Що таке Sky (SKY)? Посібник для початківців про те, як працює протокол Sky (2026)

Sky Protocol є оновленою версією MakerDAO, одного з найстаріших і найважливіших DeFi протоколів. Він поєднує децентралізовану емісію стейблкоїнів, забезпечене кредитування, дохід від заощаджень та ончейн-керування в нову протокольну систему, побудовану навколо USDS, SKY та Sky Stars. Замість того, щоб починати як новий проект, Sky представляє перехід MakerDAO у більш модульну та масштабовану DeFi екосистему в рамках плану Endgame.

Екосистема Sky має три основні компоненти. Sky Protocol є основною DeFi системою, що емітує USDS, керує сховищами застави та генерує дохід протоколу. SKY є токеном керування, який замінює MKR за коефіцієнтом конвертації 1:24,000, в той час як USDS замінює DAI на основі 1:1 як оновлений стейблкоїн. Sky Stars є напівавтономними субпротоколами, які розширюють Sky на ринки кредитування, заощаджень та міжмережевої торгівлі, з Spark як першим великим прикладом. Цей посібник пояснює, що таке Sky, як працює Sky Protocol, як зросла екосистема, як функціонує токеноміка SKY, основні ризики для розгляду та як торгувати SKY на BingX.

Що таке Sky Protocol (SKY), колишній MakerDAO (MKR)?

Sky Protocol є DeFi системою на базі Ethereum для децентралізованої емісії стейблкоїнів, забезпеченого кредитування, ончейн-доходу від заощаджень та керування протоколом. Це еволюція MakerDAO, що зберігає основну модель надзабезпечених стейблкоїнів, одночасно оновлюючи структуру токенів, механізм заощаджень та дизайн екосистеми. Sky Protocol складається з кількох ключових частин:

• USDS: Оновлений стейблкоїн, який замінює DAI на основі 1:1. Користувачі можуть генерувати USDS через надзабезпечені сховища або використовувати його в DeFi.
• SKY: Токен керування, який замінює MKR за фіксованим коефіцієнтом конвертації 1:24,000. Утримувачі SKY голосують за налаштування протоколу, ризики застави, ставки заощаджень та пропозиції екосистеми.
• Sky Savings Rate: Механізм заощаджень протоколу. Користувачі можуть депонувати USDS для отримання sUSDS, дохідної версії стейблкоїну.
• Сховища застави: Смартконтракти, які дозволяють користувачам депонувати підтримувані активи та генерувати проти них USDS.
• Sky Stars: Напівавтономні субпротоколи, призначені для розширення Sky на кредитування, заощадження, ліквідність та міжмережеві ринки. Spark є першим великим Sky Star.

Разом ці компоненти роблять Sky більш модульним, ніж оригінальна система MakerDAO. Замість покладання лише на один основний протокол стейблкоїнів, Sky використовує USDS, керування SKY, дохід від заощаджень та Sky Stars для підтримки ширшої DeFi екосистеми.

Читати далі: Топ-7 Ethereum DeFi проектів для спостереження у 2026

Як працює Sky Protocol?

Sky Protocol працює шляхом поєднання надзабезпеченої системи стейблкоїнів зі ставкою заощаджень, контрольованою керуванням, та модульною архітектурою субпротоколів. Замість роботи як єдина монолітна DAO, як MakerDAO, Sky делегує розробку продуктів напівавтономним Stars, зберігаючи основне керування заставою та емісію стейблкоїнів на рівні протоколу.

1. Надзабезпечена емісія USDS: Користувачі депонують затверджену заставу, таку як ETH, wBTC, токенізовані реальні активи (RWA) та інші підтримувані активи у сховища Sky Protocol. USDS карбується проти цієї застави, але кожне сховище повинно залишатися надзабезпеченим для захисту системи стейблкоїнів. Якщо вартість застави падає нижче необхідного порогу, сховище може бути ліквідоване для підтримки платоспроможності USDS. Це базується на тій самій моделі позицій забезпеченого боргу, яка живила DAI під MakerDAO.
2. Sky Savings Rate: Sky Savings Rate є встановленим керуванням механізмом доходу для утримувачів USDS. Користувачі депонують USDS у смартконтракт SSR і отримують sUSDS, дохідну версію USDS, яка накопичує вартість з часом. Дохід фінансується за рахунок доходу протоколу, включаючи прибутки від реальних активів, ставки позик Spark та комісії за стабільність від сховищ застави.
3. Sky Stars: Sky Stars є напівавтономними субпротоколами в екосистемі Sky. Кожна Star може зосередитися на конкретній області продукту, такій як кредитування, заощадження, ліквідність або міжмережеве розгортання, залишаючись підключеною до основної системи стейблкоїнів та застави Sky. Spark є першою та найбільшою Sky Star, що керує продуктами, такими як SparkLend та Spark Savings.
4. Інтеграція реальних активів: Sky Protocol використовує токенізовані казначейські облігації США та інші регульовані активи з фіксованим доходом як частину своєї бази застави та доходів. Ці активи генерують дохід, який допомагає фінансувати Sky Savings Rate та надлишок протоколу. Це дає Sky модель доходу, пов'язану не лише з ончейн-попитом на позики, але й з реальними відсотковими ставками.

