2 月 20 日，比特幣上漲 1.52%，但在最高法院關稅裁決及 PCE 通脹高於預期後，仍未能突破 7 萬美元。約在美國第四季度 GDP 公布前 10 分鐘，一個與巨鯨相關的錢包轉出價值 3.35 億美元的比特幣；最終 GDP 數據為 1.4%，凸顯市場支撐脆弱，據 AMBCrypto 報道。

過去 30 日內，memecoin 的總市值縮水近 100 億美元，資金選擇撤出加密市場，而非在高風險代幣之間輪動。多隻與特朗普相關的代幣較高位暴跌逾 90%，令散戶投資者累計損失達數十億美元，並進一步強化資金轉向風險相對較低替代資產的趨勢。

以太幣自 1 月中高位回落約 50% 後，一直在 2,000 美元附近橫行，而 Arkham 追蹤的一名巨鯨持有規模達 2 億美元的 ETH 槓桿多頭倉位。儘管有這筆押注，大額持幣地址的未實現盈餘已轉為負值，加上現貨買盤疲弱，令 2,000 美元存在演變為多頭陷阱而非穩固支撐的風險。

過去兩週多，比特幣價格基本橫向盤整，在第四季後段反彈之後，已在 $85k 至 $90k 區間整固超過六週，其間一度短暫突破 $97k 隨即回落。據 CoinMarketCap 數據，恐懼與貪婪指數已滑入極度恐慌區間，加上現貨需求疲弱及 ETF 持續淨流出，動能偏弱，市場焦點轉向 $65k 支持能否守住至 3 月下旬。

山寨幣動能有所回升，但多項市場信號顯示，廣泛性的山寨幣季節尚未開啟。比特幣主導率仍停留在關鍵門檻之下，而 ETH/BTC 的反彈未改變更大級別走勢。近期交易所數據顯示，資金依然更偏好比特幣，而非以太坊和其他大型市值網絡，據 AMBCrypto。

2025 年第四季，財報電話會議中提及「AI 顛覆」的次數增至 126 次，較一年前增加兩倍，同期比特幣回落 24%，而 Nvidia 則在全年 39% 升幅基礎上進一步走高。分析師認為，比特幣與科網股之間不斷擴大的表現差距，加上市場對美元信心轉弱，反映與 AI 相關的金融風險正在累積，長遠或支持比特幣作為對沖工具。Arthur Hayes 則主張，若資金由擁擠的 AI 科技交易轉向數碼資產，或可觸發比特幣創出新歷史高位。

Grayscale 於 18 February 推出 SUI 質押 ETF（GSUI），在代幣於 2026 年下跌 31%、去年下滑 57% 之際，將 Sui 網路直接帶到華爾街視野。SUI 的 TVL 約降至 $580 million，未平倉量下滑近 30%；但 ETF 的質押回報可能吸引更多機構資本與驗證者。01 March 將解鎖 43.35 million SUI，或增添波動並檢驗 GSUI 是否真能支撐 DeFi 回暖。

2026 年以來，SOL 下跌 31%，但網絡指標持續走強。據 DeFiLlama，DeFi TVL 在穩定幣資金流入帶動下創下 $80 million 紀錄。Dune Analytics 顯示，Solana 迷因幣發行平台日成交額近 $100 million，本週每日新代幣上線約 30,000 個。這種組合使「是否被低估」的判讀更複雜。

美國總統唐納德·特朗普旗下媒體平台 Truth Social 已向美國證交會（SEC）申請兩隻加密貨幣 ETF，一隻追蹤 Cronos（CRO），另一隻同時涵蓋比特幣和以太幣，並納入 ETH 質押元素。消息公布後，價格短線走強，比特幣一度上漲 4%，以太幣大漲 5.2%。不過資金面依然疲弱，ETF 已連續兩個月合計流出接近 23 億美元，IBIT 等產品在 2026 年跌幅達 21.5%，市場情緒仍然審慎。