Il lending DeFi è uno dei settori in più rapida crescita nel crypto, con i protocolli che complessivamente assicurano oltre 78 miliardi di dollari di TVL al 2025, secondo DeFiLlama, rappresentando quasi il 50% di tutta l'attività DeFi. Questo aumento è alimentato dai crescenti flussi istituzionali, dalle strategie di lending ad alto rendimento e dai deployment multi-chain che rendono i prestiti e i finanziamenti accessibili a milioni di persone in tutto il mondo. Dai mercati del credito sottocollateralizzati ai sistemi di vault modulari, lo spazio sta crescendo rapidamente per soddisfare le esigenze sia degli utenti retail che degli investitori professionali.
TVL dei protocolli di lending DeFi | Fonte: DefiLlama
Scopri i primi 10 protocolli di lending DeFi del 2025, che gestiscono oltre 75 miliardi di dollari di valore totale bloccato (TVL) con modelli di rendimento innovativi, espansione cross-chain e crescente adozione istituzionale.
Cos'è il Lending DeFi e Come Funziona?
Un protocollo di lending DeFi è una piattaforma basata su blockchain che ti permette di prendere in prestito o prestare criptovalute senza passare attraverso banche o broker. Invece di un funzionario del prestito, i smart contract gestiscono l'intero processo, dall'abbinamento di mutuatari e prestatori all'applicazione dei termini di rimborso.
Nel 2025, il lending DeFi rappresenta oltre 25 miliardi di dollari di valore totale bloccato (TVL) attraverso le principali piattaforme come Aave, Compound e Morpho, secondo DeFiLlama. Questi protocolli operano su blockchain pubbliche come Ethereum, Solana o Tron, il che significa che chiunque abbia un portafoglio e una connessione internet può partecipare globalmente, 24/7.
Ecco come funziona in pratica una piattaforma di lending DeFi:
1. Deposita Asset per Guadagnare Interessi – I prestatori forniscono token (es. USDC, ETH) in un pool di liquidità. Il protocollo assegna automaticamente questi asset ai mutuatari e ricompensa i prestatori con interessi, solitamente denominati nello stesso token che hanno fornito.
2. Prendi in Prestito Contro Collateral – I mutuatari bloccano collateral crypto del valore superiore all'importo che vogliono prendere in prestito (sovracollateralizzazione). Ad esempio, per prendere in prestito 1.000$ in USDT, potresti dover depositare 1.500$ di valore in ETH.
3. Tassi di Interesse Dinamici – I tassi cambiano in tempo reale basandosi sulla domanda e offerta nel pool. Quando la domanda per i prestiti aumenta, i tassi di interesse salgono per attirare più prestatori.
4. Liquidazioni Automatiche – Se il valore del collateral di un mutuatario scende sotto una soglia stabilita a causa della volatilità del mercato, il protocollo liquida parte di esso per proteggere i prestatori.
Alcuni protocolli avanzati nel 2025, come Pendle con la tokenizzazione del rendimento o Maple con pool di credito istituzionale sottocollateralizzati, stanno espandendo oltre il semplice modello presta/prendi in prestito, abilitando strategie come la speculazione sui tassi di finanziamento o il finanziamento di asset del mondo reale.
Perché i Protocolli di Lending DeFi Sono Importanti nel 2025
Nel 2025, i protocolli di lending DeFi sono più di semplici conti di risparmio crypto; si sono evoluti in un pilastro centrale dell'ecosistema della finanza decentralizzata, facilitando miliardi in prestiti, finanziamenti e strategie di rendimento on-chain. Ad agosto 2025, CoinGecko elenca oltre 160 token di protocolli di lending sulla sua piattaforma, con una capitalizzazione di mercato combinata di oltre 10,3 miliardi di dollari.
Per gli utenti quotidiani, queste piattaforme offrono accesso globale e senza permessi al credito, niente conti bancari, niente controlli del credito, solo un portafoglio crypto e connessione internet. Per le istituzioni, presentano alternative on-chain ai mercati a reddito fisso, abilitando la partecipazione conforme al KYC e opportunità di rendimento ad alta efficienza.
L'importanza di questi protocolli nel 2025 si basa su quattro temi chiave:
• Diversificazione – I mercati di lending ora si estendono su molteplici blockchain, dai Layer-2 di Ethereum a Solana, TRON e BNB Chain. Questo dà agli utenti flessibilità in commissioni, velocità e accesso all'ecosistema.
