比特幣在大量現貨ETF資金流出下仍維持於$70k以上，但市場流動性正在收縮。數據顯示，5月底現貨比特幣ETF累計淨流出超過$2.43 billion，單計過去一周約流出$1.42 billion。與此同時，穩定幣市值於5月下跌約$3 billion，可能削弱買盤動能並令6月升勢更難延續。

山寨幣相對比特幣出現反彈，但市場風險偏好仍未全面回升。以太坊相關 DeFi 資金流入偏弱，削弱了更廣泛山寨幣升勢的基礎。多項指標顯示，資金更傾向集中流入少數表現突出的代幣，而非擴散至整體板塊。

槓桿累積與疲弱走勢，令市場對ETH「增持」背後的投機成分再起疑慮。以太坊雖在RWA與穩定幣流動性等領域佔優，但價格表現未見同步轉強。與此同時，ETF資金外流疊加槓桿上升，令「ETH仍偏投機資產」的討論升溫。

比特幣「水下供應」（持倉處於虧損）已升至超過40%，令投資者重新評估長線信心能否維持。雖然比特幣技術上已回落逾16%，且市場仍處於第二季中段，但本季仍累升逾7%，與2022年第二季錄得56%跌幅的走勢不同。CoinMarketCap 社區分析人士認為，40%水下供應的數字被市場斷章取義。該等分析指出，長期持有人供應已升至創紀錄的15.8 million BTC，反映即使回調，累積意願仍然強。

Messari 的報告指出，XRP 在 2026 年首季的跨資產表現相對偏強，XRP/ETH 比率季內上升 4.25%，是自 2025 年首季以來首次跑贏以太幣。與此同時，DeFiLlama 數據顯示，XRPL 的穩定幣市值在首季接近上升 27%，並帶動每日交易量增加 35%。踏入 2026 年第二季，XRPL 穩定幣總市值至今已接近上升 200%，把總穩定幣市值推至歷史新高的 7.5 億美元。市場方面，XRP/ETH 比率在本季至今已上升超過 5%。

比特幣情緒跌入「極度恐懼」，同時市場出現逾$2 billion的穩定幣淨流出，而HYPE相關資金流入更為突出。鏈上與資金流數據顯示，美國投資者需求轉弱，現貨比特幣ETF本周錄得逾$1.4 billion淨流出。另一方面，Hyperliquid上的穩定幣供應在同一期間上升逾8.25%，對應HYPE/BTC本周上揚10%+。市場正觀察，這輪流動性輪動是否會成為比特幣下一步走勢的線索。

比特幣在走勢圖上的位置目前相當棘手。價格在 $75K 下方出現「策略性」派貨的風險正在上升，令市場更關注是否會跌穿關鍵水平。

一個沉睡多年的以太坊巨鯨在10年未動後轉移2,000 ETH，引發市場討論其屬獲利了結抑或分派出貨。文章指出，在ETH/BTC長時間走弱、以太坊相對表現落後比特幣的背景下，相關動作可能被視為「趁強勢退出」。不過，質押排隊數據顯示入場需求仍遠高於退出，令事件亦可能反映持倉信心的重新評估而非明確轉勢。

美國及日本國債孳息率上升，令全球流動性進一步收緊，市場對融資成本上升的憂慮升溫。部分市場人士認為，這種壓力可能成為推動比特幣（BTC）「超級周期」的觸發因素。與此同時，債息抽升往往帶來短期波動，並引發比特幣相關資金外流與拋售。