卡塔尔宣布Ras Laffan液化天然气（LNG）枢纽将在数周内除受损设施外全面恢复生产；同时霍尔木兹海峡已重新开放。GECF预计全球天然气市场将在第三季度开始再平衡，第四季度回归战前供应水平。此前美以与伊朗冲突导致卡塔尔LNG出口中断并触发不可抗力，推高天然气价格至2022年以来高位，重创高度依赖LNG的欧洲市场。

Po ogłoszeniu memorandum of understanding przez USA i Iran rynek zaczął zakładać rychłe, choć niepewne, ponowne otwarcie Cieśniny Ormuz, co wywołało wyścig o czartery tankowców. Dzienne stawki dla VLCC skoczyły z 106 000 USD do niemal 470 000 USD, a część frachtów na trasie Zatoka Perska–Indie sięgnęła 897% stawki bazowej. Część państwowych rafinerii w Chinach i Indiach ma trudności z pozyskaniem jednostek ze względu na koszty oraz brak gwarancji bezpiecznego przejścia. Wzrost stawek bezpośrednio podnosi koszty transportu ropy i premię na rynku spot, co stanowi krótkoterminowe wsparcie dla cen surowca.

Kilka firm doradczych z sektora energetycznego ocenia, że popyt Chin na ropę może trwale się skurczyć. Rystad Energy szacuje trwałą utratę popytu na 20–60万桶/日, a Energy Aspects na 30万桶/日. FGE NexantECA prognozuje, że w tym kwartale import ropy do Chin może spaść nawet o 330万桶/日 z powodu niższych przerobów rafinerii, zakończenia cyklu gromadzenia zapasów oraz zakazu eksportu paliw, który zwiększył podaż na rynku krajowym. W tekście wskazano, że „destrukcja popytu” ma charakter strukturalny i wynika z elektryfikacji transportu, a nie z krótkotrwałych zaburzeń.

Artykuł opisuje, jak szybka rozbudowa mocy obliczeniowych AI trafia na barierę w postaci infrastruktury energetycznej, a globalne zapotrzebowanie centrów danych na energię ma do 2030 r. wzrosnąć o 165% względem 2023 r., według Goldman Sachs Research. Zwraca uwagę, że opóźnienia w rozbudowie sieci skutkują tym, iż ponad 70% wniosków o przyłączenie do sieci w USA jest ostatecznie wycofywanych. Tekst wskazuje, że na utrzymujących się nakładach kapitałowych związanych z AI korzystają dostawcy sprzętu, tacy jak NVIDIA, Broadcom i Wolfspeed, a przykład Bitzero (AIBZ) ma ilustrować, jak niedobór aktywów energetycznych wpływa na nowe podejście do wycen.

Irak zapowiedział, że nawet po przywróceniu żeglugi przez Cieśninę Ormuz będzie utrzymywał alternatywną trasę eksportu ropy przez syryjski śródziemnomorski port Baniyas. Początkowo przepływ ma wynieść około 50,000 bpd, z możliwością późniejszego zwiększenia. Decyzja jest reakcją na zakłócenia po zamknięciu Ormuzu oraz na utrzymujące się napięcia wokół bezpieczeństwa żeglugi w regionie, co podtrzymuje geopolityczną premię w cenach ropy.

Izrael i Hezbollah uzgodniły w piątek tymczasowe zawieszenie broni w południowym Libanie, co zmniejszyło presję po ostatniej eskalacji napięć w regionie. Rozejm daje negocjacjom w ramach 60-day framework agreement między Waszyngtonem a Teheranem dodatkowe okno na rozpoczęcie rozmów o zakończeniu wojny, ponownym otwarciu Cieśniny Ormuz i przywróceniu dostaw. Rynek zaczął na nowo wyceniać ryzyko dla podaży na Bliskim Wschodzie i Brent odbił z 77 USD za baryłkę do poziomu powyżej 80 USD. Jednocześnie żadna ze stron rozejmu nie jest sygnatariuszem porozumienia USA–Iran, a niepewność wokół otwarcia Ormuzu i pełnego powrotu podaży utrzymuje się.

Libijska National Oil Corporation sfinalizowała pierwszą w 2025 r. rundę przetargową na bloki naftowo-gazowe, podpisując umowy m.in. z Repsol, Eni i QatarEnergy — to pierwsza duża akcja licencyjna kraju od 17 lat. Produkcja ropy wynosi obecnie 1,4 mln baryłek dziennie, co jest najwyższym poziomem od dekady, a celem jest 1,6 mln baryłek dziennie do końca tego roku. W ostatnim czasie Włochy, Grecja, Hiszpania, Turcja oraz m.in. Egipt, Tunezja i Nigeria zwiększyły lub wznowiły zakupy libijskiej ropy. Mimo ryzyka związanego z podziałem politycznym między wschodem i zachodem, kwietniowe uzgodnienie jednolitych ram budżetowych wzmocniło krótkoterminową stabilność dostaw dzięki mechanizmowi współdzielenia wpływów z ropy.

USA i Iran podpisały 14-punktowe memorandum, a po zniesieniu morskiej blokady w cieśninie Ormuz ruch tankowców – w tym saudyjskich supertankowców – został wznowiony. Firmy żeglugowe i ubezpieczyciele wciąż jednak nie są przekonani, czy szlak jest na tyle bezpieczny, by w pełni znormalizować operacje, ponieważ walki w Libanie trwają, Izrael odmawia wycofania się z południa kraju, a Iran ostrzega, że porozumienie może stracić ważność. Równolegle USA zabiegają o powiązanie wenezuelskiego złoża Loran z infrastrukturą LNG w Trynidadzie, by wzmocnić atlantycki korytarz eksportu gazu. Te wydarzenia bezpośrednio wpływają na premię za ryzyko w cenach spot ropy, LNG i gazu ziemnego.

Rząd Indii polecił państwowej spółce Oil and Natural Gas Corp (ONGC) zainwestować 1,6 mld USD w budowę i napełnienie nowego podziemnego magazynu strategicznych rezerw ropy w Mangaluru o pojemności 1,75 mln ton. Projekt zwiększyłby łączną pojemność indyjskich SPR o około jedną trzecią do ok. 7,0 mln ton (ok. 52 mln baryłek), co nadal odpowiada jedynie ok. 9–10 dniom zużycia. Decyzja jest reakcją na kryzys dostaw po konflikcie na Bliskim Wschodzie i wzrost kosztów importu energii, będąc najbardziej znaczącą rozbudową SPR w ostatnich latach. Oczekiwania wzrostu popytu na fizyczną ropę i popyt na zabezpieczenie ryzyka geopolitycznego zostały wzmocnione, jednak nie zmienia to globalnych fundamentów podaży i popytu i nie oznacza nagłego przerwania dostaw.