Capitalizările de piață ale companiilor lider cu trezorerii Bitcoin | Sursă: TheBlock
Narrațiunea Bitcoin ca activ de rezervă corporativ s-a maturizat într-un sector financiar sofisticat la începutul anului 2026. Modelul Bitcoin Treasury nu mai este un experiment speculativ, fiind pionerat de Michael Saylor și MicroStrategy (acum Strategy), și a evoluat în ceea ce analiștii numesc Treasury 2.0. Această nouă fază depășește simpla deținere (HODLing) către gestionarea activă a bilanțului, unde companiile folosesc Bitcoin pentru a genera randament, pentru a emite credite digitale și pentru a se proteja împotriva instabilității bancare tradiționale.
Începând cu februarie 2026, companiile publice dețin colectiv peste 1,13 milioane BTC, reprezentând aproximativ 5,4% din oferta totală. În ciuda unei luni volatile care a văzut prețurile Bitcoin consolidându-se în jurul valorii de 67.000$, convingerea instituțională rămâne la un nivel record.
Acest articol identifică primele 10 companii publice după deținerile de Bitcoin, detaliind cum aceste balene corporative BTC redefinesc finanțele moderne.
Lista Companiilor Bogate în Bitcoin: Top 10 Deținători Publici de BTC
Trezorerii Bitcoin cumulative vs. prețul BTC | Sursă: TheBlock
| Rang | Companie | Simbol | Țară | Deținerile BTC | Valoarea de astăzi (67k $) |
| 1 | Strategy (MicroStrategy) | MSTR | 🇺🇸 SUA | 717.131 | 48,16 miliarde $ |
| 2 | MARA Holdings | MARA | 🇺🇸 SUA | 53.250 | 3,57 miliarde $ |
| 3 | Twenty One Capital | XXI | 🇺🇸 SUA | 43.514 | 2,92 miliarde $ |
| 4 | Metaplanet Inc. | 3350.T | 🇯🇵 JP | 35.102 | 2,36 miliarde $ |
| 5 | Bitcoin Standard Treasury | CEPO | 🇺🇸 SUA | 30.021 | 2,01 miliarde $ |
| 6 | Bullish | BLSH | 🇺🇸 SUA | 24.300 | 1,63 miliarde $ |
| 7 | Riot Platforms | RIOT | 🇺🇸 SUA | 18.005 | 1,21 miliarde $ |
| 8 | Coinbase Global | COIN | 🇺🇸 SUA | 14.548 | 976,8 milioane $ |
| 9 | Hut 8 Corp | HUT | 🇺🇸 SUA | 13.696 | 919,8 milioane $ |
| 10 | CleanSpark Inc. | CLSK | 🇺🇸 SUA | 13.513 | 907,5 milioane $ |
Datele sunt din 19 februarie 2026. Deținerile sunt estimate pe baza celor mai recente raportări SEC și divulgări ale companiilor.
1. Strategy (MSTR)
Deținerile Bitcoin ale Strategy vs. acțiunile MSTR | Sursă: TheBlock
Strategy, fostă MicroStrategy, s-a cimentat ca cel mai leverajat vehicul corporativ Bitcoin de pe piețele publice, deținând 717.131 BTC, peste 3,4% din oferta fixă de 21 de milioane Bitcoin, acumulate la un cost total de 54,52 miliarde $ la o medie de 76.027$ per BTC. În februarie 2026, firma s-a repozițlonat oficial ca o Companie de Operațiuni Bitcoin, finanțând acumularea continuă prin emiterea de acțiuni comune și acțiunile sale preferențiale STRC, incluzând o achiziție de 168,4 milioane $ a 2.486 BTC într-o singură săptămână. În ciuda faptului că Bitcoin se tranzacționează aproape de 68.000$, punând trezoreria la o pierdere nerealizată de aproximativ 5,7 miliarde $, acțiunile Strategy s-au tranzacționat pe scurt la un mNAV comprimat de 0,95×, consolidându-și rolul ca un proxy cu beta ridicată, condus de bilanț pentru expunerea la Bitcoin, mai degrabă decât o afacere operațională convențională.
