Bài viết cho rằng rủi ro quản trị và tài chính của Super Micro Computer (SMCI) đã tăng mạnh sau các sự kiện như văn phòng bị đột kích, bị Nvidia công khai chỉ trích, đợt huy động vốn cổ phần 7B gây pha loãng lớn và các điều khoản vay khắt khe. Dù định giá được xem là thấp và công ty dẫn đầu trong mảng giá đỡ AI làm mát bằng chất lỏng, biên lợi nhuận gộp của SMCI thấp nhất nhóm cùng ngành. Suất sinh lợi dòng tiền tự do (FCF yield) của công ty ở mức âm sâu. Hai mốc gần là báo cáo tài chính ngày 8月4 và đợt rà soát của hội đồng quản trị, trong bối cảnh rủi ro đơn hàng và tuân thủ đã lấn át các chỉ báo “giá trị”.

Một nhà phân tích xếp hạng AST SpaceMobile (ASTS) ở mức “Bán”, với lý do hiệu quả kinh tế trên mỗi đơn vị không bền vững và nhu cầu chi tiêu vốn quá lớn. Công ty đặt mục tiêu triển khai 90 vệ tinh trước năm 2027 và đạt doanh thu 1 tỷ USD, nhưng mức định giá vẫn cao ở 20.7x FWD EV/EBITDA. Tỷ lệ pha loãng cổ đông đang tăng tốc, ở mức 29.7% theo năm, và các vòng huy động vốn tiếp theo có thể làm áp lực pha loãng lớn hơn.

Bài viết nhận định thị trường tài chính Mỹ trong mùa hè năm nay sẽ chịu tác động rút khoảng 350 tỷ USD thanh khoản, chủ yếu do Fed dừng tái đầu tư trái phiếu Kho bạc đáo hạn và tăng tốc thu hẹp bảng cân đối, khiến dự trữ của các ngân hàng bị bào mòn nhanh hơn. Theo bài viết, đây là cú siết thanh khoản mang tính hệ thống, có thể định lượng và mang tính cơ học, không phải điều chỉnh bất ngờ. Tác động được mô tả là sẽ đẩy các lãi suất ngắn hạn như SOFR tăng lên và gây áp lực lên định giá tài sản rủi ro.

Nvidia công bố báo cáo tài chính quý I năm tài chính 2027, với doanh thu tăng 85% so với cùng kỳ lên 221 tỷ USD, trong đó doanh thu mảng trung tâm dữ liệu tăng 92%. Công ty cho biết mức độ “hiển thị” đơn hàng cho kiến trúc Blackwell đã tăng lên 1 nghìn tỷ USD và các cam kết chuỗi cung ứng đạt 119 tỷ USD. Nvidia đồng thời công bố chương trình mua lại cổ phiếu mới trị giá 80 tỷ USD và nâng cổ tức. Kết quả này được mô tả là vượt kỳ vọng và phát đi tín hiệu tăng trưởng mang tính cấu trúc, gắn trực tiếp với cổ phiếu NVIDIA.

Số liệu việc làm phi nông nghiệp của Mỹ trong tháng 6 thấp hơn kỳ vọng, làm dịu lo ngại về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tiếp tục tăng lãi suất. Trong phiên đó, cả ba chỉ số chính của Phố Wall đều tăng, với Nasdaq Composite tăng 0.50%. S&P 500 tăng 0.67%, trong khi Dow Jones Industrial Average cũng đi lên.

Bài viết nâng xếp hạng Exxon Mobil lên “Mua”, với lập luận rằng tồn kho dầu thô tại Mỹ và toàn cầu đã giảm xuống mức thấp nhất trong nhiều thập kỷ, trong khi Kho Dự trữ Dầu mỏ Chiến lược (SPR) của Mỹ hiện thấp hơn đáy ghi nhận trong giai đoạn COVID. Tác giả cho rằng việc bổ sung lại dự trữ có thể bắt đầu trong 1–2 năm tới và trở thành yếu tố hỗ trợ giá dầu hồi phục. Quan điểm này được kết hợp với việc định giá của XOM đã bị co hẹp trong vài tháng gần đây để lập luận rằng dư địa tăng giá lớn hơn rủi ro giảm. Bài viết không đưa ra dữ liệu tồn kho mới hay chỉ đạo chính sách mới, nên được trình bày như một dự báo dựa trên xu hướng sẵn có thay vì một chất xúc tác giao dịch tức thời.

Bài viết cho rằng sau báo cáo tài chính Q3 FY26 của Micron (MU), thị trường bắt đầu đặt câu hỏi về lập luận tăng trưởng nhờ AI. Theo bài viết, mấu chốt nằm ở việc mở rộng HBM đang lấn sang công suất bộ nhớ không phục vụ AI, trong khi SK hynix đã thông báo chuyển dây chuyền HBM trở lại DRAM. Bài viết dự báo tình trạng thiếu hụt DRAM sẽ dịu bớt vào cuối năm, qua đó làm gia tăng áp lực giảm giá bán bình quân (ASP) của bộ nhớ không AI. Hướng dẫn của công ty cũng cho thấy đà mở rộng biên lợi nhuận gộp chậm lại rõ rệt, từ +6,1% ở Q2 xuống +1,4% ở Q3.

Micron Technology công bố báo cáo tài chính 2026 tài khóa Q3, ghi nhận doanh thu tăng 345.8% so với cùng kỳ và EPS non-GAAP đạt $25.11, vượt xa kỳ vọng thị trường. Công ty cho biết các thỏa thuận với khách hàng chiến lược đã khóa 20% công suất DRAM và 33% công suất NAND, hình thành khoảng $100B nghĩa vụ thực hiện. Kết quả này phản ánh sự đảo chiều thực chất của chu kỳ ngành chip bộ nhớ, tạo động lực ngắn hạn cho cổ phiếu liên quan và các ETF theo chủ đề bộ nhớ.

Cổ phiếu SoftBank Group (SFTBY) giảm mạnh 13% trong phiên giao dịch ngày thứ Sáu sau khi The New York Times đưa tin OpenAI đang cân nhắc lùi kế hoạch IPO sang năm 2027. Thông tin này khiến thị trường xem xét lại cách định giá các tài sản AI mà SoftBank nắm giữ. OpenAI hiện chưa niêm yết nên không có mã cổ phiếu tradfi tương ứng. Bài viết không đề cập đến các tài sản truyền thống khác.