截至 2026 年 1 月 5 日，黃金支持加密代幣的市值約為 44.5 億美元。隨著現貨黃金價格維持在每盎司 4,400 美元以上，這個領域持續擴張。在總體經濟不確定性未解、避險需求依舊的環境下，市場對代幣化現實世界資產 (RWAs) 的關注明顯升溫。黃金支持加密代幣以區塊鏈形式呈現，讓投資人取得與實體黃金連動的價格曝險，同時具備鏈上流動性與全球可及性。目前的市場動能，主要來自 PAX Gold (PAXG) 和 Tether Gold (XAUT) 等核心發行方。
進入 2026 年，黃金延續強勢表現，現貨價格穩定站在每盎司 4,400 美元之上，承接 2025 年約 65–70% 的漲幅，再次凸顯黃金在財政與貨幣環境動盪時的長期保值角色。相較之下，比特幣在 2025 年底高點回檔後，目前於 9 萬美元區間整理，仍是數位資產配置中的重要一環。這些走勢也為後續討論鋪陳背景，說明黃金如何透過代幣化重新進入數位市場，以及黃金支持加密代幣為何逐步成為連結傳統避險資產與鏈上金融的實用橋樑。
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什麼是黃金代幣 ？ 由實體黃金支持的黃金加密穩定幣
黃金支持加密代幣，或稱代幣化黃金，是建立在區塊鏈上的數位資產，代表對存放在安全金庫中實體黃金的直接經濟曝險。每個代幣通常以 1 比 1 的方式，由特定數量的黃金作為支撐，最常見的是一金衡盎司（troy ounce）、符合倫敦標準交割規格的金條。所有權透過鏈上記錄與轉移完成，而非依賴傳統的託管帳戶。
與錨定法定貨幣的穩定幣不同，黃金支持代幣的價值來自分配的實體黃金儲備，並透過審計或第三方證明加以驗證。因此，這類代幣通常被歸類為商品支持穩定幣，價格穩定性建立在現實世界的商品之上，而非主權貨幣發行。這種結構讓持有者能取得黃金曝險，無須處理存放、保險或跨境結算，同時仍保有加密資產的流動性、可分割性與可程式化特性。
知名的代幣化黃金專案包括：
• Tether Gold（XAUT）：由 Tether 管理，XAUT 是目前市值最大的黃金支持加密代幣，底層黃金存放在瑞士金庫中，在主要加密平台上具備良好的流動性。
部分發行方也提供贖回機制，允許符合資格的持有者將代幣兌換為實體黃金或等值法幣，但須達到最低門檻並支付相關費用。
實際上，黃金代幣位於傳統商品市場與數位金融的交會點。這類黃金穩地幣可用於投資組合避險、鏈上抵押與跨境結算，也成為投資人在去中心化金融生態中取得黃金曝險的一條路徑，無需離開加密軌道。
黃金加密貨幣如何運作？代幣化黃金背後的運作機制
代幣化黃金把實體金條轉換為區塊鏈原生的數位資產，透過鏈上代幣與存放在安全金庫中的真實黃金建立對應關係。在儲備支持的架構下，黃金得以用加密資產的方式在全球進行交易、轉移與使用，同時維持與底層商品價值的錨定。
1. 實體黃金存放與託管：流程從符合 LBMA 標準的金條開始，金條存放於由 Brink’s、Malca-Amit 等託管機構營運、並通過審計的金庫。每根金條在代幣發行前都會完成序列化與登錄，確保來源與數量可查。
2. 代幣發行與智能合約：對應的代幣會在以太坊等區塊鏈上鑄造，常見採用 ERC-20 標準。智能合約負責管理供給與贖回規則，讓代幣數量與金庫中的實體黃金維持嚴格的 1 比 1 對應。
3. 透明度、審計與成本：發行方會定期公開審計結果與鏈上數據，讓持有者自行查驗儲備狀況。相較傳統黃金產品，存放與保險成本通常較低，年費率多落在 0.2% 至 0.5% 區間。