Основні розробки Sky Protocol: від MakerDAO до Endgame

Історія Sky Protocol охоплює майже десятиліття розвитку DeFi, від запуску першого децентралізованого стейблкоїну MakerDAO у 2017 році до його повного перетворення в Sky у 2024 та 2025 роках. Його основні віхи поєднують інновації стейблкоїнів, реструктуризацію керування та стратегію масштабування Endgame.

1. Запуск MakerDAO та DAI (грудень 2017): MakerDAO запустив один з перших децентралізованих надзабезпечених стейблкоїнів Ethereum. Одноколатеральний DAI використовував ETH як забезпечення та став еталоном для дизайну децентралізованих стейблкоїнів, довівши, що криптовалютний стейблкоїн може підтримувати прив'язку до долара США без централізованих резервів.
2. Багатоколатеральний DAI та ставка заощаджень DAI (листопад 2019): MakerDAO розширив підтримку застави за межі ETH та запровадив ставку заощаджень DAI, дозволяючи утримувачам DAI заробляти дохід через смартконтракт. Це допомогло визначити роль MakerDAO як емітента стейблкоїнів та протоколу кредитування DeFi.
3. Інтеграція реальних активів (2022-2023): MakerDAO почав додавати токенізовані казначейські облігації США та реальні кредитні інструменти до своєї бази застави. Це зробило його одним з найперших великих DeFi протоколів, що поєднав ончейн-фінанси з реальним доходом, заклавши підґрунтя для моделі з високою часткою RWA за SSR.
4. План Endgame та ребрендинг Sky (серпень 2024): MakerDAO оголосив ребрендинг Sky в рамках плану Endgame, представляючи SKY, USDS та модульну систему субпротоколів Sky Stars. Це позначило перехід від MakerDAO як єдиного основного протоколу до Sky як ширшої DeFi платформи.
5. Запуск SKY та USDS (18 вересня 2024): SKY запущено за коефіцієнтом конвертації 1:24,000 MKR, а USDS запущено як шлях оновлення 1:1 з DAI. Sky Savings Rate став основною функцією, а пропозиція USDS зросла з близько $100 мільйонів при запуску до понад $2.3 мільярда на початку 2025 року.
6. Spark Star та завершення Endgame (травень-червень 2025): Sky завершив свій перехід Endgame, а Spark запустив свій токен керування SPK із загальною пропозицією 10 мільярдів. Spark став першою великою Sky Star, керуючи SparkLend, Spark Savings та своєю власною напівавтономною системою керування.
7. Штраф за затримку оновлення MKR (вересень 2025): Керування Sky запровадило штраф 1% на MKR, які ще не конвертовані в SKY, збільшуючись на 1% кожні три місяці. Метою було завершити міграцію застарілого MKR та консолідувати керування під SKY.
8. Зростання TVL та масштабування USDS (березень-травень 2026): TVL Sky зріс на 38% у березні 2026 до $7.52 мільярда, завдяки пулу заощаджень sUSDS, що досяг $6.5 мільярда. До Q2 2026 пропозиція USDS досягла приблизно $9-11 мільярдів, а Spark завершив травень з $6.4 мільярда TVL у заощадженнях та $3.6 мільярда TVL у SparkLend.

Якою є токеноміка Sky (SKY)?

Токеноміка SKY побудована навколо міграції MKR-до-SKY, нагород протоколу, зворотних викупів та фіксованої максимальної пропозиції. SKY має максимальну пропозицію близько 23.46 мільярда токенів, базовану на застарілій пропозиції MKR, конвертованій за коефіцієнтом 1:24,000.

SKY є основним активом керування та стимулювання екосистеми Sky. Він використовується для голосування, нагород, активації токенів та зворотних викупів, пов'язаних з доходом.