• Innovazione – La tokenizzazione del rendimento come Pendle, i vault di lending modulari come Euler e i pool di credito istituzionale (Maple) ridefiniscono cosa sia possibile nella finanza on-chain.
• Rampa Istituzionale – Piattaforme come Maple e Pendle integrano framework di compliance, collegando la finanza tradizionale e DeFi.
• Sicurezza Prima di Tutto – I nomi principali mantengono standard di audit rigorosi, bug bounty e governance guidata da DAO per proteggere gli utenti nei mercati volatili.
Per i nuovi arrivati, l'attrattiva principale è il reddito passivo (lending) e l'efficienza del capitale (prendere in prestito senza vendere le partecipazioni). Tuttavia, rischi come bug nei smart contract, volatilità dei prezzi e insolvenza del protocollo significano che la selezione accurata della piattaforma e la gestione del rischio sono cruciali.
Le 10 Migliori Piattaforme di Lending DeFi
I protocolli di lending DeFi nel 2025 si distinguono per la loro rapida crescita di TVL e la crescente adozione istituzionale, con piattaforme come Pendle che superano gli 8,27 miliardi di dollari grazie a prodotti come Boros e all'espansione focalizzata sulle imprese. Introducono modelli di rendimento innovativi, dalla tokenizzazione a tasso fisso di Pendle ai vault modulari di Euler e ai pool di credito sottocollateralizzati di Maple, offrendo modi diversi per ottimizzare il capitale.
La loro portata multi-chain, Aave su Ethereum L2s, Polygon e Avalanche; Morpho su Ethereum; JustLend su TRON; e Venus su BNB Chain, garantisce accessibilità attraverso le basi di utenti e gli ecosistemi. Infine, pratiche di sicurezza robuste, inclusi audit esterni multipli, governance attiva e programmi di bug bounty, aiutano a mantenere la fiducia degli utenti nei mercati volatili.
Nel 2025, le seguenti piattaforme dominano il panorama del lending DeFi, combinando alta liquidità, strutture di rendimento innovative, accessibilità cross-chain e sicurezza robusta per servire sia i mercati retail che istituzionali.
1. Aave (AAVE)
Aave, uno dei protocolli più consolidati di DeFi, si è evoluto in una potenza di liquidità multi-chain che si estende su Ethereum, Polygon, Avalanche e altre reti compatibili con EVM. Il suo valore totale bloccato (TVL) è aumentato da 8 miliardi di dollari all'inizio del 2024 a oltre 40 miliardi di dollari ad agosto 2025, catturando circa l'80% del debito in sospeso di Ethereum e segnalando una crescente adozione istituzionale. L'attrattiva di Aave risiede nell'accesso senza permessi, 24/7 al capitale senza controlli del credito, combinato con l'esecuzione trasparente dei smart contract per i termini e i tassi di lending.
Gli utenti possono fornire asset per guadagnare rendimento, prendere in prestito contro collateral, scambiare token e persino coniare GHO, la stablecoin nativa sovracollateralizzata di Aave, mantenendo la piena custodia dei loro fondi. Sostenuto da audit di sicurezza multipli, un modulo di sicurezza robusto e governance della comunità, Aave continua a servire come spina dorsale del lending decentralizzato, collegando la finanza tradizionale con l'economia on-chain.
2. Pendle (PENDLE)
Pendle è rapidamente emerso come la più grande piattaforma mondiale di trading del rendimento crypto, con il suo valore totale bloccato (TVL) che è salito a un record di 8,9 miliardi di dollari ad agosto 2025 in seguito al lancio del suo modulo di punta Boros. Boros introduce le Unità di Rendimento On-Chain (YU), permettendo ai trader di andare long o short sui tassi di interesse, come i tassi di finanziamento di Bitcoin ed Ethereum, senza detenere gli asset sottostanti, abilitando hedging, blocco di rendimenti fissi e speculazione sul rendimento con leva.
Entro 48 ore dal lancio, Boros ha attirato 1,85 milioni di dollari in depositi BTC ed ETH e ha incrementato gli indirizzi attivi di Pendle su Arbitrum a 1.428, ben al di sopra della sua media mensile. Le integrazioni strategiche, come con il token kHYPE di Hyperliquid da 221 milioni di dollari di TVL e la stablecoin USDe di Ethena, hanno ulteriormente espanso l'ecosistema di Pendle, con USDe che da sola rappresenta il 60% del TVL del protocollo attraverso strategie di "looping" redditizie. Questa combinazione di tokenizzazione innovativa del rendimento, componibilità cross-protocollo e crescente partecipazione istituzionale ha posizionato Pendle come un driver chiave dei mercati di rendimento strutturati in DeFi.
