Open USD (OUSD) là gì? Mạng Stablecoin được hỗ trợ bởi Visa và Stripe và nó hoạt động như thế nào?

Khi các nền kinh tế số toàn cầu mở rộng hướng tới khoảng hàng nghìn tỷ đô la, kiến trúc cơ cấu của các loại tiền tệ bản địa internet đang đối mặt với một sự chuyển đổi chưa từng có. Trong thập kỷ đầu tiên của fiat số, ngành công nghiệp stablecoin hoạt động dưới mô hình bảng cân đối kế toán "người thắng ăn tất". Các nhà phát hành thực thể đơn lẻ thống trị đã bỏ túi hàng tỷ đô la từ doanh thu lãi suất được tạo ra bởi dự trữ Trái phiếu Kho bạc Mỹ ngắn hạn cơ bản, để lại cho các bộ xử lý thanh toán, mạng lưới và nền tảng fintech gánh chịu chi phí vận hành của việc di chuyển tiền mà không thu được lợi ích kinh tế từ tài sản. Open USD (OUSD) thay đổi mô hình này bằng cách thiết lập một tiện ích tài chính mở, chia sẻ để điều chỉnh các khuyến khích giao thức với chính những tổ chức thúc đẩy khối lượng giao dịch.

Được công bố vào ngày 30 tháng 6 năm 2026, Open USD được điều hành và vận hành bởi Open Standard, một công ty độc lập được thành lập bởi một liên minh khổng lồ gồm hơn 140 nhà lãnh đạo thị trường trên khắp tài chính truyền thống, mạng lưới số toàn cầu và các đường ray crypto bản địa. Được hỗ trợ bởi những tên tuổi lớn trong ngành như Visa, Stripe, Mastercard, BlackRock, Google Cloud, BNY và Coinbase, OUSD chuyển cuộc trò chuyện về tiền tệ số từ độc quyền của nhà phát hành đơn lẻ sang một hệ điều hành mở cho tiền internet có thể lập trình.

Open USD (OUSD) Stablecoin là gì?

Open USD (mã ticker: OUSD) là một stablecoin được dự trữ đầy đủ, neo với đô la được thiết kế để hoạt động như cơ sở hạ tầng thanh toán toàn cầu thay vì một tài sản doanh nghiệp độc quyền. Trong khi cơ chế bề mặt của nó phản ánh các stablecoin truyền thống, duy trì mức neo nghiêm ngặt 1:1 với đô la Mỹ được hỗ trợ bởi các tài sản thanh khoản chất lượng cao được kiểm toán, khung hoạt động của nó thách thức trực tiếp sự thống trị của nhà phát hành đơn lẻ đã được thiết lập.

Về cốt lõi, Open USD giải quyết ba điểm đau quan trọng cản trở việc áp dụng thanh toán tổ chức:

Ngắt kết nối giữ lại lợi suất: Các nhà phát hành truyền thống giữ lại 100% lãi suất nổi được tạo ra từ số dư người dùng; OUSD trả lại phần lớn kinh tế dự trữ trực tiếp cho các doanh nghiệp xây dựng việc áp dụng mạng lưới.
Chi phí vốn ma sát: Di chuyển vốn ở quy mô tổ chức thường phát sinh phí đúc, quy đổi hoặc dựa trên bậc khối lượng biến động; OUSD loại bỏ hoàn toàn chi phí vào và ra cho các đối tác của mình.
Phụ thuộc nhà phát hành tập trung: Các tài sản truyền thống vẫn dễ bị tổn thương bởi sự trôi dạt chiến lược, ma sát khu vực hoặc lộ trình kỹ thuật đơn phương của các nhà phát hành doanh nghiệp bị cô lập; OUSD được ràng buộc với lợi ích tập thể thông qua quản trị đa bên trung lập.

Tầng tuân thủ: Được xây dựng trực tiếp bên trong khung pháp lý sauĐạo luật GENIUS được ký thành luật Mỹ vào tháng 7 năm 2025, Open USD quản lý dự trữ của mình tại các tổ chức ngân hàng hàng đầu được kiểm toán, cung cấp cho kho bạc doanh nghiệp sự tin tưởng về quy định cần thiết để xử lý khối lượng giao dịch quy mô công nghiệp.

