Glassnode: Bitcoin-Optionsvolatilität normalisiert sich nach Panikabfluss, Marktstruktur bleibt fragil

Die Konsolidierung von Bitcoin unter 70.000 USD hat zu einem deutlichen Rückgang der Optionsvolatilität geführt, wobei die implizite At-the-Money-Volatilität auf 48% komprimiert wurde, der DVOL-Index um rund 10 Punkte fiel und die Volatilitätsrisikoprämie von -45 Anfang des Monats in den positiven Bereich drehte, so Glassnodes aktueller BTC Options Weekly Report. Der 1-Wochen-25-Delta-Skew stieg von 7 auf 14 Punkte und bleibt zugunsten von Puts geneigt, während Put-Kontrakte zwei Drittel des Handels der vergangenen Woche ausmachten und Put-Käufe 34% erreichten, was den Fokus der Händler auf Absicherung nach unten widerspiegelt. Dealer sind weitgehend Short-Gamma, besonders ausgeprägt im Bereich 58.000–70.000 USD, was scharfe Abwärtsbewegungen verstärken könnte, während ein Gamma-Cluster um 75.000 USD auf Positionierung für eine mögliche Erholung hindeutet. Glassnode kam zu dem Schluss, dass angstgetriebene Preisbildung nachgelassen hat, defensive Positionierung und strukturelle Fragilität den kurzfristigen Markt jedoch zusätzlicher Volatilität aussetzen, und riet von aggressiven Bottom-Fishing-Versuchen ab.