IBMは7月14日、2024年第2四半期の暫定売上高が17.2 billionドルとなり、市場予想の17.9 billionドルを大きく下回る見通しだと警告した。調整後1株利益も2.93ドルと、予想の3.01ドルに届かなかった。インフラ（メインフレームやハードウェア）売上が前年比7%減と重荷になる一方、ソフトウェアは5%増、コンサルティングはおおむね横ばいだった。顧客が6月末にAI向けハードウェアを前倒しで購入し、ソフトウェアやコンサル契約の締結・提供が遅れたことが背景だと同社は説明している。

TSMCの先端パッケージング「CoWoS」は2026年まで全量が予約済みで、納期は52–78週に及ぶと記事は指摘した。CoWoSの配分はNVIDIAが約60%を占め、AMDは約11%にとどまる。AMDは限られたCoWoSをVenice EPYC CPUとMI400 GPUの双方に振り分ける必要があり、AI需要の拡大局面でも出荷を機動的に増やしにくい可能性がある。こうした物理的制約は、70倍超の遠期PERで織り込まれる収益の実現に対する実行リスクになり得る。

タイの再生可能エネルギー関連エンジニアリング会社Gunkul Engineeringは、同国がグリーン電力でデータセンター拠点化を進める流れを追い風に、2026年第1四半期の純利益が前年同期比24%増の4.56億泰铢となった。売上高も同24%増の26億泰铢だった。会社側は、EPCの受注残高が1000億泰铢超あるとし、2026年の年間売上高が100億泰铢に達する見通しを示した。

記事によると、エルニーニョ現象による天候リスクが主要産地の収穫を脅かすとの懸念から、コーヒー先物価格が大幅に上昇した。金融サービス会社StoneXは、コーヒー先物が「ミーム株の領域」に入ったと表現した。これは突発的な農産物の供給ショックに起因する動きで、株式とは異なり、世界で2番目に取引量が多い商品とされるコーヒーは気候の変動に対して先物価格が敏感に反応しやすい。文中では、他のコモディティや指数への連鎖的な波及、AIインフラの資金調達や地政学要因がコーヒー価格に直接影響したとする因果関係は示されていない。

米国防総省の2026会計年度予算要求では、無人機や対ドローン、無人水上艇、関連ソフトウェアを含む「自律システム」が初めて独立した科目として設けられ、134億ドルが計上された。国防電子機器メーカーのMercury Systemsでは、直近四半期の受注が前年同期比74%増となり、book-to-billは1.48、backlogは過去最高の16億ドルに達した。こうした動きは、世界の軍事支出が2025年に2.887兆ドルへ拡大したことや、戦い方が「消耗型の知能プラットフォーム」へ移る流れに支えられている。記事は特定の売買指示や突発的な政策変更には触れていない。

中国のメモリメーカーChangXin Memory Technologies（CXMT）は、AI需要を背景にDRAM供給が逼迫する局面を足がかりに、世界のOEMサプライチェーンへの参入を狙っている。米国によるASMLのEUV露光装置の対中輸出制限を受け、CXMTはDDR5でコスト面の不利を抱え、HBMの量産も遅れている。結果として、利益率の高いAI向けメモリ（HBM）ではMicron、Samsung Electronics、SK Hynixの優位が揺らぎにくい。一方で、Micronの高い粗利益率には構造的な追い風があるものの、中長期的には中国の生産能力拡大が圧力になり得る。

Micronの最新Q3決算は、売上高が前年の4倍、粗利益率が84.6%に達するなど見栄えは強い。だが、DRAM主要3社が同時に年間約$130 billion規模の設備投資を進めており、過去サイクルの投資ピーク（$30 to $40 billion）を大きく上回る。供給増が重なれば需給が反転し、DRAM価格と利益が大幅に調整するリスクがある。焦点は、AI需要を背景としたMicronの好調がどこまで持続するかにある。

記事によると、米国株式市場は火曜日、テクノロジー株の広範な下落を受けて下落した。主因は、半導体大手マイクロン（Micron）の決算発表を控えた市場の警戒感だという。さらに、韓国の金融監督院がメモリーチップ関連のレバレッジETFのリスクを警告し、世界的な半導体株売りを助長したことで、マイクロン株は1日で13%超下落した。MetaとMicrosoftはAI向けハードウエア需要の主要な受益企業とされ、評価はAI計算資源への投資と連動しやすいことから、半導体サプライチェーンの変動が短期の投資家心理の重しになったとしている。

米連邦準備制度理事会（FRB）の経済学者が6月4日に公表したテクニカルノートによると、住宅ローン・サービシング権（MSR）の価値は、借り手の再融資ペースの予測に大きく左右される。想定する再融資率が1ポイント上がるとMSR評価は約4%低下し、深刻な景気後退シナリオでは下落幅が最大13%に達し得るという。MSRは実勢の継続的な取引価格がなく、モデルによる借り手行動の見立てが帳簿価額を決めるため、MSRを多く抱えるモーゲージREIT（Rithm Capitalなど）の四半期利益や配当の持続性に直結する。