Disputa sobre rendimientos de stablecoins frena la Ley CLARITY mientras bancos presionan al Congreso por ambigüedades de la Ley GENIUS
El avance de la Ley CLARITY, proyecto de estructura de mercado para criptomonedas respaldado por la Casa Blanca, se ha estancado en el Senado de EE.UU. por desacuerdos sobre si las stablecoins vinculadas al dólar pueden ofrecer rendimientos tipo interés, según discusiones del Congreso y la industria. El punto central del conflicto es la interacción con la Ley GENIUS, que prohíbe a emisores de stablecoins pagar rendimientos directamente pero, como señaló el Servicio de Investigación del Congreso en un informe del 6 de marzo, deja sin aclarar si intermediarios como exchanges en un modelo tripartito pueden transferir beneficios económicos a clientes, vacío que la industria bancaria quiere que el Congreso cierre en legislación más amplia. Los bancos argumentan que incluso incentivos limitados sobre saldos de stablecoins podrían intensificar la competencia por depósitos y afectar a prestamistas regionales y comunitarios, citando estimaciones como la proyección de Standard Chartered de que las stablecoins podrían drenar aproximadamente $500 mil millones de depósitos bancarios estadounidenses para finales de 2028, mientras empresas cripto responden que las recompensas vinculadas a pagos o uso de billeteras ayudan a los dólares digitales a competir con rieles tradicionales y destacan que las reglas de reserva de la Ley GENIUS exigen que las stablecoins estén totalmente respaldadas por efectivo o equivalentes. Las implicaciones políticas se amplifican por la escala del mercado, con Boston Consulting Group estimando el volumen de transacciones de stablecoins en aproximadamente $62 billones el año pasado con solo $4.2 billones vinculados a actividad económica real, y por un calendario legislativo ajustado en el que investigaciones de Galaxy Digital, mercados de predicción como Polymarket y Kalshi, y comentarios de figuras de la industria incluyendo al CEO de Coinbase Brian Armstrong y al director de inversiones de Bitwise Matt Hougan subrayan que si la Ley CLARITY pierde plazos clave a finales de abril y principios de mayo, los límites regulatorios sobre rendimientos de stablecoins podrían ser establecidos de forma fragmentada por agencias como la Oficina del Contralor de la Moneda y futuros cambios políticos en lugar del Congreso.