Citește mai mult: Ce Este STRC de la Strategy? Acțiunea Preferențială Susținută de Bitcoin Explicată
2. MARA Holdings (MARA)
MARA Holdings este unul dintre cei mai mari mineri Bitcoin cotați public și s-a poziționat din ce în ce mai mult ca un operator trezorerie Bitcoin-first, reținând 100% din BTC minat în loc să vândă pe piață. Începând cu începutul anului 2026, MARA deține 53.250 BTC, aproape dublându-și trezoreria de la an la an, generând în același timp 252 milioane $ în venituri trimestriale, o creștere de 92% YoY, și trecând la 123 milioane $ profit net de la o pierdere cu un an mai devreme. Compania operează infrastructuri de minare și centre de date la scară largă în America de Nord și internațional, cu o strategie centrată pe extinderea hash rate-ului, securizarea capacității de energie pe termen lung și tratarea Bitcoin ca activ de rezervă principal în loc de capital de lucru, făcând din MARA un proxy acționar structural leverajat pentru ciclurile de preț Bitcoin și economia minieră.
Citește mai mult: Cum să Minezi Bitcoin (BTC) în 2026: Un Ghid pentru Începători
3. Twenty One Capital (XXI)
Twenty One Capital a apărut la sfârșitul anului 2025 ca o companie publică nativă Bitcoin urmând cotarea sa NYSE printr-o fuziune SPAC cu Cantor Equity Partners, tranzacționând sub simbolul XXI. Susținută de Tether, Bitfinex și SoftBank, firma deține 43.514 BTC, în valoare de aproximativ 4,0–4,1 miliarde $ la prețurile de la începutul anului 2026, clasând-o printre primii trei deținători corporativi de Bitcoin la nivel global. Condusă de fondatorul Strike, Jack Mallers, Twenty One este structurată în jurul acumulării eficiente de capital Bitcoin și serviciilor financiare exclusiv Bitcoin, cuprinzând brokeraj, împrumuturi și piețe de capital, cu planuri de a alinia valoarea acționarilor direct cu Bitcoin prin dovada rezervelor on-chain și metrici de performanță denominați în Bitcoin în loc de câștiguri fiat, poziționând XXI ca o punte acțiunilor pure-play între piețele tradiționale de capital și economia Bitcoin.
4. Metaplanet Inc. (MPJPY)
Metaplanet Inc. s-a transformat rapid în cea mai agresivă trezorerie corporativă Bitcoin din Asia, deținând 35.102 BTC, în valoare de aproximativ 2,3–2,4 miliarde $, făcând-o cel mai mare deținător public de Bitcoin din Japonia și printre primii la nivel global. Din aprilie 2024, Bitcoin conduce acum 95% din venituri, cu veniturile FY2025 crescând cu 738% YoY la ¥8,9 miliarde și profitul operațional sărind cu 1.700% la ¥6,3 miliarde, în mare parte din opțiuni Bitcoin și strategii de venit. Deși regulile contabile au forțat o pierdere de depreciere non-cash de ¥102,2 miliarde sau 665 milioane $ în contextul volatilității prețurilor, Metaplanet și-a reafirmat un plan de acumulare pe termen lung ce vizează 210.000 BTC sau 1% din oferta totală, poziționând firma ca un proxy reglementat, denominat în yen pentru expunerea Bitcoin pe piețele publice asiatice.
5. Bitcoin Standard Treasury Company (CEPO)
Bitcoin Standard Treasury Company este un vehicul de trezorerie nativ Bitcoin condus de pionierul criptografiei Adam Back, conceput pentru a oferi instituțiilor expunere directă la Bitcoin la nivel de bilanț fără riscul de rehipotecare sau randament. Înainte de cotarea planificată la Nasdaq printr-o fuziune SPAC, compania deține 30.021 BTC, provenit din 25.000 BTC contribuit de fondatori și 5.021 BTC de la investitorii timpurii, plasând-o printre primii cinci deținători corporativi de Bitcoin la nivel global. Susținută de o structură de capital care combină un PIPE denominat în bitcoin cu până la 1,5 miliarde $ în finanțare fiat, firma vizează o expansiune rapidă peste 50.000 BTC, subliniind în același timp colateralul Bitcoin complet neîmprumut și virgin, custodia reglementată și managementul conservator al trezoreriei aliniat cu principiile monetare Bitcoin Standard pe termen lung.
