美國2月CPI數據顯示，頭條通脹按月上升0.3%、按年增長2.4%，核心CPI按月升0.2%、按年升2.5%，令市場對減息前景仍抱憧憬。自3月11日數據公布以來，就業崗位流失、去年就業數據遭大幅下修，以及與伊朗相關的原油供應衝擊，已重新塑造前景。聯儲局將在3月17–18日議息時，在較溫和的通脹讀數與疲弱勞動市場及急升的油價之間尋求平衡。

美國勞工統計局數據顯示，2 月非農就業人數減少 92,000 人，失業率升至 4.4%，此前數月合共下修 69,000 人，令年初的就業基礎較先前報告少了 161,000 個職位。勞工統計局同時進行年度基準修訂，將 2025 年 3 月未經季節調整的非農就業水平下調 862,000 人，引發市場和比特幣交易員擔憂，認為實時反應的是一個被高估的勞動市場。這些就業數據變動正改寫市場對利率、金融狀況以及各類資產風險偏好的預期，據勞工統計局表示。

2 月 28 日，比特幣永續合約資金費率跌至約 -6%，同時以 BTC 計價的未平倉合約自年初由約 113,380 BTC 升至 120,260 BTC。這一組合反映，在 3 月 6 日美國就業報告公布前，市場出現高槓桿的下行對沖部位。該份報告顯示，非農就業人數減少 92,000 人，失業率升至 4.4%，為市場帶來重要宏觀衝擊。整體來看，這些變化凸顯宏觀衝擊更多是透過資金費率、未平倉與強平機制傳導至加密市場，而非靠敘事標題本身。

文章指出，有關比特幣 ETF 資金流出的標題，經常將價格驅動的管理資產（AUM）變化與實際投資者贖回混為一談。文章援引 Glassnode 數據稱，美國現貨比特幣 ETF 目前持有約 1.285 million BTC，若價格由 70,000 美元跌至 63,000 美元，AUM 將縮減約 190 億美元，即使沒有任何份額被賣出。文章並將部分大額資金流記錄與同時使用 ETF 及 CME 期貨的基差交易掛鈎，強調與單看美元 AUM 相比，BTC 持倉與已發行份額數量更能反映投資者的真實行為，據文章整理。

文章指出，原油價格之所以重要，在於其對「資金成本」的影響，因為由油價推動的通脹預期會改變市場對聯儲局減息路徑的定價，從而迅速重估流動性環境。文中解釋，霍爾木茲海峽供應風險、美債收益率與美元走勢，以及加密貨幣衍生品市場的槓桿結構，如何共同收緊或放鬆比特幣面對的金融條件。文章將近期伊朗相關油價衝擊下比特幣的表現，描述為一場倉位調整：槓桿重置、資金費率波動與期權偏斜變化，讓現貨價格即使在偏緊的宏觀環境中仍能回穩。

比特幣挖礦難度攀升約15%至約144.40T，為約2021年以來最大單次上調；期間 BTC 價格在$60,000中位區間徘徊，並多次向$65,000測試。更高的難度把 hashprice 從約$33.5壓低至約$29.7 per PH/s/day。礦工利潤空間收窄，提高部分營運商為滿足現金需求而出售庫藏 BTC 的可能性。同時，網絡安全性與區塊時間穩定性得到改善。

2月20日，美國最高法院推翻前總統唐納德・特朗普依據《國際緊急經濟權力法》（IEEPA）加徵的緊急關稅，令超過1750億美元已徵關稅可能面臨退款風險，但具體退款機制與時間表尚未明朗。受企業現金流及海關徵收安排不確定性影響，交易桌為籌集美元及降低風險，拋售流動性較高資產，比特幣隨即迅速下挫近5%，跌至約64,000美元水平。

與特朗普家族有關聯的加密公司 World Liberty Financial 計劃發行與特朗普國際馬爾代夫酒店及度假村貸款收益權掛鈎的代幣，項目目標在 2030 年完工。該產品透過 Securitize 的合規數位證券基礎設施，向合資格投資者提供對預期利息支付的敞口。設計重點在於類似私人信貸的現金流分配，而非取得房地產所有權。

2 月 6 日，南韓加密貨幣交易所 Bithumb 因內部派發錯誤，約 695 名用戶原本應獲發 2,000 韓圓現金獎勵，卻各自收到至少 2,000 枚 BTC 的帳面記錄，令交易所內部帳本出現約 620,000 枚 BTC 的虛增餘額，並在該平台上短暫導致比特幣價格急跌 17%。涉事帳戶的交易及提幣功能在 35 分鐘內被凍結，其後大部分錯配的 BTC 已被收回，事件暴露出營運控制風險，並促使南韓監管機構推動更嚴格的監管要求。