14 июля IBM предупредила, что предварительная выручка за II квартал 2024 года составит 17.2 млрд долларов, что заметно ниже ожиданий рынка на уровне 17.9 млрд долларов. Скорректированная прибыль на акцию, по оценке компании, равна 2.93 доллара против консенсуса 3.01 доллара. Основной вклад в отклонение внес инфраструктурный бизнес: выручка сегмента, включающего мейнфреймы и «железо», снизилась на 7%, тогда как софт вырос на 5%, а консалтинг остался примерно на прежнем уровне. IBM связала динамику с тем, что клиенты в конце июня ускорили закупки AI-оборудования перед ожидаемым повышением цен, из-за чего часть сделок по ПО и консалтингу сместилась, что спровоцировало падение акций на премаркете на 23%.

В материале говорится, что мощности передовой упаковки CoWoS у TSMC полностью забронированы до 2026 года, а сроки поставки достигают 52–78 недель при многолетнем цикле расширения оборудования. NVIDIA, как утверждается, занимает около 60% мощностей, тогда как AMD получает примерно 11%. Поскольку AMD приходится делить ограниченный ресурс CoWoS между процессорами Venice EPYC и графическими ускорителями MI400, компания может не суметь быстро нарастить отгрузки на фоне всплеска спроса на ИИ. Этот физический предел, по мнению автора, способен ограничить реализацию выручки AMD и усиливает риск исполнения при текущей оценке более чем в 70x форвардной прибыли.

Тайская инжиниринговая компания в сфере возобновляемой энергетики Gunkul Engineering выигрывает от стратегии страны по развитию «зеленого» хаба дата-центров: в I квартале 2026 года ее чистая прибыль выросла на 24% год к году до 456 млн бат, а выручка — на 24% до 2,6 млрд бат. Компания сообщила, что ее портфель EPC-заказов превышает 100 млрд бат и она ожидает годовую выручку на уровне 10 млрд бат. Gunkul Engineering основана в 1982 году и с 2007 года развивает бизнес в возобновляемой энергетике, работая в Таиланде, Малайзии, Японии и Вьетнаме. Компания котируется на фондовой бирже Таиланда (SET).

В статье говорится, что цены на фьючерсы на кофе резко выросли из‑за погодных рисков El Niño для урожая в ключевых регионах производства, а StoneX охарактеризовала ситуацию как переход в «территорию мем-акций». Речь идет о внезапном шоке предложения на рынке сельхозсырья, а не о динамике, характерной для акций. Как отмечается в материале, кофе — второй по объему мировой торговый товар, и его фьючерсные цены особенно чувствительны к климатическим сбоям. При этом публикация не связывает рост цен на кофе с другими сырьевыми рынками или индексными эффектами и отдельно указывает, что темы вроде финансирования AI‑инфраструктуры и геополитики не находятся в прямой причинно‑следственной связи с ценой кофе.

В запросе Пентагона на 2026 финансовый год впервые отдельной строкой выделено $13.4 billion на «автономию» и автономные системы — от беспилотников и средств противодействия дронам до беспилотных кораблей и базового ПО. На примере Mercury Systems в материале отмечается ускорение спроса в оборонной электронике: квартальные заказы выросли на 74% год к году, показатель book-to-bill составил 1.48, а backlog достиг рекордных $1.6 billion. Тренд связывают с ростом мировых военных расходов до $2,887 billion в 2025 году и переходом к модели «расходуемых» интеллектуальных платформ, без привязки к торговым рекомендациям или внезапным изменениям политики.

В материале рассматривается, как китайский производитель памяти CXMT пытается воспользоваться дефицитом DRAM, подпитанным спросом со стороны AI-серверов, чтобы войти в глобальные цепочки поставок OEM. Однако из‑за ограничений на поставки EUV-литографии ASML его DDR5 обходится дороже, а массовое производство HBM отстает, что затрудняет конкуренцию с Micron, Samsung и SK Hynix в наиболее маржинальном сегменте AI-памяти (HBM). Для Micron нынешняя высокая валовая маржа имеет структурные основания, но в среднесрочной перспективе давление может усилиться по мере расширения мощностей в Китае.

Micron отчиталась о сильном Q3: выручка выросла в 4 раза год к году, валовая маржа достигла 84.6%, что отражает всплеск спроса на память для ИИ. При этом три крупнейших производителя DRAM синхронно наращивают капитальные вложения примерно до $130 billion, что значительно выше пиков прошлых циклов. Автор предупреждает, что такая волна расширения мощностей может привести к развороту баланса спроса и предложения и резкой коррекции цен и прибыльности DRAM. Дополнительным риском он считает более медленное, чем ожидается, развертывание ИИ-инфраструктуры и возможное снижение потребности новых моделей в памяти.

Во вторник американские фондовые индексы снизились на фоне широких продаж в технологическом секторе, поскольку рынок нервничал перед публикацией отчетности производителя чипов памяти Micron. Дополнительное давление на акции полупроводников оказало предупреждение Финансовой службы надзора Южной Кореи о рисках связанных с памятью чипов кредитных ETF, что усилило глобальную распродажу, а бумаги Micron за день потеряли более 13%. В материале отмечается, что Meta и Microsoft считаются ключевыми бенефициарами спроса на AI‑оборудование, и их оценка тесно связана с расходами на вычислительные мощности, поэтому волатильность в цепочке поставок чипов краткосрочно ухудшает настроения вокруг этих акций.

Экономисты Федеральной резервной системы в технической записке от 4 июня указали, что стоимость прав на обслуживание ипотек (MSR) крайне чувствительна к изменению прогнозов скорости рефинансирования. По их оценке, если ожидаемый темп рефинансирования повышается на 1 процентный пункт, оценка MSR снижается примерно на 4%, а в сценарии серьезной рецессии падение может достигать 13%. Поскольку у этого актива нет непрерывной рыночной котировки, его балансовая стоимость зависит от модели поведения заемщиков и напрямую влияет на квартальную прибыль и устойчивость дивидендов ипотечных REIT, включая Rithm Capital.