Утиліти токену SKY

1. Голосування в керуванні: Утримувачі SKY голосують за налаштування застави, зміни Sky Savings Rate, конфігурації Sky Star та розподіл надлишку протоколу.
2. Нагороди Sky Token: SKY розподіляється серед відповідних користувачів, які беруть участь через підтримувані продукти Sky, даючи користувачам USDS додаткові токенові стимули.
3. Нагороди за активацію: Утримувачі SKY можуть активувати та запечатувати свої токени для заробітку додаткових нагород протоколу.
4. Зворотні викупи протоколу: Sky використовує частину свого надлишкового доходу для зворотного викупу SKY з ринку, пов'язуючи дохід протоколу з попитом на токени.
5. Фіксований ліміт пропозиції: Пропозиція SKY обмежена приблизно 23.46 мільярдами токенів. На відміну від USDS, SKY не розширюється та не скорочується залежно від попиту на стейблкоїни.

Пропозиція та розподіл токенів SKY

SKY не використовує типову модель розподілу команди, інвесторів, казначейства та публічного продажу. Його пропозиція в основному базується на міграції MKR-до-SKY, де утримувачі MKR можуть конвертувати за фіксованим коефіцієнтом 1 MKR = 24,000 SKY. Це означає, що початковий розподіл SKY слідує існуючій базі утримувачів MKR, а не новому продажу токенів.

Ключовий момент полягає в тому, що SKY успадковує існуючу структуру власності MakerDAO через конвертацію MKR. Після міграції динаміка пропозиції в основному формується затвердженими керуванням нагородами та зворотними викупами, фінансованими доходом, а не фіксованими розблокуваннями інвесторів.

Ключові проекти та токени, пов'язані з Sky Protocol

Sky Protocol тісно пов'язаний з оригінальною екосистемою MakerDAO та шляхом оновлення її стейблкоїну. Основними пов'язаними проектами та токенами є MakerDAO / MKR, DAI, USDS та sUSDS.

1. MakerDAO (MKR): MakerDAO є оригінальним DeFi протоколом за DAI та попередником Sky Protocol. MKR був токеном керування MakerDAO і може бути оновлений до SKY за фіксованим коефіцієнтом конвертації 1:24,000. Роль MakerDAO важлива, оскільки Sky успадковує його модель надзабезпечених стейблкоїнів, історію керування та довіру DeFi.
2. DAI (DAI): DAI є застарілим децентралізованим стейблкоїном MakerDAO та одним з найперших еталонних стейблкоїнів у DeFi. Він призначений для відстеження долара США та забезпечений надзабезпеченими криптовалютними та реальними активами. Під оновленням Sky DAI може бути конвертований в USDS за коефіцієнтом 1:1.
3. USDS (USDS): USDS є оновленим стейблкоїном Sky Protocol та наступником DAI. Він зберігає основну ідею надзабезпеченої емісії стейблкоїнів, але додає нативний доступ до Sky Savings Rate. USDS є центральним для екосистеми кредитування, заощаджень та ліквідності Sky.
4. sUSDS (SUSDS): sUSDS є дохідною версією USDS. Користувачі отримують sUSDS, коли депонують USDS у Sky Savings Rate. Замість утримання звичайного балансу стейблкоїнів, користувачі утримують sUSDS, який накопичує вартість з часом на основі ставки заощаджень протоколу.

Читати далі: Що таке Dai (DAI) у 2026? Повний посібник для початківців про провідний децентралізований стейблкоїн

Sky Protocol проти MakerDAO: у чому відмінності?

Sky Protocol є еволюцією MakerDAO, а не повністю окремим проектом. Він зберігає основну модель надзабезпеченої емісії стейблкоїнів MakerDAO, але оновлює систему навколо нових токенів, нативного доходу від заощаджень, доходу від реальних активів та модульної структури екосистеми.

Основні відмінності:

• DAI стає USDS: USDS замінює DAI як оновлений стейблкоїн Sky з підтримкою міграції 1:1.
• MKR стає SKY: MKR конвертується в SKY за коефіцієнтом 1:24,000, створюючи токен керування з меншим номіналом.
• Заощадження стають більш центральними: Sky представляє Sky Savings Rate та sUSDS як основний дохідний продукт.
• Керування стає ширшим: SKY призначений зробити участь у керуванні більш доступною, ніж модель дорогого MKR.
• Екосистема стає модульною: Sky Stars, починаючи з Spark, дозволяють спеціалізованим субпротоколам розвиватися в рамках ширшої системи Sky.
• Дохідна суміш розширюється: Sky більше покладається на реальні активи, кредитну діяльність та дохід протоколу для підтримки доходу від заощаджень та зростання екосистеми.