4. 贖回、風險與監管：贖回時，代幣會被銷毀，並釋放對應的實體黃金或等值法幣。這種做法降低重複抵押的風險，但發行方的財務穩健程度仍是重要考量。隨著歐盟 MiCA 等監管框架上路，市場監督正逐步加強，有助於提升整體信任度。
透過這套機制，黃金不再只是被動持有的商品，而能以可程式化的數位形式運作，結合傳統資產的支撐基礎與區塊鏈帶來的效率與全球可及性。
黃金代幣有哪些使用場景？
黃金支持的加密貨幣用途，早已不只停留在單純持有，而是逐步融入現代金融體系，成為可在鏈上運作的資產工具。常見應用包括以下幾個方向：
• 對沖波動性：越來越多投資人把黃金支持代幣視為低波動的對沖選項，用來平衡股市與加密市場的起伏。隨著黃金進入 2026 年後持續守穩在每盎司 4,400 美元以上，這類代幣在維持鏈上配置的同時，提供資本保值的功能。
• 去中心化金融（DeFi）整合：黃金代幣可直接用於 DeFi 協議，例如在 Aave 或 Yearn Finance 中作為抵押品或賺取收益，而不需要出售底層黃金部位。這種可組合性，讓原本偏向防禦型的資產，也能參與鏈上的資本運作。
• 跨境交易與價值轉移：在貨幣波動較大的地區，例如拉丁美洲或部分東歐市場，黃金支持代幣成為低成本轉移價值的替代方案。代幣的可分割特性，也讓小額投資者能以較低門檻參與黃金配置，降低進入障礙。
除了上述主流用途，市場也開始出現新的嘗試。例如在 Cosmos 生態中，部分專案正探索以代幣化現實世界資產 (RWAs) 指數的形式，追蹤整體表現。同時，中央銀行也開始研究類似結構，用於儲備配置與分散風險，未來不排除進一步擴大機構層級的採用。
為什麼代幣化黃金市值在 2026 年飆升？
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— Crypto Economy News (@CryptoEconomyEN) October 7, 2025
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來源：X
代幣化黃金從 2025 年一路延續到 2026 年的走強，反映的是資金逐步轉向硬資產、非主權資產的結構性配置調整。這股趨勢並非由短期投機推動，而是受到一系列明確的總體經濟與地緣政治因素影響。
• 總體經濟與政治不確定性持續存在：美國政府關門風險反覆浮現，財政赤字持續擴大，圍繞債務可持續性的討論升溫，市場對主權信用的疑慮加深。同時，美國與拉丁美洲關係再度緊張，包含委內瑞拉相關的地緣政治變化，也推動全球避險情緒升高。
• 貨幣政策轉向與利率預期變化：隨著通膨自高點回落，經濟成長動能轉趨分化，市場對聯準會暫停升息甚至啟動降息的預期逐漸成形。實質收益率下滑，降低了持有黃金這類無息資產的機會成本，進一步強化實體與代幣化黃金作為對抗貨幣貶值工具的吸引力。
• 地緣政治分裂與央行持續買盤：衝突、貿易摩擦與制裁風險未解，促使各國央行持續把黃金納入中性儲備配置。官方部門的長期需求收緊了實體供應，支撐現貨價格，也間接推升市場對代幣化黃金曝險的興趣。
• 加密市場對穩定性的需求：在股市與加密市場整理期間，投資人愈來愈偏好低波動性的鏈上資產。代幣化黃金提供全天候流動性、清楚的儲備支持，並能直接納入加密投資組合運作，成為防禦型配置的自然選項，無須離開區塊鏈環境。
綜合來看，這些力量共同把代幣化黃金推向一個更長期的位置，成為傳統避險需求與鏈上金融體系之間的穩定連結，也為 2025 年之後的持續成長奠定基礎。
黃金 vs. 比特幣：哪個是 2025 年更好的投資？
