen und die Defizitoptik Bitcoins Liquiditätsumfeld sowie seine Anti-Fiat-Erzählung prägen.

Anfang Februar fiel der Bitcoin-Kurs auf den niedrigsten Stand seit der Wahl von Donald Trump zum US-Präsidenten im November 2024, was mit einer hohen Hebelung im BTC-Markt in Verbindung gebracht wurde. In der vergangenen Woche zeigt On-Chain-Daten zufolge insbesondere auf Binance eine deutliche Enthebelung, wobei das Estimated Leverage Ratio von rund 0,1980 auf 0,1414 und damit um etwa 28 % zurückging. Bitcoin notiert derzeit nahe 67.950 $, was einem Anstieg von fast 2 % binnen 24 Stunden entspricht, liegt auf Wochensicht aber noch leicht im Minus, wobei Analysten betonen, der Markt benötige frische Spot-Nachfrage, um einen tragfähigen Aufwärtstrend neu aufzubauen.

Am 21. Februar 2026 bezeichnete der Ökonom Nouriel Roubini den GENIUS Act als fahrlässig und warnte, dass nicht versicherte Stablecoins ohne Kreditgeber letzter Instanz klassischen Runs ausgesetzt sein könnten. Am Mittwoch notierte Bitcoin den Angaben zufolge bei rund 67.400 Dollar, rund 45 Prozent unter seinem Hoch von Ende Oktober, während Roubini die Kryptowährung als Pseudo-Asset und nicht als Inflationsschutz abtat.

Das Onchain-Analysehaus CryptoQuant meldet, dass die Zuflüsse von Bitcoin an Börsen zunehmend von Großanlegern dominiert werden, wobei die Exchange-Whale-Ratio auf 0,64 gestiegen ist – den höchsten Wert seit Oktober 2015. Zugleich seien die durchschnittlichen Bitcoin-Zuflüsse pro Transaktion im Februar gestiegen, während die Bewegungsmuster bei Stablecoins und Altcoins laut CryptoQuant auf geringere Kaufkraft und anhaltenden Verkaufsdruck hindeuten.

Der Bitcoin‑Preis pendelte zuletzt nahe der Widerstandszone bei $68,000 und handelt um $67,960 ohne nennenswerte 24‑Stunden‑Veränderung. Wale realisierten jüngst mehr als $208 million Gewinn, der siebte derartige Spike in den vergangenen zwei Jahren. Dieses Muster ging häufig kurzfristiger Turbulenz voraus und führte nach Angebotsaufnahme zu lokalen Böden oder Stabilisierung.

Bitcoin handelt seit mehr als einer Woche in einer Konsolidierungszone über $65K, nachdem der Kurs in drei Monaten um 46% von $126K auf $60K gefallen ist und die realisierten Verluste über $22 billion lagen. Laut VanEck haben 1–2‑Jahres‑Halter, die überwiegend nahe $72K kauften, ihre Verkäufe deutlich reduziert, da viele nun im Minus sind. Die Hashrate fiel in 90 Tagen um 14%, ein Muster, das in der Vergangenheit stärkeren kurzfristigen Renditen vorausging.

Am 21 February 2026 meldeten russische Behörden, dass sich mehr als 5,500 Krypto‑Miner nach der Legalisierung des Minings am 1 November 2024 beim Föderalen Steuerdienst registriert haben. Seit 2025 gilt Kryptowährung steuerlich als Eigentum; Einnahmen aus Mining unterliegen der persönlichen bzw. der Körperschaftsteuer, sind jedoch von der Mehrwertsteuer befreit. Privatpersonen dürfen ohne Registrierung nur minen, wenn ihr monatlicher Stromverbrauch unter 6,000 kWh bleibt. Für 2026 vorgesehene Regeln sehen bei großangelegten nicht registrierten Aktivitäten Geldstrafen von bis zu 2.5 million rubles und Freiheitsstrafen von bis zu fünf Jahren vor.

Bitcoin handelt in einer engen Spanne, in der auf beiden Seiten Liquidität abgeräumt wird, wodurch die Kursrichtung unklar bleibt. Nach knapp drei Monaten verhaltener Aktivität ist ein wichtiger Nachfrageindikator wieder über null auf rund +1,200 BTC gestiegen, was auf nachlassenden Verkaufsdruck und eine mögliche Rückkehr langfristiger Akkumulation hindeutet.