US-Streit über Stablecoin-Renditen blockiert CLARITY Act, Banken drängen Kongress wegen GENIUS Act-Unklarheiten
Der von Kongresskreisen und der Branche diskutierte Vorstoß zur Verabschiedung des vom Weißen Haus unterstützten Kryptomarktstrukturgesetzes "CLARITY Act" stockt wegen eines Streits darüber, ob US-Dollar-gebundene Stablecoins renditeähnliche Erträge bieten dürfen. Im Zentrum steht das Zusammenspiel mit dem "GENIUS Act", der Stablecoin-Emittenten direkte Zinszahlungen verbietet, jedoch laut einem Bericht des Congressional Research Service vom 6. März offenlässt, ob Intermediäre wie Börsen in einem Dreiparteienmodell wirtschaftliche Vorteile an Kunden weitergeben dürfen – eine Lücke, die Banken durch umfassendere Gesetzgebung schließen wollen. Banken argumentieren, selbst begrenzte Anreize auf Stablecoin-Guthaben könnten den Wettbewerb um Einlagen verschärfen und regionale sowie kommunale Kreditgeber treffen, und verweisen auf Schätzungen wie die Prognose von Standard Chartered, wonach Stablecoins bis Ende 2028 rund 500 Milliarden US-Dollar aus US-Bankeinlagen abziehen könnten, während Krypto-Unternehmen kontern, dass Prämien für Zahlungen oder Wallet-Nutzung digitalen Dollars helfen, mit traditionellen Systemen zu konkurrieren, und darauf hinweisen, dass die Reserveregeln des GENIUS Act eine vollständige Deckung durch Bargeld oder Bargeldäquivalente verlangen. Die Bedeutung wird durch das Marktvolumen verstärkt – Boston Consulting Group schätzte das Stablecoin-Transaktionsvolumen 2024 auf etwa 62 Billionen US-Dollar, wovon nur 4,2 Billionen auf reale Wirtschaftsaktivität entfielen – und durch einen engen Legislativkalender, in dem Analysen von Galaxy Digital, Prediction Markets wie Polymarket und Kalshi sowie Äußerungen von Branchenvertretern wie Coinbase-CEO Brian Armstrong und Bitwise-CIO Matt Hougan unterstreichen, dass bei Versäumen wichtiger Fristen Ende April und Anfang Mai die regulatorischen Grenzen für Stablecoin-Renditen stattdessen stückweise von Behörden wie dem Office of the Comptroller of the Currency und künftigen politischen Verschiebungen statt vom Kongress festgelegt werden könnten.