6. Bullish (BLSH)
Bullish este o bursă de active digitale axată pe instituții care operează cu o trezorerie Bitcoin considerabilă de 24.300 BTC, poziționând-o printre deținătorii corporativi mai mari la nivel global. Urmând cotarea sa NYSE în 2025 sub BLSH la o evaluare de aproximativ 13 miliarde $, Bullish își folosește bilanțul ca parte a unui model Treasury 2.0, gestionând activ riscul în timp ce implementează BTC pentru a susține lichiditatea profundă spot și derivate, eficiența marjei și descoperirea continuă a prețurilor pentru traderii profesioniști. Ca platformă reglementată care urmărește licențe precum BitLicense din New York, Bullish tratează Bitcoin nu ca o rezervă pasivă, ci ca infrastructură de piață de bază, strâns integrată în operațiunile sale de tranzacționare, clearing și management de capital.
7. Riot Platforms (RIOT)
Riot Platforms este unul dintre cei mai mari mineri Bitcoin cotați public din America de Nord, operând facilități mega-scală în Texas și deținând 18.005 BTC, în valoare de aproximativ 1,2 miliarde $ la prețurile din februarie 2026. Cu un hash rate implementat de 38,5 EH/s și acces la 1,4 GW capacitate de energie, Riot combină minarea la scară largă cu managementul disciplinat al trezoreriei, vânzând selectiv BTC în perioadele de compresie a hashprice-ului în timp ce reține o rezervă considerabilă pe termen lung. Dincolo de minare, Riot se poziționează din ce în ce mai mult infrastructura sa din Texas pentru AI și încărcări de lucru de calcul de înaltă performanță (HPC), o pivotare pe care investitorii activiști o estimează că ar putea debloca 9–21 miliarde $ în valoare incrementală a capitalului propriu, consolidând rolul Riot ca o joacă de infrastructură digitală de bază și Bitcoin-leverajată pentru ciclul 2026.
8. Coinbase Global (COIN)
Coinbase Global operează în centrul infrastructurii instituționale Bitcoin, servind ca custode pentru peste 80% din activele ETF-urilor Bitcoin spot din SUA, în timp ce deține separat 14.548 BTC în propriul său bilanț corporativ, complet segregat de fondurile clienților. Această trezorerie reflectă convingerea directă de bilanț, consolidată de o achiziție strategică BTC de 39 milioane $ în Q4 2025 în timpul unei faze de consolidare, și completează rolul Coinbase ca hub principal de lichiditate și descoperire a prețurilor în industrie pentru spot, derivate și custodie. Cu infrastructură auditată de stocare la rece și fluxuri instituționale dominante care trec prin platforma sa, chiar și acțiunile modeste de trezorerie de către Coinbase pot purta o putere de semnalizare supradimensionată pentru sentimentul pieței și condițiile de lichiditate.
9. Hut 8 Corp (HUT)
Hut 8 Corp. operează o platformă de infrastructură digitală integrată vertical care îmbină minarea Bitcoin cu AI și calculul de înaltă performanță, menținând în același timp o trezorerie substanțială de 13.696 BTC, evaluată la aproximativ 1,5 miliarde $. Compania controlează 1.020 MW de capacitate energizată cu un pipeline de dezvoltare de 8,65 GW, permițând diversificarea veniturilor dincolo de minare în încărcări de lucru intensive de calcul, cum ar fi centrele de date AI, incluzând proiecte precum River Bend (Louisiana). Din punct de vedere financiar, Hut 8 a generat 668 milioane $ venituri TTM cu 206 milioane $ venit net, reflectând scalabilitatea modelului său susținut de energie; prin monetizarea energiei, centrelor de date și calculului în timp ce reține o rezervă BTC considerabilă, Hut 8 se poziționează ca o joacă hibridă de infrastructură și trezorerie Bitcoin pentru ciclul 2026.
