กระแสเปิดรับความเสี่ยงในตลาดโลกฟื้นตัวขึ้น หลังโดนัลด์ ทรัมป์กลับลำท่าทีด้านนโยบายต่ออิหร่าน และความคาดหวังว่าช่องแคบฮอร์มุซจะกลับมาเปิดใช้งานได้อีกครั้ง. ดัชนี Kospi ของเกาหลีใต้พุ่ง 18% ในวันเดียว ซึ่งเป็นการปรับขึ้นรายวันสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ขณะที่ฟิวเจอร์สดัชนีดาวโจนส์, S&P 500 และ Nasdaq ปรับตัวขึ้นแรงตามกัน. ราคาน้ำมันเบรนท์ลดลง 4.6% มาอยู่ที่ 83.90 ดอลลาร์/บาร์เรล สะท้อนความกังวลด้านอุปทานที่ผ่อนคลายลง. รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐที่จะประกาศในวันศุกร์อาจมีผลต่อความคาดหวังเงินเฟ้อ.

ดัชนี Philadelphia Stock Exchange Semiconductor Index (SOX) ดิ่งลง 21% ในเดือนกรกฎาคม นับเป็นผลงานรายเดือนที่แย่ที่สุดนับตั้งแต่เดือนตุลาคม 2008. ตลอดทั้ง 22 วันทำการของเดือนดังกล่าว ดัชนีมีความผันผวนระหว่างวันอย่างน้อย 2% ทุกวัน ซึ่งเกิดขึ้นเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2020. ณ สิ้นเดือนกรกฎาคม ดัชนียังลดลงรวม 23% จากจุดสูงสุดตลอดกาลเมื่อวันที่ 22 มิถุนายน โดยหุ้นทั้ง 30 ตัวในดัชนีปรับตัวลงทั้งหมด และมากกว่าครึ่งหนึ่งร่วงเกิน 25%. การปรับฐานในเดือนกรกฎาคมยังทำให้มูลค่าตลาดหายไป 2.2 trillion dollars.

Cracker Barrel ประกาศว่า ซีอีโอจะลาออกและแต่งตั้งอดีตซีอีโอของ Bloomin’ Brands เข้ารับตำแหน่งแทน ส่งผลให้ตลาดตอบรับเชิงลบและราคาหุ้นร่วง 6% ระหว่างวัน. ตลอด 5 ปีที่ผู้บริหารรายใหม่นำ Bloomin’ Brands ราคาหุ้นลดลง 15% และทำผลงานด้อยกว่าดัชนี S&P 500 รวมถึงคู่แข่ง. บริษัทระบุว่ายอดขายสาขาเดิมในรอบล่าสุดลดลง 2.5% เมื่อเทียบรายปี และฐานลูกค้ามีอายุสูง (43% อายุ 55 ปีขึ้นไป ขณะที่ 23% อายุต่ำกว่า 34 ปี) ซึ่งเพิ่มความกังวลต่อการเติบโตระยะยาว.

Meta เปิดเผยงบไตรมาส 2 ปี 2024 โดยมีกำไรสุทธิ 15.85 พันล้านดอลลาร์ ลดลง 14% เมื่อเทียบกับปีก่อน ขณะที่รายได้อยู่ที่ 60.8 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 28% แต่กระแสเงินสดจากการดำเนินงานร่วงลง 91% เมื่อเทียบรายปี บริษัทปรับเพิ่มคาดการณ์ค่าใช้จ่ายรวมปี 2026 เป็นช่วง 165 พันล้าน–169 พันล้านดอลลาร์ ผลประกอบการดังกล่าวถูกมองว่าเป็นปัจจัยเร่งสำคัญที่สะท้อนความเสี่ยงด้านประสิทธิภาพการใช้เงินลงทุนภายใต้ยุทธศาสตร์ AI และสร้างแรงกดดันเชิงปัจจัยพื้นฐานต่อหุ้น Meta

สงครามอิหร่านที่ทวีความรุนแรงขึ้นได้เพิ่มความกังวลต่อความมั่นคงด้านอุปทานก๊าซธรรมชาติของยุโรป โดยราคาแก๊สสปอตในยุโรปพุ่งเกือบ 26% ภายในสัปดาห์เดียว ขณะที่ระดับกักเก็บก๊าซของยุโรปอยู่เพียงเล็กน้อยเหนือ 50% และต่ำกว่าค่าเฉลี่ยตามฤดูกาลช่วงปลายเดือนกรกฎาคมอย่างมาก หน่วยงานวิจัยประเมินว่าแม้ในกรณีดีที่สุด ระดับกักเก็บภายในเดือนพฤศจิกายนจะอยู่ที่ 75% ซึ่งต่ำกว่าเป้าหมายนโยบาย 90% เยอรมนีและเนเธอร์แลนด์ในยุโรปตะวันตกเฉียงเหนือถูกมองว่าเสี่ยงเผชิญช่องว่างอุปทานฤดูหนาวที่รุนแรงกว่า และปัจจัยเหล่านี้ได้ผลักดันความคาดหวังด้านราคาให้สูงขึ้น

