米国銀行家協会（ABA）など銀行業界団体は、CLARITY法案の第404条がステーブルコインの利回りインセンティブを巡って曖昧だとして、預金者が中小銀行から高利回りのステーブルコイン（CircleのUSDCなど）に移る恐れがあると警告し、上院指導部に是正を求めた。これを受けてCircle（NYSE: CRCL）の株価はプレマーケットで2.22%下落し、重要な支持線とされる62ドルを下回った。Bairdは目標株価を100ドルに引き下げ、2026年第2四半期（Q2）の売上高が市場予想を下回る可能性を指摘した。法案可決の確率は37%まで低下している。

マイケル・セイラー氏が率いるStrategyは7月6日から12日にかけ、ATM（アット・ザ・マーケット）プログラムでMSTR株481万8781株を売却し、純収入4億6670万ドルを得た。ビットコインの保有量は843,775BTCで、報告期間中の新規取得はなかった。同社はまた、STRC優先株の配当と負債利息の支払いに充てるため、7月12日時点で30億ドルの現金準備を保有していると明らかにした。

Robinhood CEOのVlad Tenev氏はHOOD株37.5万株を売却し、約4360万ドルを現金化した。CLOのDaniel Gallagher Jr.氏も同日、1万株を売却して約110万ドルを得た。Robinhood Ventures Fund Iは週の早い段階で、受益権持分約2.13万份を売却した。これらの取引は、HOOD株が月間で40%上昇し数カ月で80%上げた後に行われ、報道後に株価は取引時間中に5%超下落した。

米国ではGENIUS法に基づくステーブルコイン規制の実施ルールについて、米連邦準備制度理事会（FRB）や財務省などが2026年7月18日までに指針を公表する必要がある。制度の詳細はCircle（CRCL）やCoinbase（COIN）など、認可を前提とするステーブルコイン関連企業に影響し得る。記事は、CRCLが61ドルの支持線を割り込みRSIとMACDが弱気を示しているほか、COINも160ドルの重要水準を下回りテクニカル指標が軟調だとしている。市場はルールの中身を待つ一方、現時点では具体的な内容が乏しく、規制面の不確実性が意識されている。

サークル（CRCL）の株価は6月27日、16.55%下落して62ドルとなった。6月26日のラッセル年次リバランスでRussell 1000 Growth、Russell 3000 Growth、Russell Midcap Growthから除外され、連動するパッシブ資金の売りが集中したことが背景にある。加えて、Open StandardがVisaやCoinbase、BlackRockなど140社とOpen USDステーブルコインを立ち上げ、USDCの利息収入を分け合う仕組みがサークルの収益基盤への逆風と受け止められた。同社の売上の約99%はUSDCの利息収入に依存しており、CEOのJeremy Allaire氏はUSDCの取引シェアが80%だと強調したものの、投資家は事業モデルの持続性を警戒している。

Strategy（MSTR）の株価は6月26日に3.45%下落して82ドルとなり、同日のCoinbase（+4.59%）やCircle（+6.95%）の上昇に比べて大きく出遅れた。背景には、ビットコイン価格下落で84.7万枚の保有分に13億ドルの未実現損失が出ていることがある。加えて、STRC優先株が額面比29%下回って資金調達力を弱め、Rosen律所による証券詐欺調査が投資家心理の重石になっている。MSTRは100ドルを割り込み、テクニカル面では売られ過ぎのシグナルも出ている。

SpaceX株（SPCX）は上場後5営業日で26.5%超下落し、154.14ドルで推移している。IPO後の高値からは約30%下回る水準だ。空売り残高比率は8%から13%へ急伸したとOrtexのデータで示された。流通株のうち約8300万株が空売りされ、日次平均出来高が約2.7億株とされるなか、短期の売り圧力が強まっている。

MicroStrategy（ストラテジー）の株価（MSTR）は6月23日に100ドルを下回り、当日は5.82%安の97.79ドルとなった。直近5営業日で約20%下落し、過去6カ月では38%超の下げとなっている。ビットコイン批判で知られるピーター・シフ氏は、空売り圧力が続けば同社が自社株買いのためにビットコインを売却せざるを得なくなる可能性があると警告した。

SpaceXは6月22日に債券発行を発表し、株価は同日に16%下落して154ドルとなり、時価総額は1日で4000億ドル減少した。6月12日のIPO価格135ドルからはなお14%高いものの、債券発行を受けて割高感への懸念が強まっている。分析側は、2025年売上高187億ドルのうちStarlinkが61%を占める点や、xAI関連の取り組みが下支えになり得るとみている。短期的には150ドルの心理的節目が意識されている。