FG Nexus vende 36.025 ETH y materializa pérdidas superiores a 85 M$ en su estrategia de tesorería en Ethereum

FG Nexus ha registrado pérdidas de más de 85 millones de dólares con su estrategia de tesorería en ethereum tras comprar ETH cerca de los máximos del año pasado y deshacer buena parte de la posición a precios inferiores. El caso subraya la presión que afrontan las cotizadas que adoptaron ether como activo de reserva. Claves - FG Nexus compró 50.770 ETH por 196 M$ en 2025 y después vendió 36.025 ETH a un precio menor. - La compañía ha materializado pérdidas por encima de 85 M$, evidenciando los riesgos de las estrategias de tesorería basadas en ethereum. - Datos de Everstake apuntan a que, en un mercado exigente, las firmas con tesorería en ETH dependen cada vez más del "staking". La apuesta de 196 M$ de FG Nexus por Ethereum sale mal y las pérdidas superan los 85 M$ FG Nexus, empresa cotizada en el Nasdaq, sufre fuertes pérdidas en su estrategia de tesorería en ether después de aumentar exposición en 2025 y vender más tarde en un entorno de mercado más débil. Entre agosto y septiembre de 2025, adquirió 50.770 ETH por unos 196 millones de dólares, con un precio medio de compra de 3.860 dólares por token. La operación se ha vuelto en su contra. La compañía comenzó a vender ether en noviembre de 2025 y, según datos on-chain compartidos por Lookonchain, ha vendido recientemente 36.025 ETH por aproximadamente 83,92 millones de dólares. El precio medio de venta fue de 2.330 dólares por ETH. Con ello, las pérdidas acumuladas de su estrategia de tesorería en ethereum superan los 85 millones de dólares. Fuente: Arkham FG Nexus había presentado previamente a ETH como su principal activo de reserva de tesorería, lo que incrementó la sensibilidad de su balance a los movimientos de precio de ethereum en un momento en que varias cotizadas intentaban posicionarse como vehículos de tesorería cripto. Las pérdidas ponen de relieve el riesgo del modelo: cuando el precio sube, estas compañías pueden beneficiarse; cuando cae o se ven obligadas a vender por debajo del coste de adquisición, la narrativa bursátil se deteriora con rapidez. El sector ya venía bajo presión. Un estudio reciente de Everstake concluye que las firmas de tesorería en ether que cotizan en bolsa operan en un mercado más difícil, con el "staking" como una de las pocas fuentes de ingresos relativamente estables. En el caso de FG Nexus, el "staking" ha sido relevante para la generación de ingresos. La compañía declaró 2,4 millones de dólares de ingresos totales en el ejercicio fiscal 2025, de los cuales 1,5 millones procedieron del "staking" de ETH. En otras palabras, el "staking" aportó la mayor parte de los ingresos reportados, incluso mientras el valor de su tesorería en ether se reducía. El contraste refleja un desafío más amplio: el rendimiento puede sostener el resultado operativo, pero puede no bastar para compensar grandes pérdidas de valoración a mercado o ventas de tesorería mal sincronizadas. La experiencia de FG Nexus también ilustra un cambio en el criterio de los inversores hacia las compañías de tesorería en activos digitales. Mantener cripto ya no es suficiente. El mercado presta más atención al coste medio, la liquidez, el rendimiento del "staking" y a la capacidad del equipo directivo para aumentar el valor neto de los activos por acción a lo largo de un ciclo completo. Por ahora, FG Nexus queda como ejemplo de cautela: entró pronto y con fuerza en ethereum, pero sus ventas materializadas muestran lo rápido que una estrategia de tesorería puede pasar de historia de crecimiento a carga para el balance.