JSW基礎設施在Q4FY26錄得營收1520億盧比，按年增長19%，EBITDA按年增長20%。增長主要由非港口業務帶動，相關收入按年上升74%，而EBITDA margin按年擴闊1700個基點至28.2%。公司在2月完成鐵路業務整合，新增25列貨運列車並帶來EBITDA增量，並計劃FY27再增加40列。管理層維持FY27至FY28的高增長指引，同時表示多個港口及鐵礦漿管道項目按期推進，儘管Fujairah終端受中東衝突影響估算EBITDA損失32億盧比。

文章分析指，Nifty/Gold 及 Nifty/XAUINRG 兩項比值已分別跌至近 10 年及 30 年低位，並進入 1.55–1.85 的歷史強支撐區間。作者指出，類似的極端低點曾出現在 2008–09 年金融危機後及 2012–13 年，其後均出現 Nifty 持續跑贏黃金的周期。現時兩項比值的分化程度罕見，或反映市場領導權有機會由黃金轉向權益資產。

印度在6月大幅增加俄羅斯原油進口，並把阿聯酋供應提升至接近紀錄水平，以在霍爾木茲海峽重啟後、海灣供應全面恢復前鎖定貨源。數據顯示，印度6月（截至6月19日）自俄羅斯進口原油平均達266萬桶/日，自阿聯酋進口達636,000桶/日，而美國原油進口跌至91,000桶/日，據Kpler。此前伊朗關閉霍爾木茲海峽令海灣供應受阻，美伊同意停火後，海峽於6月底開始有限度恢復通行，首批印籍油輪及LNG船已重返航道。分析指出，LPG受衝擊最重，預計最先恢復，原油與LNG回復速度則較慢。

印度油品營銷公司（OMC）在2026年3–5月累計錄得接近₹22,000 crore的LPG未收回成本，因西亞危機推升國際價格，而民用氣零售價加幅有限。德里14.2kg民用氣樽價格在2月至6月約升10%，19kg商用氣樽則升逾79%。同期香港口徑下的供應來源亦出現轉向，西亞在印度LPG進口的佔比由2026年2月的84%降至4月的63%，美國在4月佔比接近三分之一。上述數據由Crisil在報告中披露。

文章稱，霍爾木茲海峽恢復正常通航估計需51–63天，且波斯灣有逾400艘油輪滯留。即使停火已達成，物流瓶頸、受損設施重啟，以及保險與安全限制，仍會拖慢原油交付。同期俄羅斯原油折讓擴大至每桶4–5美元，印度6月俄油進口升至285萬桶/日，佔總進口55%。

文章指出，受美聯儲6月17日偏鷹派議息影響，美元指數升至一年高位，2年期美債收益率創周期新高，拖累現貨金由日內高位回落，單日急挫3.74%至$4219。雖然美伊達成初步協議令油價回落，一度帶動金價反彈，但市場焦點仍由貨幣政策主導，地緣緩和的支撐作用被削弱。黃金ETF連續八日錄得淨流出，COMEX庫存維持低位，短期目標指向$4000支持位。

印度潤滑油及特種油品相關股份Panama Petrochem、Gandhar Oil與Savita Oil在一個交易日內最多上升18%，並伴隨成交量倍增至數倍。Panama Petrochem股價升至₹484.40創新高，Gandhar Oil亦觸及₹184.55的52周高位。多家公司產品涵蓋變壓器油、白油及石油脂等，出口佔比約30–35%，客戶遍及非洲、東歐、南美及中東。ICRA與ICICI Securities指出，FY26銷量按年增17%，受惠全球工業潤滑及電力設備需求增長。

2026年6月19日，全球風險偏好轉弱，加上IT板塊大幅下挫及美元走強，在聯儲局偏鷹立場影響下，金銀ETF遭遇拋售。白銀ETF單日跌幅最多達6%，黃金ETF跌幅超過3%。多隻白銀及黃金ETF產品，包括ICICI Prudential、HDFC、UTI等，均錄得明顯回落。是次波動直接拖累貴金屬現貨及ETF價格，屬商品市場層面的短期交易級衝擊。

印度國營煉廠已鎖定未來兩個月原油供應，即使霍爾木茲海峽恢復商業通航，也未急於重啟西亞採購。西亞供應商正促請煉廠按長期供應合約提取合約量，但煉廠暫未作出承諾。與此同時，印度增加俄羅斯及南美即期原油進口，俄油仍以每桶1至2美元較Dated Brent貼水。全球買家搶租油輪推高運費，令以到岸價計的折價貨更具吸引力，並對布倫特原油現貨價格形成支撐。