Tham gia BingX và nhận quà chào mừng hơn 5,685 USDT

Open USD hoạt động như thế nào?

Hệ sinh thái Open USD phối hợp việc di chuyển tiền qua ba trụ cột hoạt động: Kiến trúc cơ sở hạ tầng cốt lõi, Tầng phân phối chia sẻ doanh thu và Mạng lưới quản trị cộng tác.

Kiến trúc cơ sở hạ tầng cốt lõi

Mỗi đơn vị OUSD đang lưu thành được hỗ trợ 1:1 bởi dự trữ tiền mặt và các nghĩa vụ chủ quyền Mỹ ngắn hạn. Khi một đối tác tổ chức khởi tạo lệnh đúc, họ nạp đô la cứng vào các kho bảo quản được kiểm toán của Open Standard, được quản lý bởi những tên tuổi lớn tổ chức được quy định như BNY, kích hoạt việc phát hành mã hóa tự động của OUSD trên các blockchain đối tác. Việc quy đổi hoạt động theo chiều ngược lại: các doanh nghiệp trả lại OUSD cho bề mặt hợp đồng thông minh, đốt các token và giải phóng tài sản đô la thế giới thực trở lại các tuyến định tuyến ngân hàng doanh nghiệp của họ. Đối với các đối tác consortium, toàn bộ đường ống này không có phí đúc hoặc quy đổi và không có giới hạn khối lượng.

Động cơ phân phối chia sẻ doanh thu

Đổi mới cạnh tranh chính của OUSD là sự đảo ngược cấu trúc của mô hình biên lãi suất ròng. Thay vì tích trữ doanh thu lãi suất phát sinh từ hàng tỷ đô la tài sản Trái phiếu Kho bạc, giao thức phân phối thu nhập dự trữ của mình trở lại vào hệ sinh thái.

Cơ chế cơ bản hoạt động như một khuyến khích khối lượng có lập trình:

Open Standard thu thập lợi suất được tạo ra bởi dự trữ Trái phiếu Kho bạc Mỹ ngắn hạn.
Một khoản phí quản lý hoạt động tối thiểu, cố định được khấu trừ để tài trợ cho phát triển kỹ thuật, kiểm toán tuân thủ và bảo trì mạng lưới.
Chênh lệch lãi suất ròng còn lại được trả lại trực tiếp cho các đối tác phân phối như Stripe, Adyen, Shopify, v.v., dựa trên Trung bình có trọng số thời gian (TWA) khối lượng giao dịch và số dư họ mang vào mạng lưới.

Sự chuyển đổi này biến stablecoin từ một khoản nợ chi phí kỹ thuật thành một nguồn doanh thu mới trong bảng cân đối kế toán cho các nhà cung cấp thanh toán toàn cầu.

Mạng lưới quản trị cộng tác

Thay vì chạy trên một tổ chức tự trị phi tập trung (DAO) lỏng lẻo hoặc một phòng họp doanh nghiệp đơn lẻ, Open USD sử dụng cấu trúc quản trị doanh nghiệp chung. Open Standard hoạt động như một thực thể hoạt động độc lập, nhưng hội đồng quản trị của nó hoàn toàn bao gồm các đối tác mạng lưới thành phần. Các quyết định xung quanh tham số phân bổ tài sản dự trữ, đường cơ sở bảo mật và mở rộng đường ống chuỗi chéo được bỏ phiếu tập thể, ngăn chặn bất kỳ tập đoàn đơn lẻ nào buộc điều chỉnh khung tùy ý. OUSD được lên lịch ra mắt trên các mạng lưới thông lượng cao, bao gồm Solana, Stellar, Base và Polygon, trước cuối năm 2026.

