Glassnode: La volatilidad de opciones de Bitcoin se reinicia tras desvanecerse el pánico, pero la estructura del mercado permanece frágil

La consolidación de Bitcoin por debajo de los $70,000 ha impulsado un reinicio significativo en la valoración de la volatilidad de opciones, con la volatilidad implícita at-the-money comprimiéndose al 48%, el índice DVOL cayendo aproximadamente 10 puntos y la prima de riesgo de volatilidad pasando de -45 a principios de mes a territorio positivo, según el último informe semanal de opciones BTC de Glassnode. El sesgo delta-25 de 1 semana subió de 7 a 14 puntos y permanece inclinado hacia puts, mientras que los contratos put representaron dos tercios del trading la semana pasada y las compras de puts alcanzaron el 34%, reflejando el enfoque de los traders en protección a la baja y flujos bajistas dominantes. Los dealers mantienen posiciones short gamma de manera generalizada, particularmente en la banda $58K–$70K, lo que podría amplificar movimientos bruscos a la baja, aunque un cluster de gamma alrededor de $75K indica cierto posicionamiento para un potencial rebote. Glassnode concluyó que la valoración impulsada por el miedo se ha aliviado, pero el posicionamiento defensivo y la fragilidad estructural dejan al mercado de corto plazo expuesto a volatilidad adicional, y aconsejó precaución contra intentos agresivos de compra en mínimos.