Il parlamento della California non è riuscito a far avanzare una proposta di riforma sulla responsabilità per gli incendi boschivi, e questa settimana i titoli di PG&E ed Edison International sono scesi rispettivamente del 20% e del 21%. PG&E ha annunciato un taglio di 2 miliardi di dollari al piano di spesa in conto capitale per il 2027, portandolo a 11,4 miliardi di dollari, e l’avvio di una revisione strategica. L’AD Patti Poppe ha detto che, se l’azienda ottenesse un rating investment grade, potrebbe ripristinare gli investimenti tagliati e ridurre i costi di finanziamento.

L’ultima trimestrale di Dell Technologies indica che la società continua a beneficiare della domanda legata all’infrastruttura per l’intelligenza artificiale, e alcuni analisti vedono ulteriore potenziale di rialzo. Citi ha aumentato il target price da 515 a 600 dollari, mentre Bank of America aveva in precedenza indicato un obiettivo di 505 dollari. Dell prevede per la fine dell’esercizio fiscale 2027 un utile per azione adjusted di 25,50 dollari su ricavi per 192 miliardi di dollari. Il titolo è in rialzo del 238% da inizio anno.

L’espansione dei data center per l’intelligenza artificiale sta facendo aumentare la domanda di elettricità e il gas naturale potrebbe essere tra i principali beneficiari. Le azioni di EQT, il maggiore produttore di gas naturale negli Stati Uniti, hanno registrato una correzione dell’11% e il titolo tratta a 13 volte gli utili, contro una media storica di 34 volte. Nell’ultimo trimestre la società ha speso il 9% in meno rispetto al limite inferiore delle proprie stime di capex, ma ha prodotto più del previsto, segnalando un miglioramento dell’efficienza operativa. La Energy Information Administration prevede per quest’anno una crescita della produzione di gas naturale di circa il 15%, e EQT, produttore chiave nel bacino appalachiano, rappresenta il 6% della produzione statunitense.

Poco dopo l’apertura di lunedì, un’operazione in blocco ha venduto quasi 116.000 call GLD con strike 420 incassando $202 milioni di premio e ha acquistato la stessa quantità di call con strike 430 spendendo $144 milioni. La struttura genera un credito netto di $58 milioni e fissa il punto di pareggio a $425. Il posizionamento suggerisce che l’operatore veda uno spazio limitato per ulteriori rialzi a breve. Nella seduta, GLD ha già registrato circa $60 milioni di flussi netti negativi.

Il rendimento dei titoli di Stato giapponesi a 30 anni è salito martedì fino a un massimo intraday di 19 anni al 5.33%, evidenziando le preoccupazioni del mercato sulla politica fiscale. Negli Stati Uniti, il deficit dell’anno fiscale ha raggiunto 1.8 trilioni di dollari e il debito pubblico si avvicina a 40 trilioni di dollari, mentre la quota detenuta da investitori privati è salita al 73%. Il Giappone importa circa il 90% dell’energia e nel secondo trimestre il PIL è cresciuto dell’1.1% su base annua, sotto le attese del 2.0%. Il tasso di policy di breve periodo resta all’1.0% e lo yen contro dollaro è sceso ai minimi di 40 anni.

I rendimenti dei Treasury USA sono saliti martedì oltre il 5,33%, massimo da 19 anni, mentre crescono i timori per un’inflazione persistente e per la situazione fiscale degli Stati Uniti. Il Nasdaq Composite ha chiuso in calo dell’1,3% e diversi ETF legati all’intelligenza artificiale hanno registrato forti ribassi, con il fondo sui semiconduttori a -4,1% e l’ETF sulla generative AI a -5,7%. I fed funds futures indicano che i trader si aspettano che la Federal Reserve possa alzare i tassi quest’anno per la prima volta dal 2023.

Secondo l’ultimo filing 13F, nel secondo trimestre Appaloosa Management ha aumentato la partecipazione in Amazon di oltre il 15% fino a un valore vicino a 1,2 miliardi di dollari, ha ampliato quella in Meta di circa il 55% fino a circa 380 milioni di dollari e ha incrementato Alphabet di quasi il 7% fino a oltre 661 milioni di dollari, oltre ad avviare una nuova posizione in Apple per più di 241 milioni di dollari. Nello stesso periodo ha ridotto Micron Technology di oltre il 41% a circa 1,125 miliardi di dollari, che resta comunque la seconda maggiore partecipazione. Nel trimestre le azioni Micron sono balzate di oltre il 240%, segnando il maggiore rialzo trimestrale di sempre.

La CFO di OpenAI, Sarah Friar, ha detto agli investitori che il business enterprise sta crescendo più rapidamente di quello consumer e genera ormai più ricavi. Il run rate di ricavi annualizzato ha raggiunto 40 miliardi di dollari, con un aumento mese su mese del 20% a luglio e una crescita del 32% tra i clienti aziendali. Ha inoltre indicato che l’advertising si avvicina a un run rate di 1 miliardo di dollari e che l’ultimo modello è “più efficiente del 54%” nei compiti di coding agentico, mentre la suite di modelli è stata recentemente ribassata di prezzo.

OpenAI ha registrato nelle ultime settimane l’uscita di più dirigenti, tra cui Denise Dresser, Fidji Simo e Brad Lightcap, alimentando turbolenze nel vertice mentre la società prepara una storica IPO con valutazione di $852 miliardi. L’azienda ha nominato Dali Rajic, ex COO di Wiz, come nuovo chief revenue officer e ha indicato che a luglio i ricavi ricorrenti sono cresciuti di oltre il 20% su base mensile, con un +32% dai clienti business. Le dimissioni stanno aumentando le preoccupazioni del mercato sulla governance prima della quotazione.