Open USD so với Stablecoin truyền thống: Những khác biệt chính

Tính năng	Open USD (OUSD)	Circle (USDC)	Tether (USDT)
Kiến trúc doanh nghiệp	Open Standard (Consortium 140+ đối tác)	Circle Internet Financial (Nhà phát hành đơn lẻ)	Tether Limited (Nhà phát hành đơn lẻ)
Kinh tế chính	Mô hình chia sẻ lợi suất (phân phối thu nhập cho đối tác)	Lợi nhuận giữ lại cho nhà phát hành (hoàn toàn do Circle giữ)	Lợi nhuận giữ lại cho nhà phát hành (hoàn toàn do Tether giữ)
Chi phí đúc & quy đổi	Không phí và không giới hạn khối lượng cho đối tác	Phí xử lý biến động / cổng theo bậc	Phí 0.1% (ngưỡng phí tối thiểu $1,000)
Cấu trúc quản trị	Mô hình hội đồng quản trị đối tác cộng tác có quyền phủ quyết	Kiểm soát hội đồng quản trị doanh nghiệp tập trung	Kiểm soát hội đồng quản trị doanh nghiệp tập trung
Mục tiêu phân phối cốt lõi	Đường ray thanh toán nhúng & mạng lưới PSP	DeFi tổ chức & crypto tuân thủ Mỹ	Thanh khoản thị trường mới nổi toàn cầu & giao dịch
Nền tảng quy định	Phù hợp với khung Đạo luật GENIUS liên bang	Hồ sơ ủy thác bang kép & được quy định theo MiCA	Cấu trúc danh mục ngân hàng & dự trữ ngoại khơi

Các stablecoin nhà phát hành đơn lẻ truyền thống như USDT và USDC hoạt động trên mô hình kinh tế độc quyền "nhà-phát-hành-giữ-lợi-nhuận", nơi các công ty như Tether và Circle giữ lại 100% biên lãi suất ròng được tạo ra từ dự trữ fiat và Trái phiếu Kho bạc Mỹ cơ bản của họ. Open USD (OUSD) phá vỡ cấu trúc khung này bằng cách giới thiệu mô hình cơ sở hạ tầng mở chuyển đổi sự cạnh tranh từ các token riêng lẻ sang toàn bộ hệ sinh thái. Thay vì tích trữ lợi suất, OUSD phân phối gần như toàn bộ thu nhập dự trữ, trừ phí quản lý tối thiểu, trở lại cho các mạng lưới thanh toán, nền tảng fintech và đối tác phân phối như Stripe, Visa và Adyen, tỷ lệ thuận với khối lượng và số dư họ mang vào mạng lưới.

Về mặt hoạt động, các stablecoin truyền thống áp đặt lên người dùng thương mại khối lượng lớn các cổng theo bậc biến động và phí quy đổi, chẳng hạn như cấu trúc phí 0.1% của Tether, trong khi giữ quản trị tập trung chặt chẽ trong phòng họp doanh nghiệp riêng của họ. Ngược lại, OUSD cung cấp cho các đối tác tổ chức việc đúc và quy đổi không phí với không có giới hạn khối lượng nhân tạo, được hỗ trợ bởi mô hình hội đồng quản trị doanh nghiệp cộng tác bao gồm hơn 140 công ty thành viên. Bằng cách điều chỉnh các khuyến khích bảng cân đối kế toán của các mạng lưới thanh toán toàn cầu với đường ray cơ bản, OUSD biến đổi stablecoin từ một khoản nợ chi phí hoạt động đắt đỏ thành một tiện ích chia sẻ, tạo ra doanh thu cho thương mại internet toàn cầu.

Đọc thêm: USDC vs. USDT: Những khác biệt chính và Stablecoin nào nên chọn trong năm 2026?

Open USD (OUSD) vs. Ripple USD (RLUSD) vs. PayPal USD (PYUSD)

Trong khi Open USD (OUSD) gia nhập thị trường như một tài sản consortium thông lượng cao, nó cạnh tranh trực tiếp với một lớp mới của các stablecoin doanh nghiệp được hỗ trợ bởi tổ chức, được quy định cao. Bảng dưới đây nêu bật cách OUSD so sánh với các đối tác doanh nghiệp gần nhất: Ripple USD (RLUSD) và PayPal USD (PYUSD).