10. CleanSpark Inc. (CLSK)
CleanSpark Inc. este un miner Bitcoin la scară largă, axat pe energie, care deține 13.513 BTC, evaluat la aproximativ 1,0 miliard $ la prețurile de la începutul anului 2026, în timp ce își extinde agresiv amprenta de energie și centre de date din SUA. Din ianuarie 2026, CleanSpark a operat 50,0 EH/s hashrate de vârf cu eficiența flotei aproape de 16,1 J/TH, a produs 573 BTC în lună și a controlat 1,8 GW de energie contractată cu 808 MW utilizați. Compania se extinde în Texas cu campusuri de nivel de transmisie, până la 600 MW în Brazoria County plus 285 MW în Austin County, finanțate de un bilanț puternic cu peste 450 milioane $ cash raportat la sfârșitul anului 2025 și vânzări selective BTC, poziționând CleanSpark ca un miner disciplinat de capital care profită de energia durabilă și infrastructura de calcul pentru ciclul 2026.
Cum să Tranzacționezi Bitcoin ca Balenele pe BingX
Profită de BingX AI cu informații conduse de AI și instrumente de nivel profesional pentru a imita strategiile de acumulare și tranzacționare folosite de cele mai mari trezorerii corporative din lume.
Opțiunea 1: Tranzacționarea Spot pentru Deținerea pe Termen Lung a Bitcoin
Perechea de tranzacționare BTC/USDT pe piața spot cu informații BingX AI
Piața spot BingX este cea mai bună pentru investitorii care doresc să dețină activul suport și să îl păstreze într-un portofel securizat, similar cu strategia HODL a MicroStrategy.
1. Conectează-te: Accesează contul tău BingX și navighează la interfața de tranzacționare Spot.
2. Caută BTC: Scrie BTC/USDT în bara de căutare a activelor pentru a deschide perechea de tranzacționare.
3. Execută Ordinul: Selectează Ordinul de Piață pentru o achiziție instantanee sau Ordinul Limită pentru a seta un preț specific de intrare.
4. Securizează Deținerile: Confirmă tranzacția pentru a vedea soldul tău BTC actualizat în Contul de Fonduri BingX.
Află mai multe despre cum să cumperi Bitcoin (BTC) pe BingX în ghidul nostru pentru începători.
Opțiunea 2: Cumpărare Recurentă pentru DCA Strategic Bitcoin
DCA Bitcoin pe Cumpărare Recurentă
Ideal pentru imitarea acumulării instituționale prin cumpărarea unor sume fixe la intervale regulate pentru a reduce prețul mediu de intrare.
1. Deschide Instrumentul: Selectează Cumpărare Recurentă din meniu.
2. Setează Parametrii: Alege BTC ca țintă și selectează USDT ca monedă de plată.
3. Definește Frecvența: Setează suma de investiție și alege un program, cum ar fi Orar, Zilnic, Săptămânal sau Lunar.
4. Activează Planul: Revizuiește detaliile și fă click pe Confirmă pentru a lăsa BingX AI să execute automat cumpărările.
Opțiunea 3: Tranzacționarea Futures Bitcoin pentru Managementul Volatilității
Perpetuals BTC/USDT pe piața futures cu informații BingX AI
Conceput pentru traderii avansați care caută să capitalizeze pe oscilațiile de preț induse de balene folosind contracte cu leveraj ridicat.
1. Transferă Fonduri: Mută USDT din Contul de Fonduri în Contul de Futures.
2. Selectează Contractul: Navighează la Futures și alege contractul Perpetual BTC/USDT.
3. Analizează Tendințele: Folosește semnalele BingX AI pentru a identifica clusterele de lichiditate și zonele potențiale de intrare ale balenelor.
4. Setează Leverajul și Riscul: Alege leverajul tău de până la 150x și setează strict ordinele de Stop-Loss și Take-Profit înainte de a deschide poziția.
Care Sunt Primele 5 Riscuri pentru Trezoreriile Corporative Bitcoin în 2026?
Pe măsură ce modelul Bitcoin Treasury se maturizează, consiliile de administrație și investitorii trebuie să navigheze într-un mediu cu miză mare în care volatilitatea bilanțului afectează direct evaluările capitalului propriu și supraviețuirea operațională.
