В утренние часы по восточному времени США фьючерсы на Nasdaq 100 прибавляли 0.48%, тогда как динамика фьючерсов на три основных индекса США заметно разошлась. Рынок следил за Micron: хотя ее отчетность после закрытия торгов превзошла ожидания, инвесторы опасались, что прибыль может быть неустойчивой, и напоминали, что в 6 из 8 последних случаев акции снижались после отчетов. Негатив для настроений в секторе ИИ усилился после того, как Cerebras в первом отчете после IPO понизила ориентир по маржинальности на весь год. На фоне усиления ожиданий повышения ставок ФРС, предстоящих данных по PCE и геополитических рисков доллар укреплялся, что давило на сырьевые товары: золото опустилось к двухнедельному минимуму, а нефть продолжила снижение почти на 1%.

Переговоры между США и Ираном отменены, а Израиль расширил военные действия против «Хезболлы» в Ливане, что ухудшило перспективы прекращения огня на Ближнем Востоке. Brent на этой неделе теряет более 8%, хотя в пятницу удерживается у отметки US$79.78 за баррель. Рынок заметно снизил ожидания быстрого восстановления судоходства через Ормузский пролив и вывода на рынок более 8500万桶 застрявшей нефти. Goldman Sachs и Citi понизили среднесрочные прогнозы цен, а в базовом сценарии Citi к 2027年Q1 допускается снижение до US$60–65 за баррель.

Война на Ближнем Востоке привела к остановке или серьёзным повреждениям крупных алюминиевых заводов, включая Emirates Global Aluminium Al Taweelah в ОАЭ, а страны Персидского залива обеспечивают около 9% мирового предложения — примерно 7 млн тонн в год. Восстановление мощностей в регионе может занять от нескольких месяцев до года, а задержки в логистике и пополнении запасов, как ожидается, продлят дефицит поставок до конца 2024 года. Цена на алюминий остаётся почти на 10% выше уровня до начала конфликта и находится на максимуме за четыре года. Канадские производители, работающие на дешёвой гидроэнергии, получают ценовое преимущество и частично компенсируют эффект тарифов США, из-за чего экспорт в США в краткосрочной перспективе вернулся.

Коэффициент Шиллера (Shiller P/E) для S&P 500 вырос до 41,3, приблизившись к отметке 44,2, зафиксированной в декабре 1999 года, тогда как среднее значение за столетие составляет около 19. Показатель рассчитывается на основе 10 лет прибыли с поправкой на инфляцию и сглаживает краткосрочные всплески, включая нынешний рост прибыли на фоне капитальных затрат и инвестиций в инфраструктуру искусственного интеллекта. При этом форвардный P/E около 21 раза лишь немного превышает среднее за 30 лет 17,1, но рост прибыли в значительной степени обеспечивают несколько крупнейших технологических компаний. В результате сигнал указывает на риск структурной переоценённости индекса на уровне S&P 500.

Генеральный директор Koryx Copper (KRY-X) 3 июня купил на открытом рынке 100 000 акций по 3,29 канадского доллара за бумагу, увеличив пакет до 2 914 000 акций. Компания продвигает медный проект Haib в Намибии и 15 мая сообщила результаты 17 буровых скважин. Среди пересечений — 150 метров с 0,45% медного эквивалента в скважине HM132. Публикацию предварительного технико-экономического обоснования компания планирует на IV квартал 2026 года.

Норвежская Equinor сообщила инвесторам, что в начале 2027 года решит, будет ли продвигать проект Bay du Nord у восточного побережья Ньюфаундленда. Оценка извлекаемых запасов по проекту составляет 550 million barrels, что выше недавней оценки в 430 million barrels и почти вдвое больше первоначальной оценки в 300 million barrels, сообщили в компании. Equinor также решила разрабатывать два из пяти открытий в районе Bay du Nord. В случае запуска Bay du Nord станет первым глубоководным нефтяным проектом в Канаде и будет располагаться примерно в 500 kilometres от берега — дальше от суши, чем любой другой нефтяной проект в мире.

Инвесторы масштабно наращивают длинные позиции по меди: чистый лонг по фьючерсам CME в начале июня достиг 77,131 контракта — максимума с 2021 года — и, хотя затем снизился, остается высоким на уровне 71,127. При этом короткие позиции сохраняются на исторически низких отметках. На рынке опционов LME доминируют колл-опционы: открытый интерес по декабрьским коллам почти 112,000 контрактов — более чем вдвое выше, чем по путах, а часть ставок ориентирована на уровни $15,500–$17,000 за тонну и даже $25,000.

Россия и АСЕАН провели саммит в Казани и заявили о намерении углублять стратегическое партнерство. Ряд стран объединения, включая Филиппины, Индонезию, Таиланд и Вьетнам, уже импортировали российскую нефть или выражали интерес к ее закупкам. Это происходит на фоне роста мировых цен на топливо после войны в Иране и может поддержать российские поставки на рынки вне Запада, частично снижая влияние западных санкций. Событие не означает внезапного сбоя предложения, но усиливает способность не западных рынков принимать российскую нефть и дает маржинальную поддержку ценам на нефть.

В статье утверждается, что война, развязанная администрацией Дональда Трампа против Ирана, разогнала цены на бензин в Канаде до 2 канадских долларов за литр, а высокий уровень цен, по оценкам, сохранится как минимум до середины 2027 года. Анализ связывает конфликт с ростом тревог вокруг мировых поставок сырой нефти, что подтолкнуло международные котировки. На этом фоне канадские нефтяные компании, как отмечается, могут получить 90 млрд канадских долларов непредвиденной прибыли.