Tính năng	Open USD (OUSD)	Ripple USD (RLUSD)	PayPal USD (PYUSD)
Nhà phát hành & mô hình	Open Standard (Consortium 140+ đối tác)	Ripple Labs Inc. (Doanh nghiệp thực thể đơn lẻ)	Paxos Trust Company (Phân phối qua PayPal)
Vốn hóa thị trường	Mới nổi (Giai đoạn ra mắt, cuối 2026)	$1.63 tỷ	$2.77 tỷ
Phân chia kinh tế chính	Tập trung vào đối tác: Lợi suất được chia sẻ với các đối tác thúc đẩy khối lượng.	Tập trung vào doanh nghiệp: Được giữ lại bởi Ripple để tài trợ cho các đường ray thanh toán doanh nghiệp.	Tập trung vào người tiêu dùng: Lên đến 3.7% lợi suất được phân phối cho người nắm giữ bán lẻ.
Đối tượng mục tiêu	Mạng lưới B2B toàn cầu, thương nhân & PSP.	Thanh toán xuyên biên giới tổ chức & ngoại hối.	Người tiêu dùng bán lẻ, peer-to-peer & thương mại điện tử.
Các chuỗi chính	Solana, Stellar, Base, Polygon	XRP Ledger (XRPL), Ethereum	Ethereum, Solana (Trên hơn 15 mạng lưới)
Các biện pháp bảo vệ quy định	Khung tuân thủ Đạo luật GENIUS liên bang.	Được phê duyệt Hiến chương ủy thác mục đích hạn chế NYDFS.	Được quy định NYDFS (do Paxos phát hành), phù hợp với Đạo luật GENIUS.

Sự khác biệt cốt lõi giữa ba tài sản số này nằm ở cách họ tận dụng biên lãi suất ròng cơ bản để chiếm thị phần. Open USD tập trung hoàn toàn vào phân phối mạng lưới B2B, vũ khí hóa động cơ chia sẻ lợi suất của mình để biến các gã khổng lồ thanh toán như Stripe và Adyen thành các vòng lặp bán hàng tích cực bằng cách tăng cường bảng cân đối kế toán doanh nghiệp của họ. Ngược lại, RLUSD của Ripple tập trung vốn trong mạng lưới thanh toán xuyên biên giới doanh nghiệp riêng của mình, sử dụng token như một cầu nối thanh khoản ổn định cùng với XRP để thanh toán các hành lang ngoại hối (FX) tổ chức giá trị cao.

PYUSD của PayPal hoạt động trên một mặt phẳng hoàn toàn khác, hoạt động chủ yếu như một công cụ thu hút khách hàng bán lẻ. Bằng cách chuyển lên đến 3.7% APY trực tiếp cho người nắm giữ ví hàng ngày trong các mạng lưới PayPal và Venmo, PYUSD hoạt động như một cầu dẫn dắt cho thương mại tiêu dùng và thanh toán peer-to-peer. Đối với các nhà xây dựng và kho bạc doanh nghiệp, sự lựa chọn có tính chức năng cao: chọn OUSD để tối ưu hóa doanh thu thanh toán nền tảng, RLUSD cho thanh toán xuyên biên giới tổ chức tốc độ cao, hoặc PYUSD để khai thác vào các vòng lặp chi tiêu người tiêu dùng bán lẻ.

5 cân nhắc chính trước khi áp dụng Open USD

Trước khi tích hợp OUSD vào quy trình làm việc doanh nghiệp hoặc chiến lược phân bổ crypto, các tham gia thị trường nên cân nhắc những điểm cần thiết sau:

Thực tế phối hợp Consortium: Quản lý các lợi ích thương mại cạnh tranh của hơn 140 gã khổng lồ doanh nghiệp, bao gồm các đối thủ truyền thống như Visa và Mastercard, có thể tạo ra ma sát quản trị trong các fork mạng lưới quan trọng hoặc điều chỉnh thị trường bất ngờ.
Chân trời hoạt động trước khi ra mắt: Tính đến giữa năm 2026, Open USD đang trong giai đoạn triển khai cuối cùng và thử nghiệm tích hợp kỹ thuật. Dữ liệu nguồn cung lưu thông trực tiếp, tốc độ thanh khoản mạng lưới và khả năng chịu đựng peg lịch sử thực sự vẫn chưa được chứng minh cho đến khi đồng coin triển khai đầy đủ vào cuối năm nay.
Thực tế lợi suất biến động: Bởi vì các khuyến khích đối tác của OUSD hoàn toàn dựa vào lãi suất Trái phiếu Kho bạc Mỹ ngắn hạn, những thay đổi vĩ mô trong chính sách lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang có thể thu hẹp nhóm chia sẻ doanh thu cơ bản, làm giảm biên phân phối.
Tốc độ tích hợp hệ sinh thái: Thành công cuối cùng của OUSD hoàn toàn phụ thuộc vào tốc độ mà các đối tác chuyển đổi các đường dẫn giao dịch thực tế của họ, lưới thanh toán B2B và đường ống thu hút thương nhân sang đường ray stablecoin mới.
Ràng buộc theo dõi đối tác: Trong khi OUSD sử dụng các người giữ ký quỹ ngân hàng tổ chức, tài sản vẫn tiếp xúc với độ trễ thanh toán ngân hàng tiêu chuẩn và hiệu suất địa điểm thanh toán địa phương trên hệ sinh thái đa chuỗi.

