สมาคมธนาคารอเมริกันและกลุ่มอุตสาหกรรมธนาคารส่งจดหมายร่วมถึงผู้นำเสียงข้างมากและเสียงข้างน้อยในวุฒิสภาสหรัฐฯ วิจารณ์ว่าข้อความในมาตรา 404 ของกฎหมาย CLARITY ยังคลุมเครือเกี่ยวกับแรงจูงใจผลตอบแทนของสเตเบิลคอยน์ และอาจกระตุ้นให้เงินฝากไหลออกจากธนาคารขนาดเล็กไปยังสเตเบิลคอยน์ที่ให้ยีลด์ เช่น USDC ของ Circle. ความขัดแย้งด้านกำกับดูแลดังกล่าวกดดันให้หุ้น CRCL ปรับลงก่อนเปิดตลาด 2.22% และลงมาแตะระดับแนวรับ $62. Baird ปรับลดราคาเป้าหมายหุ้น CRCL เหลือ $100 และเตือนว่ารายได้ไตรมาส 2 ปี 2026 อาจต่ำกว่าที่วอลล์สตรีทคาด ขณะที่โอกาสที่กฎหมายจะผ่านลดลงมาอยู่ที่ 37%.

Strategy ของ Michael Saylor ขายหุ้นสามัญ Class A ของ MSTR จำนวน 4,818,781 หุ้นผ่านโครงการ at-the-market (ATM) ในช่วง 6–12 กรกฎาคม และทำรายได้สุทธิราว $466.7 ล้าน. บริษัทระบุว่าในช่วงเวลารายงานไม่มีการถือครอง Bitcoin เพิ่ม ทำให้จำนวนคงเหลืออยู่ที่ 843,775 BTC โดยไม่เข้าซื้อเพิ่ม. นอกจากนี้ ณ วันที่ 12 กรกฎาคม Strategy เปิดเผยว่ามีเงินสดสำรอง $3 พันล้าน เพื่อใช้จ่ายเงินปันผลหุ้นบุริมสิทธิ STRC และดอกเบี้ยหนี้. ในขณะที่บริษัทยังพึ่งพาการระดมทุนด้วยหุ้นและไม่ได้เพิ่มการถือครอง BTC โครงสร้างเครดิตของ STRC ถูกตั้งคำถามจากตลาดท่ามกลางการทดสอบความสามารถในการทำให้ BTC เป็นเงินสดซ้ำๆ.

Vlad Tenev ซีอีโอ Robinhood ขายหุ้น HOOD จำนวน 375,000 หุ้น คิดเป็นมูลค่าราว 43.6 ล้านดอลลาร์ ขณะที่ Daniel Gallagher Jr. ประธานเจ้าหน้าที่กฎหมาย (CLO) ขายอีก 10,000 หุ้น มูลค่าราว 1.1 ล้านดอลลาร์. กองทุน Robinhood Ventures Fund I ยังขายหน่วยสิทธิประโยชน์ประมาณ 21,294 หน่วยในช่วงต้นสัปดาห์นี้. ธุรกรรมดังกล่าวเกิดขึ้นหลังราคาหุ้น HOOD ปรับขึ้นมากกว่า 40% ในรอบเดือน และเพิ่มขึ้นราว 80% ในช่วงไม่กี่เดือน ก่อนที่ราคาหุ้นจะร่วงระหว่างวันมากกว่า 5% หลังมีการเปิดเผยข้อมูล.

หน่วยงานรัฐบาลสหรัฐ รวมถึงธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve) และกระทรวงการคลัง (Treasury) ต้องประกาศแนวปฏิบัติการบังคับใช้กฎหมาย GENIUS Act ภายในวันที่ 18 กรกฎาคม 2026. กฎหมายดังกล่าววางกรอบการออก การอนุญาต และการบริหารจัดการสเตเบิลคอยน์ ซึ่งอาจกระทบต่อบริษัทที่เกี่ยวข้องกับสเตเบิลคอยน์ที่มีใบอนุญาต เช่น Circle (CRCL) และ Coinbase (COIN). บทความระบุว่าราคาหุ้น CRCL หลุดแนวรับ 61 ดอลลาร์ และ RSI กับ MACD ส่งสัญญาณฝั่งหมี ขณะที่ COIN ก็หลุดแนวรับสำคัญ 160 ดอลลาร์ และตัวชี้วัดทางเทคนิคเอนเอียงเชิงลบเช่นกัน.

