Dogecoin ha entrado en una zona de valoración on-chain muy deprimida, con DOGE cotizando muy por debajo de su precio realizado y varias métricas de rentabilidad de los tenedores apuntando a capitulación, según un análisis de Aphractal AI. La señal es relevante porque sugiere que el mercado ya ha absorbido un dolor considerable. Aun así, el impulso del precio y el posicionamiento en derivados siguen siendo frágiles. El análisis sitúa a DOGE en $0. 08475, con una capitalización de mercado de $13.

Bitcoin vuelve a mostrar señales de capitulación en cadena, ya que la capitalización realizada se contrae y predominan las ventas con pérdidas, según el último Adler AM Bitcoin Morning Brief de Axel Adler Jr. La señal es relevante porque dos métricas independientes —Realized Cap Net Position 30D Change y el SOPR ajustado— están apuntando al mismo régimen de estrés. En su informe del 10 de junio, Adler indicó que el Realized Cap de Bitcoin ha caído en torno a $12 billion desde el máximo de mediados de mayo.

Luke Gromen afirmó que la incapacidad del bitcoin para romper con claridad al alza podría reflejar algo más que una demanda débil en el mercado spot, y que los instrumentos “de papel” pueden absorber temporalmente la presión compradora, como han hecho los derivados en el mercado del oro durante años. En una entrevista del 6 de junio con Nathalie Brunell, el analista macro dijo que no ha reconstruido de forma material la posición en bitcoin que redujo anteriormente. “Compré un poco”, señaló, pero añadió que “no he vuelto a entrar de ninguna manera real”. A su juicio, la acción reciente del precio del bitcoin podría estar enviando señales relevantes sobre liquidez, estructura de mercado y la sensibilidad política de las señales de activos duros.

Arthur Hayes adoptó un tono claramente defensivo con los activos de riesgo y advirtió de que un deshace de posiciones en acciones vinculadas a la IA podría contagiar a las criptomonedas antes de que Bitcoin termine beneficiándose de la respuesta de liquidez posterior. En su ensayo del 9 de junio, “Reality Test”, el cofundador de BitMEX afirmó que Maelstrom ha recortado varias posiciones cripto mientras mantiene Bitcoin y Ether como posiciones centrales. Su argumento arranca fuera del sector, con el petróleo, al situar el conflicto entre EE. UU. e Irán y la menor circulación por el estrecho de Ormuz como la variable macro clave para los mercados. Hayes sostiene que unos precios más altos de los hidrocarburos podrían alimentar la inflación, limitar las opciones políticas de EE. UU. y presionar la apuesta por la IA que ha dominado la asignación de capital desde finales de 2022.

Citrini Research ha destacado el token HYPE de Hyperliquid como un criptoactivo con un perfil de flujo de caja que, según la firma, lo diferencia de la “mayoría memética” del mercado. En su informe “State of the Themes” de junio de 2026, sostuvo que la recompra impulsada por comisiones, la expansión del Assistance Fund y una narrativa emergente de ETF convierten a Hyperliquid en una de las historias de estructura de mercado más atractivas que empiezan a captar la atención de Wall Street. La tesis sostiene que HYPE no se presenta solo como un token especulativo de un exchange, sino como un activo vinculado a una economía de plataforma recurrente, según Citrini Research.

Jiang Zhuoer, CEO de BTCTOP y una de las figuras más conocidas de la minería de Bitcoin en China, rechazó el temor a que Strategy termine siendo un gran vendedor forzado de BTC y sostuvo que el riesgo en el balance sigue siendo manejable incluso con una fuerte caída de Bitcoin. En una publicación en X, Jiang dijo que no cree que MicroStrategy, ahora Strategy, vaya a “vender sustancialmente BTC en términos netos”, y citó un debate de grupo sobre pasivos, pagos de intereses de STRC, estructura de financiación y preocupaciones del mercado. Sus comentarios llegan mientras inversores discuten si el modelo de mercados de capital respaldado por Bitcoin de Strategy podría verse presionado si BTC se debilita más o si la demanda de STRC sigue frágil.

El analista de criptomonedas Bob Loukas afirmó que Bitcoin ha entrado en la fase final de su ciclo actual de cuatro años, aunque advirtió de que el mercado podría necesitar otro tramo bajista antes de marcar un suelo sólido. En su actualización “4-Year Journey”, publicada el 4 de junio, describió el reciente regreso de Bitcoin a los mínimos de febrero como un movimiento en gran medida esperable. También sostuvo que el rebote hasta mayo, cuando el precio se acercó a la franja de los $80,000 bajos tras caer hacia $60,000 en febrero, fue un movimiento a contracorriente dentro de una estructura más amplia de mercado bajista. “Un ciclo muy rara vez —menos del 10%, probablemente más cerca del 5%— termina muy pronto y además en la primera caída significativa desde el máximo”, dijo Loukas.

La corrección de Bitcoin en junio viene acompañada de un fuerte aumento de los depósitos de ballenas en Binance, retomando un patrón visto por última vez durante el episodio de tensión del mercado en febrero, según el analista de CryptoQuant Darkfost. Los datos apuntan a que los grandes tenedores están trasladando más BTC de vuelta al exchange a medida que se profundiza la venta, lo que podría añadir presión de oferta a corto plazo. Darkfost indicó que Bitcoin cae un 14% en junio y que el descenso se ha acelerado en los últimos días, llevando a algunos inversores a adoptar una postura más defensiva.

El CEO de CryptoQuant, Ki Young Ju, sostiene que la fase actual de distribución de Bitcoin podría reflejar más un gran traspaso de oferta desde antiguos participantes del mercado hacia instituciones financieras de EE. UU., ETFs y nuevos tenedores de largo plazo que una debilidad estructural. En una serie de publicaciones en X, afirmó que las ventas de los Bitcoin OGs y de mineros veteranos encajan en un amplio “cambio de manos”, y no en una señal de que el activo haya agotado su ciclo. A su juicio, la clave no es solo cuánto suministro se está vendiendo, sino quién lo termina absorbiendo.