Як торгувати Sky (SKY) на BingX

BingX пропонує два практичні способи отримання експозиції до Sky, залежно від того, чи є метою пряме володіння або короткотермінова торгівля. Спотова торгівля краще підходить для користувачів, які хочуть купити та утримувати SKY безпосередньо, а торгівля ф'ючерсами призначена для активних трейдерів, які хочуть довгої або короткої експозиції до рухів ціни SKY.

Спотова торгівля: купувати та володіти SKY безпосередньо

Спотова торгівля є найпростішим способом купити Sky на BingX. Коли користувачі купують SKY на спотовому ринку, вони володіють активом безпосередньо та можуть утримувати його у спотовому рахунку BingX, переводити або виводити до гаманця самозбереження.

Крок 1: Налаштування рахунку та безпека. Зареєструйтеся та увійдіть у свій рахунок BingX, завершіть перевірку особи (KYC), необхідну у вашому регіоні, та увімкніть двофакторну автентифікацію.

Крок 2: Поповніть свій спотовий рахунок. Депонуйте USDT або інший підтримуваний актив на свій спотовий рахунок BingX. Де доступно, користувачі також можуть використовувати підтримувані варіанти фіатного поповнення.

Крок 3: Перейдіть до спотового ринку. Знайдіть торгову пару SKY/USDT.

Крок 4: Розмістіть свій ордер. Виберіть ринковий ордер для негайної купівлі SKY за поточною ціною або використайте лімітний ордер для встановлення ціни, яку ви хочете заплатити.

Крок 5: Керуйте своїм SKY. Після виконання ваш SKY з'явиться у вашому спотовому рахунку. Ви можете залишити його на BingX для зручності або вивести до особистого гаманця для самозбереження.

Торгівля ф'ючерсами: торгуйте рухами ціни SKY

Для активних трейдерів BingX пропонує безстрокові ф'ючерси SKY з маржею USDT. Ф'ючерси дозволяють користувачам торгувати рухами ціни SKY без утримання базового активу, з гнучкістю відкриття довгих позицій, якщо вони очікують зростання SKY, або коротких позицій, якщо вони очікують падіння SKY.

Оскільки ф'ючерси включають кредитне плече, вони можуть підсилювати як прибутки, так і збитки. Цей підхід більше підходить для трейдерів, які вже мають чіткий план ризиків та розуміють ризик ліквідації, особливо для такого активу, як SKY, який чутливий до настроїв DeFi та ширших змін у регулятивних розробках стейблкоїнів.

Крок 1: Перекажіть заставу. Перемістіть USDT зі свого спотового рахунку до рахунку ф'ючерсів, де він слугуватиме маржею.

Крок 2: Виберіть контракт. Знайдіть безстроковий контракт SKY-USDT.

Крок 3: Встановіть напрямок та кредитне плече. Відкрийте довгу позицію, якщо очікуєте зростання SKY, або відкрийте коротку, якщо очікуєте падіння SKY. Виберіть кредитне плече на основі вашої толерантності до ризику та розміру позиції.

Крок 4: Виконайте угоду. Введіть суму ордера та виберіть ринковий або лімітний ордер залежно від вашого торгового плану.

Крок 5: Керуйте ризиком. Встановіть ордери стоп-лос і тейк-профіт до або відразу після входу в позицію. Прибуток і збиток розраховуються динамічно в USDT.

Ризики та міркування перед інвестуванням у Sky (SKY)

Sky має міцні корені DeFi та зростаючу екосистему USDS, але SKY все ще несе ризики щодо керування, доходу, регулювання, конкуренції та попиту на зворотні викупи.

