O mercado se aproxima de uma janela de decisão sobre a política tarifária dos EUA para importações de cobre refinado, com expectativa de que o governo Trump aplique uma tarifa escalonada de 15% a partir de janeiro de 2027. Com isso, grandes volumes têm sido direcionados aos Estados Unidos: os estoques na Comex avançaram mais de 40% no ano e o total armazenado no país é estimado em bem acima de 1 milhão de toneladas métricas. Em julho, o diferencial entre os futuros de cobre da Comex e da LME teve média de 350 dólares por tonelada, acima do nível típico de custo de arbitragem, incentivando embarques e a entrada de metal em armazéns.

A Radiant World, trader de minério de ferro, elevou seu volume anual negociado de cerca de 700万吨 em 2014 para 4300万吨 em 2024, com receita anual de aproximadamente US$ 12 bilhões. Recentemente, o risco de crédito da empresa passou a ser questionado, com o Intesa Sanpaolo confirmando exposição de cerca de 2亿欧元 e o fundo Point Bonita, da Jefferies, indicando exposição inferior a 3亿美元. O caso expõe potenciais fragilidades na cadeia de financiamento do comércio de commodities e pode afetar a confiança e a liquidez no mercado de minério de ferro.