หุ้น Circle (CRCL) ร่วง 16.55% ปิดที่ 62 ดอลลาร์เมื่อวันที่ 27 มิถุนายน หลังถูกถอดออกจากดัชนี Russell 1000 Growth, Russell 3000 Growth และ Russell Midcap Growth ในวันที่ 26 มิถุนายน ส่งผลให้กองทุนแบบพาสซีฟที่อิงดัชนีต้องลดสัดส่วนการถือครองและเพิ่มแรงขาย. ในเวลาเดียวกัน Open Standard ได้เปิดตัวสเตเบิลคอยน์ Open USD ร่วมกับพันธมิตรราว 140 บริษัท รวมถึง Visa, Coinbase และ BlackRock ซึ่งถูกมองว่าเป็นคู่แข่งที่อาจดึงรายได้ดอกเบี้ยจาก USDC ที่คิดเป็นราว 99% ของรายได้ Circle. Jeremy Allaire ซีอีโอระบุว่า USDC มีสัดส่วนปริมาณธุรกรรมบนบล็อกเชน 80% ของสเตเบิลคอยน์ดอลลาร์ แต่ตลาดยังตั้งคำถามต่อความยั่งยืนของโมเดลธุรกิจ.

หุ้น Strategy (MSTR) ร่วง 3.45% เมื่อวันที่ 26 มิ.ย. ปิดที่ 82 ดอลลาร์ อ่อนแรงกว่าหุ้นคริปโตตัวอื่นอย่าง Coinbase (+4.59%) และ Circle (+6.95%). ปัจจัยกดดันหลักมาจากราคาบิตคอยน์ที่ลดลงจนทำให้พอร์ต 847,363 BTC ขาดทุนยังไม่เกิดขึ้นจริง 13 พันล้านดอลลาร์ รวมถึงหุ้นบุริมสิทธิ STRC ที่ร่วงต่ำกว่ามูลค่าที่ตราไว้ 29% จนกระทบความสามารถในการระดมทุน. อีกแรงกดดันคือ Rosen Law Firm เริ่มสอบสวนประเด็นการฉ้อโกงหลักทรัพย์ ซึ่งเพิ่มความกังวลเรื่องความเชื่อมั่นนักลงทุน. ราคาหุ้น MSTR หลุด 100 ดอลลาร์และแตะสัญญาณ “ขายมากเกินไป” ทางเทคนิคแล้ว

หุ้น SpaceX (SPCX) ปรับตัวลงมากกว่า 26.5% ในช่วง 5 วันทำการหลังเข้าซื้อขาย โดยล่าสุดอยู่ที่ $154.14 และลดลงราว 30% จากจุดสูงสุดหลัง IPO. ข้อมูลจาก Ortex ระบุว่าอัตราการขายชอร์ตเพิ่มขึ้นจาก 8% เป็น 13% สะท้อนแรงเดิมพันขาลงระยะสั้นที่เร่งตัว. ขณะนี้มีหุ้นถูกขายชอร์ตราว 83 million shares เทียบกับปริมาณซื้อขายเฉลี่ยต่อวันราว 270 million shares ซึ่งโครงสร้างชอร์ตสูงร่วมกับฟรีโฟลตจำกัดอาจเพิ่มความผันผวนของราคา.

หุ้น MicroStrategy (Strategy) ร่วงหลุดระดับ 100 ดอลลาร์เมื่อวันที่ 23 มิถุนายน โดยปิดลดลง 5.82% ที่ 97.79 ดอลลาร์ และในช่วง 5 วันทำการล่าสุดปรับตัวลงเกือบ 20% ขณะที่รอบ 6 เดือนลดลงมากกว่า 38%. Peter Schiff เตือนว่าหากแรงกดดันจากฝั่งชอร์ตยังดำเนินต่อไป บริษัทอาจถูกบีบให้ขายบิตคอยน์เพื่อนำเงินไปซื้อหุ้นคืน ซึ่งทำให้ตลาดกลับมาตั้งคำถามต่อความมั่นคงของโครงสร้างเงินทุน. บริษัทขายหุ้น MSTR ราว 2.71 ล้านหุ้นเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ระดมทุนได้ประมาณ 335.5 ล้านดอลลาร์ โดยนำเพียงราว 35 ล้านดอลลาร์ไปซื้อบิตคอยน์ 520 BTC และส่วนที่เหลือเพิ่มเป็นเงินสำรองดอลลาร์สหรัฐ.

SpaceX ประกาศการออกหุ้นกู้เมื่อวันที่ 6 มิถุนายน 22 ส่งผลให้หุ้นร่วง 16% ปิดที่ $154 และมูลค่าตลาดหายไป $400 billion ภายในวันเดียว แม้ราคายังสูงกว่าราคา IPO วันที่ 6 มิถุนายน 12 ที่ $135 อยู่ 14% แต่ตลาดกังวลว่า Valuation อาจสูงเกินไป นักวิเคราะห์มองว่า Starlink ซึ่งคิดเป็น 61% ของรายได้ปี 2025 และความร่วมมือกับ xAI อาจเป็นปัจจัยพยุง แต่แรงขายระยะสั้นยังไม่ลดลง ขณะที่ระดับ $150 ถูกจับตาเป็นแนวรับเชิงจิตวิทยา