ความตึงเครียดในตะวันออกกลางยังยืดเยื้อ ขณะที่สหรัฐฯ และอิหร่านยังไม่ประกาศหยุดยิงอย่างเป็นทางการ และข้อพิพาทเรื่องการควบคุมช่องแคบฮอร์มุซยังไม่คลี่คลาย. ราคาน้ำมันเชื้อเพลิงเพิ่มขึ้น 15.7% เมื่อเทียบรายปี แม้เดือนพฤษภาคม–มิถุนายนจะลดลงเล็กน้อยแต่ยังอยู่ในระดับสูง. ตลาดได้สะท้อนโอกาสขึ้นดอกเบี้ย 10bp ในการประชุม FOMC เดือนกรกฎาคมแล้ว และแบงก์ออฟอเมริกาคาดว่าจะขึ้นดอกเบี้ยต่อเนื่อง 3 ครั้งในช่วงกันยายน–ธันวาคม. EY-Parthenon ระบุว่า หากเงินเฟ้อจากแรงกระแทกด้านอุปทาน เช่น ความขัดแย้งตะวันออกกลาง ลดลงสู่ 2% ได้ยาก การคุมเข้มนโยบายการเงินเพิ่มเติมจะหลีกเลี่ยงไม่ได้.

ดัชนี Trump Trade Index ของ Ned Davis Research ร่วงราว 16% นับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม หลังทำผลงานเหนือกว่า S&P 500 ในช่วงต้นปี และกองทุน ETF หลายตัวในดัชนีเริ่มติดลบตั้งแต่ต้นปี. รายงานระบุว่าความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านดันราคาพลังงาน ความคาดหวังเงินเฟ้อ อัตราดอกเบี้ย และค่าเงินดอลลาร์ให้สูงขึ้น จนกดดันภาคการผลิตและการลงทุนด้านที่อยู่อาศัย. ความไม่แน่นอนยิ่งเพิ่มขึ้นเมื่อทรัมป์ประกาศเก็บภาษี 50% กับสินค้าบางรายการจากแคนาดา และเตรียมใช้มาตรา 338 ของ Tariff Act of 1930 เพื่อออกมาตรการภาษีแบบเจาะจงต่อจีนและยุโรป. การปิดช่องแคบฮอร์มุซจากเหตุความขัดแย้งยิ่งซ้ำเติมความกังวลด้านอุปทานน้ำมันดิบ.

สหภาพยุโรปออกกฎใหม่ 2 ข้อที่มีผลผูกพันทางกฎหมายต่อ Google โดยกำหนดให้เปิดการเข้าถึงฟีเจอร์หลักของ Android แก่ผู้ช่วย AI ของบุคคลที่สาม และให้แชร์ข้อมูลการค้นหาแบบทำให้ไม่ระบุตัวตนได้ โดยการฝ่าฝืนอาจถูกปรับสูงสุด 10% ของรายได้ทั่วโลกต่อปี. ขณะเดียวกัน TSMC ระบุว่าจะเพิ่มการลงทุนโรงงานชิปในสหรัฐฯ อีก $100 billion ทำให้ยอดคำมั่นรวมเป็น $265 billion พร้อมรายงานกำไรสุทธิไตรมาส 2 เพิ่มขึ้น 77% เป็นราว $22 billion และปรับเพิ่มงบลงทุนเป็นมากกว่า $64 billion. อีกด้าน Marc Lore กล่าวว่า Wonder เตรียมความพร้อมสำหรับการเข้าตลาดหุ้นในช่วงต้นปีหน้า หลังระดมทุน Series D มากกว่า $650 million ที่มูลค่า $9 billion.

Apple ยื่นฟ้อง OpenAI เมื่อวันศุกร์ โดยกล่าวหาว่า OpenAI ขโมยความลับทางการค้าผ่านอดีตพนักงานและบริษัทฮาร์ดแวร์ io Products ที่เข้าซื้อกิจการไป รวมถึงข้อมูลสินค้าใหม่ที่ยังไม่เปิดตัวและรายละเอียดซัพพลายเชน. คำฟ้อง 41 หน้าอ้างว่าธุรกิจฮาร์ดแวร์ของ OpenAI มี “รากฐานที่สั่นคลอน” จากการพึ่งพาความลับที่ได้มาโดยมิชอบ. OpenAI ระบุว่าไม่มีความตั้งใจจะได้มาซึ่งความลับทางการค้าของบริษัทอื่น. เหตุการณ์นี้สะท้อนการเปลี่ยนจากความเป็นไปได้ในการร่วมมือด้าน AI ไปสู่การเผชิญหน้าทางกฎหมาย และเป็นคดีทรัพย์สินทางปัญญาครั้งใหญ่ครั้งแรกที่ OpenAI ต้องเผชิญ ซึ่งอาจกระทบต่อการระดมทุน ความร่วมมือ และการถูกตรวจสอบด้านกฎระเบียบ.