Los futuros del algodón en EE. UU. cerraron el martes en negativo: el contrato de octubre terminó en 79.60 centavos por libra, con una caída de 23 puntos, mientras que diciembre y marzo bajaron 64 y 70 puntos. El informe Crop Progress situó el avance de “squared” en 60% (1 punto por encima de lo normal) y el de formación de cápsulas en 22% (en línea con la media de 5 años). La calificación de estado bueno/excelente fue de 44%, 2 puntos menos en la semana. Los inventarios certificados por ICE se redujeron a 121,258 pacas y el índice Cotlook A se mantuvo en 90.70 centavos.

Los futuros del trigo en EE. UU. cerraron el martes con avances generalizados, con subidas de 4 1/4 a 11 3/4 centavos en los principales contratos de CBOT, KCBT y MIAX. La cosecha de trigo de invierno en EE. UU. alcanzó el 67%, por encima de lo habitual, mientras que el trigo de primavera mostró un desempeño desigual por estados, con un fuerte deterioro en Montana. En la UE, las exportaciones de trigo a inicios de julio fueron un 18% inferiores interanual y las salidas de Rusia por el estrecho de Kerch siguieron limitadas. La atención del mercado se centró en los posibles trastornos del suministro mundial de trigo.

Los precios del azúcar terminaron al alza después de que Brasil aprobara subir del 30% al 32% la mezcla obligatoria de etanol anhidro en la gasolina, un cambio que podría impulsar la demanda de etanol y desviar caña desde la producción de azúcar. El repunte se vio respaldado además por la subida de más del 1% del WTI a un máximo de un mes, lo que mejora el atractivo relativo del etanol. En el Centro-Sur de Brasil, la proporción de caña destinada a azúcar cayó al 41,42% y la destinada a etanol subió al 58,38%.

Los futuros del café cerraron con signo mixto: el arábica de ICE bajó un 1,18% y el robusta subió un 0,39%. El retraso de la cosecha en Brasil, la falta de lluvias en zonas clave y el riesgo de que El Niño afecte a la floración del próximo año, junto con unos inventarios de ICE en mínimos de 2 o 2,25 años, aportaron soporte a los precios. Dos subidas de márgenes en ICE redujeron la liquidez y ampliaron la volatilidad. En robusta, el fuerte repunte de las exportaciones de Vietnam actuó como factor bajista.

Los futuros del algodón en EE. UU. suben en general el martes, con el contrato líder Oct 26 avanzando 114 puntos hasta 80,97 centavos por libra. El informe Crop Progress situó el cuajado en línea con la media, pero la calificación buena/excelente bajó al 44% (2 puntos porcentuales menos en la semana) y la de Texas cayó 7 puntos. Las existencias certificadas de ICE disminuyeron en 5.842 fardos en un día hasta 121.258 fardos. El índice Cotlook A se mantuvo en 90,70 centavos y el Adjusted World Price subió 92 puntos la semana pasada hasta 62,86 centavos por libra, mientras el crudo avanzó 1,03 dólares y el índice del dólar repuntó ligeramente.

El Centro de Predicción Climática de EE. UU. confirmó la formación de un fuerte El Niño, que se prevé que provoque sequía y recortes de producción en África Occidental. Las primeras evaluaciones del cultivo en Costa de Marfil apuntan a una formación de “cherelles” por debajo de lo habitual y sitúan la cosecha de 2026/27 en 1,8 millones de toneladas, un 18% menos interanual. StoneX recortó con fuerza su previsión de superávit mundial de cacao hasta 149.000 toneladas. Aunque los inventarios de cacao en ICE han subido a máximos de dos años, los precios venían de repuntar hasta máximos de 6–9,5 meses y el retroceso actual se describe como una consolidación técnica, sin cambios en la tesis de estrechamiento de la oferta.

El artículo señala que los futuros del café de septiembre (KCU26) mantienen una tendencia alcista y han marcado recientemente máximos de varios meses, con el indicador MACD en configuración bullish. Entre los factores fundamentales figuran recortes de producción en países clave por el clima, problemas en la cadena de suministro global, un aumento de la demanda mundial y políticas comerciales que afectan a los principales productores. En el plano técnico, se indica que una ruptura por encima de $3.4000 sería una señal de compra, con objetivo en $4.25 o más y soporte en $4.1000.

El IPC de Estados Unidos de junio subió un 3.5% interanual, por debajo del 3.8% esperado, y el IPC subyacente avanzó un 2.6%, también inferior a las previsiones. El mercado recortó la probabilidad de una subida de tipos en la reunión del FOMC de julio del 43% al 12%. En ese contexto, el índice dólar (DXY) bajó un 0.55% en la sesión y el futuro principal del oro avanzó un 1.87%. El movimiento se produjo pese a factores de compensación como el repunte del petróleo y la escalada del conflicto en Oriente Medio, que no alteraron el sesgo marcado por el dato de inflación.

Los futuros de la soja en EE. UU. bajaban entre 5 y 7 ¼ centavos en la apertura del martes, tras una sesión previa al alza. El USDA informó que, a 12 de julio, el 50% del cultivo estaba en floración y el 19% formaba vainas, ambos por encima de la media estacional, y la calificación de bueno/excelente subió al 65%. En el frente internacional, CONAB elevó su estimación de producción de soja de Brasil a 180.57 MMT y China importó 13.55 MMT en junio. Aunque se reportó una venta privada de exportación de 136,000 MT a China para 2026/27, el mercado operaba con sesgo bajista por la mejora del clima y una oferta percibida como más holgada.