Solana 原生代幣 SOL 跌至 100.30 美元，創 2025 年 4 月以來新低，此前 30 日跌勢與整體替代幣走弱及科技、人工智能與大宗商品板塊的避險情緒同步。與此同時，Solana 鏈上活動和手續費收入大幅跑贏競爭網絡，突顯基本面與價格表現之間的落差。衍生品數據、ETF 資金流出及持有 SOL 的上市公司股價壓力顯示，交易員已降低槓桿，使 SOL 的後續反彈更依賴全球經濟與地緣政治情緒的改善。

周三至周四期間，比特幣累跌約 10%，為逾兩個月以來首次回測 81,000 美元。周五，兩個月期期權 delta 偏度升至 17%，同一時間美國掛牌現貨 BTC ETF 自 1 月 16 日以來錄得 27 億美元淨流出，令跌穿 80,000 美元的機率上升。交易員正重新評估槓桿使用及關鍵支撐水平。

週四，比特幣跌至逾兩個月低位、靠近 $84,000，因微軟股價下挫 11% 致風險偏好轉弱。儘管 90 天內回撤 26%、BTC 期貨清算約 $360 million，Bitfinex 保證金多頭升至 83,933 BTC，為 2023 年 11 月以來最高。套利與資金費動態顯示，此番多頭跳升並非單純的看漲信號。

週三，Hyperliquid 的代幣 HYPE 從 21.80 美元急升 60% 至 34.90 美元，超過 2,000 萬美元做空槓桿部位被強平，加上大額質押解鎖緩解拋壓。與 Hyperliquid Strategies 相關的機構累積買盤，以及一份把 Hyperliquid 描述為高營收效率平台的研究報告進一步推高市場興趣。儘管如此，鏈上去中心化交易所的手續費與永續合約成交等指標變化有限，而幣安在比特幣期貨未平倉方面仍居領先地位。

1月30日，名義本金達108億美元的比特幣期權將到期，倉位結構顯示，除非現貨價格升破90,000美元，結果更有利於空頭。Deribit數據顯示，看漲期權規模為66億美元，看跌期權為42億美元，該平台市佔率為78.7%，OKX為6.3%，CME為5%。情景測算顯示，只要比特幣低於90,000美元，空頭在此次到期中的優勢仍然存在。

以太幣在截至周日的一週下跌 15.9%。看多槓桿部位清算達 $910 million。Layer-2 交易與手續費走高，整個以太坊棧的週度 DEX 交易量亦增加，Solana 仍領先。期權數據顯示，在賣權成交量短暫飆升後，交易員情緒轉為中性。

自週二以來，比特幣一直在 91,000 美元下方交投，而資金費率徘徊約 7%，反映市場對加槓桿做多態度審慎。期權市場圍繞長跨式和鐵兀鷹等策略，以及幣安與 OKX 上多空比回升，顯示大戶傾向在約 89,500 美元區間進入累積階段。比特幣能否持續推進至 95,000 美元，似乎取決於在過去兩日已有 15.8 億美元資金流出現貨比特幣 ETF 之後，機構需求能否回流。

以太幣價格近期在三天內回調 13.8%，回落至約 2,900 美元支撐區，同時引發 4.8 億美元槓桿多頭倉位被強制平倉。其後，隨著美國總統唐納德．特朗普取消對多個歐盟國家加徵關稅的計劃，ETH 價格重新站上 3,000 美元，但衍生品數據顯示資金費率轉為負值，且看跌期權溢價大幅上升。加上現貨 ETF 持續淨流出，以及鏈上活動較競爭對手疲弱，這些信號整體反映市場對 ETH 近期大幅上行的信心有限。

比特幣與以太幣在市場消化美國總統唐納德·特朗普的新關稅威脅時，回測逾兩週低位。週二，標普 500 指數下挫 1.9%，黃金創下歷史新高。整體加密貨幣總市值降至 $2.71 trillion，較前一週三的近 $3 trillion 為低。