米軍は日曜日、ヨルダン国内の米関連施設への攻撃を受け、イランに対して新たな空爆を実施し、西アジアの地政学リスクが一段と高まった。国際原油価格は週ベースで14%超上昇し、米国債利回りの上昇とドル高も進んだ。ニューヨークのComex金先物は週2.3%安の4018.8ドル/オンス、銀先物は週6.4%安の56.32ドル/オンスとなり、インドのMCXでも金・銀先物が大幅に下落した。市場は月末の米連邦準備制度理事会（FRB）会合と地政学情勢の推移に注目している。

インド国営のState Bank of India（SBI）は、資産運用子会社SBI Funds Management Ltd（SBIFM）の株式1.42%を、1株574ルピーで30社の投資家に売却し、1655億ルピーを調達した。これは、SBIFMが7月14日に開始する規模11600億ルピーのIPOに先立つ、通常のプレIPO配分に当たる。今回の取引は発起人による持分売却で、新規資金調達や事業内容の変更は伴わない。

インドの金価格は3日続落し、10グラム当たりRs 1.48 lakhまでRs 800下落した。国際市場ではスポット金が1.2%安のUSD 4,056.24/オンスとなった。ドナルド・トランプ米大統領が米・イラン間の暫定和平合意は「終わった」と表明し、中東での衝突拡大懸念が強まったことで原油が1日で約7%上昇し、米国債利回りとドル指数も押し上げられた。銀価格は横ばいで、米連邦準備制度理事会（FRB）の6月FOMC議事要旨は未公表だ。

インドのアダニ・グループ傘下のKutch Copper Ltd（KCL）は、「Adani Copper」Grade Aカソードについてロンドン金属取引所（LME）の登録を取得し、2026年7月10日からLMEの銅先物契約に対する受渡しが可能になる。LMEの「Good Delivery」ブランドとして認定され、適格品はLME承認倉庫で保管でき、同日からワラント（受渡証券）の発行も可能となる。登録には、化学成分や形状・重量に関する仕様に加え、責任ある調達基準の順守が求められる。KCLはムンドラで年産50万トンの銅製錬所を運営し、同社は単一拠点として世界最大級のカスタム銅製錬施設の一つだとしている。

7月6日、インド国内市場で金価格は1万10グラム当たり150ルピー下落して150650ルピーとなり、銀価格は1kg当たり5,000ルピー下落して240000ルピーとなった。国際市場ではスポット金が4160.60ドル／オンス、スポット銀が62.24ドル／オンスと、それぞれ小幅安で推移している。ドル高が貴金属需要を抑えるなか、米国のISMサービス業指数やインフレ関連の手掛かりを前に、トレーダーが持ち高を減らした。

米・イラン交渉の停滞と軍事衝突の顕著な激化を背景に、市場では米PCEインフレの鈍化や今後公表される米雇用統計を受けて、FRBの政策経路を見直す動きが出ている。金は週ベースで2.06%安、銀は6.4%安となり、COMEX金先物も週間で3.5%下落して4096ドル／オンスで引けた。原油価格が週内に約10%下落してインフレ懸念が和らいだことで、金の「安全資産」と「インフレヘッジ」という二つの魅力が弱まった。

インドの主要株価指数SensexとNiftyは水曜日に約1%反発し、Sensexは790.54ポイント高の76,991.22、Niftyは197.55ポイント高の24,021.65で取引を終えた。ブレント原油が1.69%下落して1バレル当たりUSD 75.78となったことが追い風となり、銀行株とIT株に強い買いが入った。記事ではBrentやNasdaq、S&P500、Nikkeiなどの動きにも触れているが、直接の材料として示されたのはBrentの下落だ。

インドのハルディープ・シン・プーリ石油相は、国際原油価格が軟化しているにもかかわらず、国内のガソリンと軽油の小売価格が下がっていないのは、石油会社が過去の高値で調達した原油在庫の影響を吸収しているためだと述べた。政府は中央物品税の減税でガソリン・軽油ともに1リットル当たり約10ルピーの負担を引き受け、2024年の累計の上昇幅は7.60ルピーにとどまるという。プーリ氏は、2022年に始まったロシア・ウクライナ紛争当時の水準と比べると、実質的に価格上昇はないと説明した。こうした措置により、国際油価下落が国内の終端価格に反映されにくくなり、短期的な原油需要の弾力性が弱まっている。

美銀証券のリポートは、インドのEC市場でFlipkartがユーザー関与度で首位を維持し、Myntraがオンライン・ファッション分野で競合との差を広げているとした。リポートは、インターネット業界で競争が激しい中でも消費需要が底堅いと分析した。オンライン旅行、クイックコマース、3PL、フィンテックについて見通しを改善し、MakeMyTrip、Eternal、Swiggy、Delhivery、Paytmの「Buy」を据え置いた。背景として、米・イラン和平合意後の国際商品価格の下落や、西アジアの地政学リスクの緩和、エネルギー価格の低下などを挙げた。