IBM a publié des résultats trimestriels avec un bénéfice et un chiffre d’affaires nettement inférieurs aux attentes du marché. Son PDG a reconnu ne pas avoir anticipé l’ampleur du basculement des dépenses d’investissement des clients vers le matériel d’IA. Cette contre-performance met en lumière les difficultés d’IBM à adapter son modèle économique à l’ère de l’IA et alimente les interrogations sur sa compétitivité à long terme. L’article ne mentionne pas de mécanisme concret susceptible de provoquer des variations de prix sur d’autres actifs traditionnels.

Le dollar canadien reste sous pression, porté à la baisse par la solidité persistante de l’économie américaine et par des anticipations de politique monétaire de la Fed jugées plus restrictives. Mark McCormick, chef stratégiste FX chez BMO, estime que la Fed pourrait relever ses taux en septembre, voire en juillet, dans un contexte où les banques centrales réduisent leurs indications prospectives et poussent les marchés vers une lecture davantage centrée sur les données, selon BNN Bloomberg. Dans ce cadre, il anticipe un repli possible du dollar canadien vers 69 cents américains.

L’indice composite S&P/TSX du Canada a perdu 148,11 points à 34,779.27 en début de séance, alors que le pétrole a nettement reculé. Le contrat de brut d’août a cédé 3.46 $US à 69.75 $US le baril, après des progrès dans les discussions entre les États-Unis et l’Iran sur une fin permanente à leur guerre et un trafic maritime plus soutenu dans le détroit d’Ormuz. Les secteurs de l’énergie et des métaux de base ont pesé sur le TSX. À l’inverse, l’or et les trois grands indices boursiers américains étaient en hausse, signe d’un repositionnement vers les actifs risqués.

Micron Technology doit publier mercredi après la clôture ses résultats du troisième trimestre fiscal, et les analystes tablent en moyenne sur une hausse de plus de 1.000% du bénéfice net et de près de 285% du chiffre d’affaires sur un an, portée par la forte demande de mémoire pour l’IA. Les attentes très optimistes sont déjà largement intégrées dans le cours. Le ratio cours/bénéfice prévisionnel est tombé à 8,59. Dans un secteur des semi-conducteurs chahuté et après un repli de plus de 5% du Nasdaq, des investisseurs redoutent qu’une publication sous les attentes déclenche des ventes en chaîne.

Le producteur américain de terres rares et d’uranium Energy Fuels a annoncé le rachat de l’allemand Vacuumschmelze (VAC) pour 1,9 milliard de dollars, en numéraire et en actions. Une fois l’opération finalisée, le fonds Ara Partners détiendra environ 20% du capital et obtiendra un siège au conseil d’administration. Energy Fuels prévoit de conserver la marque VAC et l’ensemble de ses usines, y compris en Chine, tout en agrandissant un nouveau site en Caroline du Sud aux États-Unis. Après l’annonce, le titre a perdu jusqu’à 6,2% en préouverture et affichait encore un recul de 2,3%.

美伊在瑞士举行和平会谈，霍尔木兹海峡航运恢复，伊朗石油出口回升，导致油价快速回落至70美元/桶附近。UBS分析师指出，油价下行叠加住房成本下降和关税传导有限，可能压低通胀预期，缓解美联储鹰派压力。半导体板块受AI增长持续性关注，即将公布的行业财报成短期关键催化剂。医疗保健板块因AI应用、GLP-1药物拓展及并购活跃被点评为结构性机会。

Statistique Canada publiera lundi l’indice des prix à la consommation (IPC) de mai, et les économistes s’attendent majoritairement à une inflation annuelle de 3%, tirée par la hausse des prix de l’essence en mai. Les cours du pétrole ont toutefois reculé depuis leurs sommets récents, après un mémorandum d’entente entre les États-Unis et l’Iran visant à mettre fin à la guerre et à rouvrir le détroit d’Ormuz au trafic des pétroliers. En avril, l’inflation hors essence n’a progressé que de 2%, ce qui suggère une transmission encore limitée à l’ensemble de l’économie. La Banque du Canada maintient son taux directeur à 2.25% et dit vouloir empêcher que la hausse des prix de l’énergie ne se transforme en inflation persistante.

Le ministère panaméen de l’Environnement a annoncé le 18 octobre avoir reçu l’audit final de la mine de cuivre Cobre Panama, exploitée par la société canadienne First Quantum Minerals. Le rapport fait état de problèmes liés à l’administratif, à la biodiversité, à la restauration écologique et à la coordination du suivi environnemental. Il indique néanmoins un taux global de conformité proche de 88%.

Les valeurs énergétiques pourraient sous-performer le marché au sens large à mesure que les tensions géopolitiques s’atténuent, mais certains groupes exposés aux infrastructures de gaz naturel, aux exportations de GNL et aux marges de raffinage pourraient continuer d’en profiter. Des analystes estiment que la dégradation de capacités d’exportation de GNL au Qatar renforce l’attrait d’une offre nord-américaine jugée plus sûre, au bénéfice notamment de Cheniere. Ils ajoutent que les dommages sur des raffineries au Moyen-Orient entretiennent une pénurie de produits raffinés et des crack spreads élevés, soutenant des acteurs comme Marathon Petroleum. Energy Transfer est cité comme bénéficiaire de la demande liée à la production d’électricité au gaz naturel, y compris pour l’IA, et des besoins de transport associés aux exportations de GNL.