La dette fédérale américaine a franchi le seuil des 40 trillions de dollars, avec environ 1 trillion de dollars d’intérêts annuels, soit 20% des recettes fiscales fédérales, ce qui ravive les inquiétudes sur la soutenabilité des bons du Trésor. Sur fond de recherche d’actifs alternatifs, l’or a gagné plus de 14% en un mois et le bitcoin a dépassé 8万美元, tandis que le S&P 500 n’a progressé que de 3,5% sur la même période. Le Trésor américain a annoncé qu’il allait au moins doubler la taille de ses rachats de dette pour la porter à 40亿美元.

Le département américain de la Justice (DOJ) et la Federal Trade Commission (FTC) ont adressé une lettre aux procureurs généraux des États pour lancer une enquête antitrust sur de grandes compagnies pétrolières, soupçonnées d’avoir maintenu artificiellement élevés les prix de détail de l’essence. Les autorités s’intéressent notamment au fait que les prix à la pompe n’auraient pas baissé en parallèle d’un recul marqué des coûts du pétrole brut, à la suite d’une directive publique de Donald Trump datée du 24 juin. Le prix moyen national de l’essence est de 3,82 dollars le gallon, en baisse de 44 cents sur un mois, mais en hausse de 21% sur un an.

Donald Trump a critiqué publiquement le Premier ministre britannique Keir Starmer pour la fermeture des forages en mer du Nord et une politique migratoire qu’il juge trop laxiste, allant jusqu’à dire que Starmer « démissionnera ». Il a appelé à reprendre le forage en eaux profondes en mer du Nord après la fermeture du détroit d’Ormuz, qu’il relie à une flambée des prix du gaz au Royaume-Uni. Starmer a maintenu une ligne dure, avec une nouvelle interdiction de délivrer des licences d’exploration pétrolière et gazière afin de respecter les objectifs climatiques.

Le détroit d’Ormuz a été rouvert en théorie après un accord préliminaire, mais l’Iran a assorti le passage de conditions, notamment une assurance obligatoire et un itinéraire imposé. Plusieurs acteurs du secteur avertissent que certaines polices d’assurance pourraient être invalidées et que la menace de mines n’est pas levée, maintenant un niveau de risque élevé malgré la hausse du trafic de pétroliers. Des médias ont aussi fait état d’un message radio des Gardiens de la révolution annonçant une nouvelle fermeture liée à la reprise des combats entre Israël et le Hezbollah au Liban. Cette voie maritime, par laquelle transite environ 20% du pétrole mondial, reste donc au cœur des incertitudes sur la stabilité de l’approvisionnement.

Le vice-président américain J.D. Vance a déclaré que l’administration Trump était confiante dans sa capacité à lever temporairement, sans approbation du Congrès, les sanctions pétrolières visant l’Iran. Une telle décision pourrait accroître sensiblement la capacité d’exportation de brut de Téhéran. Plusieurs dirigeants du Sénat disent ne pas avoir été informés en amont et s’inquiètent d’un fonds régional de reconstruction de 300 milliards de dollars ainsi que d’un assouplissement des sanctions susceptible de renforcer les forces alliées de l’Iran dans la région. Si ce revirement est mis en œuvre, il ajouterait directement de l’offre de pétrole sur le marché mondial et exercerait une pression baissière sur les prix.

Donald Trump a déclaré que l’accord de cessez-le-feu attendu entre les États-Unis et l’Iran n’était pas encore finalisé et pourrait échouer avant la signature officielle prévue vendredi, alimentant les craintes d’une perturbation de l’offre dans le détroit d’Ormuz. Malgré un repli des prix du pétrole sur l’ensemble de la semaine, le Brent et le WTI ont brièvement progressé l’après-midi, à 79.48 dollars et 76.59 dollars le baril. L’Agence internationale de l’énergie prévoit un excédent d’offre de 8 millions de barils par jour l’an prochain, mais avertit qu’à court terme les stocks pourraient encore tomber à des plus bas historiques.

L’administration Trump a chargé le vice-président J.D. Vance de porter le message autour d’un mémorandum d’entente visant à mettre fin au conflit avec l’Iran, dont des éléments ont été diffusés de manière contradictoire. Des républicains, notamment des élus faucons, réclament que le texte soit soumis au Congrès, redoutant un accord proche de celui de 2015 sous Barack Obama. Les discussions se poursuivent alors que les combats au Liban continuent, et la portée réelle du MOU comme ses chances d’application restent incertaines. Le dossier est présenté comme une avancée géopolitique sans nouvelle escalade militaire ni mesures de sanctions annoncées, avec des effets indirects sur les actifs traditionnels qui ne se sont pas matérialisés.