Базовая инфляция на Филиппинах в июне ускорилась до 4.4%, достигнув максимума почти за три года, что указывает на расширение эффекта переноса издержек после энергетического шока. Большинство аналитиков ожидают, что Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) на заседании по политике в августе повысит ставку еще на 25 б.п., а по итогам года ужесточение может составить 50 б.п. Несмотря на замедление общей инфляции, устойчивость базовой динамики на фоне повышения минимальной зарплаты в NCR, ускорения инфраструктурных расходов и потенциально сильного El Niño усиливает кратко- и среднесрочные инфляционные риски. BSP заявляет, что сохранит «ястребиный» настрой, чтобы удерживать инфляционные ожидания заякоренными.

Центральный банк Филиппин предупредил, что из‑за сезона Эль‑Ниньо и риска новой эскалации войны на Ближнем Востоке инфляционное давление в стране усиливается. В июне инфляция составила 4.8%, заметно превысив целевой диапазон BSP 2%–4%, а базовая инфляция поднялась до 4.4% — почти максимума за три года. Регулятор уже повысил ставку суммарно на 50 б.п. до 4.75%, а рынок закладывает еще одно повышение на 25 б.п. в течение года. Дополнительные риски связаны с ростом цен на нефть, ослаблением песо выше PHP 61 за доллар, повышением минимальной зарплаты и динамикой цен на продовольствие.