1. Inversia mNAV și Roata Defectă
Când prețul acțiunilor unei companii scade sub valoarea deținerilor sale Bitcoin, cunoscut ca tranzacționarea cu discount față de Valoarea Activului Net (mNAV), semnalează o roată defectă. Pentru firme precum Strategy (MSTR), care a atins un record de 0,85x mNAV pe 6 februarie 2026, această inversie împiedică compania să emită noi acțiuni pentru a cumpăra mai mult BTC fără să dilueze acționarii existenți, oprindu-i efectiv motorul de creștere.
2. Costurile de Producție Subacvatice ale Minerilor
Pragul de profitabilitate pentru minerii Bitcoin s-a schimbat dramatic în 2026. Cu costul mediu global de producție acum estimat la 80.497$ per BTC, conform datelor Cambridge, mulți operatori sunt în prezent subplătiți cu Bitcoin tranzacționându-se aproape de 67.000$ în februarie 2026. Acest lucru creează un risc de capitulare a minerilor, în care firmele sunt forțate să își vândă rezervele de trezorerie pentru a acoperi obligațiile de electricitate și datorii, adăugând o presiune masivă de vânzare pe piață.
3. Capcana Dublului Leveraj Strategic
Multe Trezorerii de Active Digitale (DATs) au trecut dincolo de simpla conversie cash-la-BTC la folosirea datoriilor convertibile și capitalului propriu preferențial. Acest lucru creează un risc de dublă leveraj: acțiunile companiei sunt mai volatile decât Bitcoin în sine; de exemplu, Bitcoin Beta-ul MSTR a atins 1,34 la începutul anului 2026. Într-o scădere, acțiunea adesea se prăbușește de 1,6 ori mai rapid decât activul suport, declanșând potențial apeluri de marjă pe împrumuturile susținute de Bitcoin.
4. Biciuirea P&L a Contabilității la Valoare Justă
Sub standardele contabile 2026, companiile publice trebuie să măsoare deținerile Bitcoin la valoarea justă în fiecare trimestru. Această cerință introduce o biciuire extremă de raportare. Chiar dacă o companie nu vinde niciodată, o scădere de 20% a prețului rezultă în pierderi masive de hârtie nerealizate, totalizând peste 10 miliarde $ doar pentru primele 10 trezorerii în februarie 2026, ceea ce poate speria investitorii instituționali tradiționalii axați pe câștiguri stabile pe acțiune.
5. Concentrarea Custodială și de Guvernanță
Riscul de concentrare nu mai este doar despre activ; este despre unde este deținut. Cu peste 1,1 milioane BTC deținute de firme publice, și o porțiune semnificativă gestionată de un singur custode, Coinbase Prime, orice defecțiune tehnică, înghețare regulamentară sau eroare de ceremonie cheie la un furnizor major ar putea paraliza lichiditatea întregului sector corporativ, creând un eveniment black swan sistemic.
Concluzie: Sunt Trezoreriile Bitcoin Noua Eră a Finanțelor Corporative?
Datele din 2026 indică că Bitcoin a trecut de la un experiment corporativ speculativ la un pilon strategic al finanțelor instituționale globale. Pe măsură ce modelele Treasury 2.0 devin standardul, companiile publice nu doar dețin active; ele integrează activ Bitcoin în infrastructura lor operațională și folosesc instrumente financiare specializate, precum acțiunile preferențiale STRC, pentru a-și scala bilanțurile.
Șocul rezultat al ofertei instituționale, condus de entități cu convingere ridicată precum Strategy și Metaplanet, sugerează că competiția pentru oferta circulantă rămasă va defini probabil următoarea fază a ciclului de piață. În viitor, succesul acestor Companii de Trezorerie Bitcoin (DATCos) va depinde de capacitatea lor de a gestiona riscuri complexe și de a menține lichiditatea prin schimbări macroeconomice în evoluție.
Reamintire de Risc: Investirea sau tranzacționarea activelor digitale implică un risc semnificativ de piață. Strategiile corporative Bitcoin implică adesea un leveraj ridicat și pot duce la volatilitate extremă a prețului acțiunilor. Efectuează întotdeauna propria cercetare (DYOR) și consideră toleranța ta la risc înainte de a te angaja în activități financiare legate de crypto.