Việc áp dụng Open USD có thể thúc đẩy việc áp dụng mainstream của Stablecoin không?

Open USD đánh dấu một sự chuyển đổi cấu trúc lớn trong vòng đời của các loại tiền tệ số. Bằng cách thay thế kiểm soát doanh nghiệp độc quyền bằng một mô hình mạng lưới minh bạch, Open Standard định vị lại điểm cạnh tranh chính của ngành. Các doanh nghiệp không còn chiến đấu về việc ai sở hữu token đô la cơ sở; thay vào đó, họ đang cạnh tranh để xây dựng các dịch vụ thanh toán hiệu quả, tập trung vào người dùng nhất, nền tảng tín dụng có lập trình và công cụ thương mại tự động trên một đường ray công cộng chia sẻ. Khi ngày ra mắt tiến gần vào cuối năm 2026, OUSD đang sẵn sàng thiết lập một khung hoạt động tích hợp cao, tuân thủ và hiệu quả về chi phí cho việc di chuyển giá trị doanh nghiệp toàn cầu.

Nhắc nhở về rủi ro: Tài sản số và mạng lưới stablecoin doanh nghiệp có thể gặp phải các lỗ hổng hợp đồng thông minh, thay đổi yêu cầu tuân thủ xuyên biên giới và rủi ro đối tác cơ sở hạ tầng thanh toán. Luôn tiến hành nghiên cứu độc lập, đánh giá cập nhật quản trị giao thức và không bao giờ triển khai nhiều vốn hơn các tham số hoạt động của bạn có thể chịu được mất. BingX không chịu trách nhiệm hoạt động cho việc phân bổ vốn độc lập hoặc các mạng lưới kỹ thuật bên thứ ba bên ngoài.

Bài đọc liên quan

Câu hỏi thường gặp về Open USD (OUSD) Stablecoin

1. Open USD đã hoạt động chưa?

Chưa. Open USD được công bố vào ngày 30 tháng 6 năm 2026 và được lên lịch ra mắt chính thức vào cuối năm nay. Việc triển khai mạng lưới ban đầu sẽ được triển khai nguyên bản trên các chuỗi tốc độ cao như Solana và Stellar, cùng với các mạng lưới Layer 2 nổi bật như Base và Polygon.

2. Người dùng bán lẻ có thể mua Open USD trực tiếp từ nhà phát hành không?

Không. Các tính năng đúc và quy đổi không phí của Open Standard được hiệu chỉnh đặc biệt cho các tổ chức đối tác thương mại di chuyển vốn ở quy mô lớn. Tuy nhiên, người dùng bán lẻ sẽ có thể giao dịch OUSD trên các sàn giao dịch crypto được hỗ trợ và tương tác với nó nguyên bản thông qua các ứng dụng thanh toán như Stripe và Shopify một khi tài sản hoạt động.

3. OUSD khác gì so với Origin Dollar (OUSD) cũ?

Dự án Open USD được khởi chởi bởi consortium Open Standard vào năm 2026 hoàn toàn không liên quan đến stablecoin tài chính phi tập trung sinh lợi suất cũ được gọi là Origin Dollar, mặc dù chia sẻ cùng ký hiệu ticker bảng chữ cái.

4. Visa có sở hữu Open USD không?

Không. Visa không sở hữu hoặc phát hành OUSD. Visa là một trong số hơn 140 tổ chức thành viên sáng lập tham gia vào mạng lưới Open Standard, cam kết áp dụng hướng dẫn rủi ro và tham số mạng lưới của mình để giúp hướng dẫn độ tin cậy hoạt động của stablecoin.