1. Ризик міграції керування: Голосування SKY все ще переходить від застарілої системи керування MKR. Поки міграція не завершена, пряма роль SKY у керуванні залишається обмеженою.
2. Чутливість до відсоткових ставок: Sky Savings Rate значною мірою залежить від RWA та доходу, пов'язаного з казначейськими облігаціями. Якщо відсоткові ставки впадуть, доходи USDS та sUSDS можуть стати менш привабливими.
3. Ризик смартконтрактів та застави: Sky керує великими пулами криптовалютної та RWA застави. Збої оракулів, ліквідації, експлойти або шоки застави можуть вплинути на стабільність USDS та TVL протоколу.
4. Регулятивний ризик стейблкоїнів: USDS може зіткнутися з регулятивним тиском на основних ринках, особливо коли уряди посилюють правила щодо децентралізованих та дохідних стейблкоїнів.
5. Конкуренція стейблкоїнів: USDS конкурує з USDT, USDC, FRAX та USDe від Ethena. Вища ліквідність або сильніші доходи в інших місцях можуть відтягнути капітал від Sky.
6. Залежність від зворотних викупів: Попит на SKY частково підтримується зворотними викупами протоколу. Якщо дохід впаде або керування перенаправить надлишок до резервів, підтримка зворотних викупів може ослабнути.

Заключні думки: чи варто інвестувати в Sky Protocol у 2026?

Sky Protocol є одним з найважливіших інфраструктурних проектів DeFi, що несе довгу історію MakerDAO в нову модульну систему, побудовану навколо USDS, SKY, Spark, RWA та Sky Savings Rate. З пропозицією USDS у діапазоні $9-11 мільярдів, TVL Sky, що досягає $7.52 мільярда, TVL Spark Savings у $6.4 мільярда та понад мільярдом SKY, викуплених через зворотні викупи, фінансовані доходом, Sky показав, що ребрендинг є більше ніж косметичною зміною.

Для всіх, хто оцінює SKY у 2026 році, ключове питання полягає в тому, чи може перехід Endgame повністю завершитися і чи може прийняття USDS продовжувати зростати при зміні відсоткових ставок. Сильні сторони Sky очевидні: глибока історія DeFi, дохід, забезпечений RWA, масштаб кредитування Spark та прозорий механізм зворотних викупів. Ризики також очевидні: неповна міграція керування SKY, чутливість SSR до циклів ставок, регулювання стейблкоїнів та конкуренція з іншими дохідними стейблкоїнами. Чи купують користувачі SKY через спот, утримують USDS через Sky Savings Rate або торгують ф'ючерсами SKY, розуміння зв'язку між доходом протоколу, зворотними викупами та вартістю токену є важливим перед інвестуванням.

Пов'язане читання

1. Топ-7 Ethereum DeFi проектів для спостереження у 2026
2. Які є топовими дохідними стейблкоїнами для заробітку пасивного доходу у 2026?
3. Що таке DeFi (децентралізовані фінанси)? 8 типів DeFi протоколів, які варто знати
4. Що таке Dai (DAI) у 2026? Повний посібник для початківців про провідний децентралізований стейблкоїн
5. Розуміння 6 різних типів стейблкоїнів: роз'яснення 2026

Часті питання про Sky Protocol (SKY) та міграцію MakerDAO (MKR)

1. На якому блокчейні знаходяться SKY та USDS?

SKY та USDS є токенами на базі Ethereum. Sky Protocol працює на Ethereum, а офіційна документація також описує міст SkyLink для USDS та sUSDS між Ethereum та Base.

2. Чи можу я все ще використовувати MKR?

Так. MKR все ще може бути оновлений до SKY через офіційний потік оновлення Sky. Коефіцієнт конвертації становить 1 MKR = 24,000 SKY, але тепер застосовується штраф за затримку оновлення до пізніх конвертацій.

3. Коли остання дата для конвертації MKR в SKY?

Не існує єдиного жорсткого терміну, зазначеного в офіційному графіку. Замість цього Sky запровадив штраф за затримку оновлення, що починається 18 вересня 2025, починаючи з 1% та збільшуючись на ще 1% кожні три місяці. Офіційна сторінка штрафів говорить, що це продовжується, поки не досягне 100% через 25 років.

4. Чи все ще можна використовувати DAI?

Так. DAI все ще існує як застарілий стейблкоїн від MakerDAO, і Sky підтримує оновлення DAI до USDS. Додаток Sky також явно підтримує оновлення DAI до USDS та MKR до SKY.

5. Чи варто конвертувати мій DAI в USDS?

Це залежить від вашого випадку використання. Користувачі можуть віддати перевагу USDS, якщо хочуть доступу до функцій Sky, таких як Sky Savings Rate та Sky Token Rewards. Користувачі можуть залишити DAI, якщо покладаються на існуючі інтеграції DAI, ліквідність або DeFi додатки, які не повністю мігрували до USDS. Власний сайт Sky підкреслює доступ USDS до Sky Token Rewards та Sky Savings Rate, тому основною перевагою конвертації є доступ до нових функцій екосистеми Sky.