黃金 vs. 比特幣 2025 年表現 | 來源：TradingView
黃金與比特幣常被拿來對照為法幣之外的價值選項，但 2025 年兩者的走勢，清楚呈現出風險與回報結構上的差異。比特幣全年波動明顯，在流動性充裕的階段快速上行，隨後隨著總體環境轉緊而出現修正。2025 年底觸及週期高點後，價格回落至 85,000 至 90,000 美元區間，進入 2026 年初仍在 9 萬美元附近震盪，顯示比特幣對風險偏好與資金流向變化相當敏感。
相較之下，黃金走出一條更為平穩的上行路徑。在實質收益率下滑、央行持續買入，以及避險需求支撐下，金價穩步推升，全年漲幅約 65 至 70%，現貨價格長時間守在每盎司 4,400 美元以上，展現出不同於高波動資產的特性。
這樣的差異，在相對表現上同樣明顯。比特幣兌黃金的比率在 2025 年持續收斂，從 2024 年底約 40 倍，下滑至 30 倍出頭，反映在市場承壓時，黃金展現出更佳的風險調整後表現。比特幣對追求不對稱上行潛力的投資人依然具吸引力，但在回檔階段，黃金更能發揮保值功能。
這些走勢也說明了為何 2025 年市場對代幣化黃金的關注明顯升溫。當投資人希望取得黃金的穩定性，又不想退出數位資產市場時，黃金支持代幣正好成為連結傳統避險資產與加密投資組合的實用橋樑。
如何在 BingX 購買黃金支持代幣
隨著美國與拉丁美洲關係再度緊張，金價升至每盎司 4,400 美元以上，代幣化黃金的市場規模也隨之擴大。這類資產把實體黃金的穩定特性帶進鏈上，成為近期資金關注的方向之一。
目前，以 PAXG 和 XAUT 為代表的黃金支持加密代幣，合計市值已超過 40 億美元，單日交易量約 6.4 億美元，顯示市場活躍度持續提升。相較高波動的加密資產，這些代幣在近期走勢中展現出比 BTC 更好的防禦性，同時保留加密市場即時交易與鏈上應用的彈性。
在 BingX 上，投資人可以直接交易這類黃金支持代幣，透過低費用與即時撮合機制，將黃金配置納入數位資產組合，在不離開加密市場的情況下，取得與實體黃金連動的避險選項。
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對於進階交易者，BingX 也提供代幣化黃金資產的合約交易，如 XAUT/USDT 永續合約或 PAXG/USDT 永續合約，讓交易者可以從上漲和下跌市場中獲利。從 USDT-M 或 Coin-M 合約對中選擇，調整槓桿，監控保證金要求以優化倉位。這讓交易者能對沖黃金價格波動，在波動期間放大收益，並使用 BingX 機構級交易工具多元化投資組合，全都有即時數據和低交易成本的支持。
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結論
2025 年，黃金與比特幣各自扮演不同、卻能相互補充的角色。比特幣在風險偏好升溫時提供成長彈性，而黃金則在總體不確定性延續的環境中，展現更穩定的走勢與較強的下行保護。兩者並非彼此取代，而是對應投資人不同的核心需求，一邊偏向成長，一邊著重資本保值。
代幣化黃金的持續擴張，正好體現這樣的資產配置轉變。透過把黃金的防禦特性帶入鏈上，並結合即時交易與全球可及性，黃金支持代幣成為連結傳統避險資產與數位市場的實用選項。隨著監管逐步明朗、基礎建設持續改善，包括降低交易成本的 layer-2 擴容方案，代幣化黃金的成長動能顯得更具延續性。
未來，機構資金若持續流向現實世界資產，這個領域有機會進一步放大規模。不過，發行方的償付能力，以及收益環境突然轉變帶來的影響，仍是評估代幣化黃金時不可忽視的關鍵風險。