Nowy przewodniczący Fed Kevin Warsh zaostrzył antyinflacyjną retorykę, a rynek wyraźnie podniósł oczekiwania na podwyżki stóp w tym roku, co doprowadziło do zauważalnego spłaszczenia krzywej rentowności amerykańskich obligacji. Rozbieżności w prognozach banków narastają: Citi zakłada obniżkę o 25 punktów bazowych już w październiku, podczas gdy BofA Securities oczekuje trzech podwyżek po 25 punktów bazowych w tym roku. Tekst wskazuje, że obecna presja inflacyjna ma w dużej mierze charakter energetyczny i zależy od cen ropy; jeśli podaż na rynku ropy wróci do normy, a rynek pracy zacznie się schładzać, inflacja może szybko osłabnąć, zmniejszając potrzebę dalszych podwyżek.

USA i Iran uzgodniły ramy porozumienia o zawieszeniu broni, a po ponownym otwarciu szlaków żeglugowych w Cieśninie Ormuz ceny ropy wróciły do poziomów sprzed lutowego konfliktu, wymazując niemal 70% wzrostu z ostatnich czterech miesięcy. Mimo tego inflacja bazowa PCE ma wynieść 3,4%, a popyt pozostaje podbijany przez boom inwestycji w AI. Rynek wciąż wycenia niemal dwie podwyżki stóp w horyzoncie 12 miesięcy. S&P 500 nadal rośnie dzięki AI, wykazując coraz słabszy związek z wahaniami cen energii.

Brytyjski producent części lotniczych Doncasters pozyskał 919,3 mln USD w amerykańskiej ofercie publicznej, sprzedając 27,9 mln akcji po 33 USD za sztukę, powyżej przedziału 28–32 USD. Debiut w Nowym Jorku następuje ponad sześć lat po restrukturyzacji zadłużenia spółki. Firma informuje, że od 2020 r. zainwestowała ponad 170 mln USD w modernizację zakładów i zwiększenie mocy produkcyjnych. Doncasters wytwarza m.in. łopatki i kierownice dla silników lotniczych oraz przemysłowych turbin gazowych, a w czwartek ma rozpocząć notowania na NYSE pod symbolem „DPC”.

24 czerwca, w związku ze złagodzeniem napięć wokół Iranu i wznowieniem ruchu tankowców przez Cieśninę Ormuz, kontrakty na ropę Brent spadły poniżej 74 USD za baryłkę do poziomów sprzed wojny z Iranem. Dane Międzynarodowego Zrzeszenia Przewoźników Powietrznych (IATA) pokazują, że średnia cena paliwa lotniczego cofnęła się z lutowego szczytu powyżej 170 USD/baryłkę do 119,17 USD/baryłkę w tygodniu do 19 czerwca. Spadek cen obniża największą pozycję kosztową w branży lotniczej. Nie przełożył się jednak na ceny biletów.

Oczekiwania dotyczące indeksu cen PCE mają wzrosnąć do 4,1%, czyli ponad dwukrotnie powyżej celu Fed wynoszącego 2%. Narzędzie FedWatch CME Group pokazuje, że inwestorzy istotnie podnieśli zakłady na drugą podwyżkę stóp procentowych do końca grudnia. Te sygnały makro wzmacniają scenariusz wyższych stóp, zwiększając presję na wyceny spółek technologicznych; kontrakty na Nasdaq 100 odbijały słabiej, a na Dow spadły. Po godzinach wyniki Microna mogą dać wskazówki dla segmentu pamięci i AI, ale analitycy podkreślają, że kurs spółki często spada po publikacjach wyników mimo bardzo dobrych raportów.

Cerebras po raz pierwszy po IPO opublikował wyniki: w I kw. przychody wyniosły 193,4 mln USD i były niemal dwukrotnie wyższe rok do roku, a skorygowana strata netto spadła do 2,5 mln USD, co było lepsze od oczekiwań. Spółka wskazała jednak na presję na rentowność — w II kw. prognozuje marżę brutto 36%–38%, wyższą od rynkowych szacunków, lecz wciąż wyraźnie niższą niż u rywali w segmencie chipów AI, takich jak NVIDIA. Model wzrostu firmy jest silnie powiązany z OpenAI i wieloletnią umową o wartości 20 mld USD, w ramach której twórca ChatGPT ma wdrożyć 750 megawatów chipów Cerebras. Po publikacji danych kurs w handlu posesyjnym spadł o 7,8%.

Kontrakty terminowe na europejskie indeksy na początku wtorkowej sesji zniżkowały: futures na STOXX 600 spadły o 1,1%, na DAX o 1%, a na CAC 40 o 0,8%. Rynek wzmocnił oczekiwania, że Rezerwa Federalna podniesie stopy łącznie o 50 pb do końca roku. Utrzymują się też zakłady na dodatkową podwyżkę stóp przez Europejski Bank Centralny o 25 pb jeszcze w tym roku. Środowisko wyższych stóp procentowych ciąży sektorowi technologicznemu, który wcześniej przewodził wzrostom w Europie, ograniczając firmom możliwość finansowania wydatków na AI długiem.

Indyjska firma fintech CRED poinformowała, że pozyska od Meta Platforms ok. 900 mln USD, przy wycenie post-money 4,5 mld USD. Transakcja ma przyspieszyć wzrost CRED i przygotować spółkę do przyszłego debiutu giełdowego. Meta jako inwestor nie ujawniła sposobu ujęcia tej inwestycji w księgach, a dostępne informacje nie wskazują, by wydatek oznaczał istotny wzrost nakładów kapitałowych lub zwrot strategiczny.

Azja ma w czerwcu sprowadzić ok. 22,18 mln baryłek ropy dziennie, więcej niż 20,35 mln bpd w maju, jednak poziom ten wciąż nie wrócił do średniej sprzed konfliktu z Iranem. Jednocześnie eksport paliw rafinowanych ma wynieść ok. 9,20 mln bpd, co nadal oznacza poziom o 13% niższy niż przed 28 lutego, a zapasy m.in. oleju napędowego i benzyny w wielu krajach regionu są uszczuplane. Napięcie podaży widać w cenach: 19 czerwca singapurskie paliwo lotnicze było o 20,4% wyżej niż przed wojną, a benzyna o 30,6%, podczas gdy marże rafineryjne w Singapurze sięgają ok. 11,51 USD za baryłkę.