3. Morpho (MORPHO)
Morpho è un'infrastruttura di lending aperta che unisce la semplicità dei depositi in vault con l'efficienza dell'abbinamento peer-to-peer ottimizzato, offrendo tassi migliori sia per i prestatori che per i mutuatari. Con oltre 10 miliardi di dollari in depositi totali e 3,4 miliardi di dollari in prestiti attivi, è diventato una scelta preferita sia per i partecipanti istituzionali che retail che cercano efficienza del capitale senza sacrificare la sicurezza.
Il design minimalista del protocollo, abbinato a oltre 25 audit di sicurezza, verifica formale e un programma di bug bounty da 2,5 milioni di dollari, rafforza la fiducia degli utenti permettendo a sviluppatori, DAO e aziende di costruire casi d'uso di lending personalizzati. Integrando con i principali attori DeFi come Lido, Maker, Frax e Coinbase, Morpho continua ad espandere la sua portata e liquidità attraverso l'ecosistema.
4. JustLend DAO (JST)
JustLend, il più grande protocollo di lending nell'ecosistema TRON, è cresciuto a un TVL di 5,37 miliardi di dollari ad agosto 2025 offrendo lending e prestiti veloci e a basse commissioni attraverso 19 mercati principali. Gli utenti possono fornire asset per guadagnare rendimento, prendere in prestito contro collateral, fare stake di TRX per ricompense doppie o noleggiare Energy a costi ultra-bassi per ridurre le commissioni di transazione.
Il protocollo supporta anche stUSDT, la prima piattaforma RWA su TRON, e la stablecoin sovracollateralizzata USDJ. Governato dalla JustLend DAO, opera con un programma di sovvenzioni guidato dalla comunità, una Risk DAO dedicata per la protezione rapida del mercato e misure di sicurezza multi-livello inclusi audit, bug bounty e oracoli di prezzo decentralizzati, rendendolo un driver chiave della crescita DeFi su catene non-Ethereum.
5. SparkLend (SPK)
SparkLend, parte dell'ecosistema Sky e costruito su un framework derivato da Aave, è emerso come un leader del lending con 7,9 miliardi di dollari di TVL combinando sicurezza blue-chip con strategie di rendimento innovative. Permette agli utenti di prendere in prestito USDC e USDS a tassi stabiliti dalla governance non influenzati dall'utilizzo della liquidità, e di fornire asset come ETH, wstETH, rETH, cbBTC e varianti tokenizzate di Bitcoin.
Attraverso Spark Savings, i depositanti possono guadagnare fino al 4,75% APY sulle stablecoin con prelievi istantanei e senza slittamento in USDC, USDS o DAI, alimentati da allocazioni di capitale a DeFi, CeFi e asset del mondo reale (RWA). Sostenuto da audit multi-livello, un bug bounty da 5 milioni di dollari e liquidità profonda dal tesoro Sky, SparkLend offre sia stabilità di grado istituzionale che flessibilità user-friendly, integrandosi senza soluzione di continuità attraverso Ethereum, L2 e il crescente mercato degli asset tokenizzati.
6. Compound (COMP)
Compound, uno dei protocolli di lending più duraturi e testati in battaglia di DeFi, detiene circa 3,15 miliardi di dollari di TVL e continua a stabilire lo standard per i mercati monetari algoritmici e la governance decentralizzata. Operando attraverso Ethereum e multiple L2, Compound permette agli utenti di fornire asset e guadagnare rendimento tramite cToken o prendere in prestito contro collateral con tassi di interesse impostati dinamicamente da algoritmi on-chain.
La governance è completamente guidata dalla comunità, con i detentori di token COMP che votano su aggiornamenti, parametri di mercato e listing di asset, assicurando che il protocollo evolva con le esigenze degli utenti e del mercato. La sua architettura open-source, i modelli di tasso di interesse trasparenti e la track record di audit di sicurezza hanno aiutato Compound a mantenere liquidità profonda e una reputazione di affidabilità, rendendolo un pilastro fondamentale nell'ecosistema del lending DeFi.
7. Kamino Finance (KMNO)
Kamino Finance, l'hub di lending leader di Solana, alimenta Kamino Lend (K-Lend), un mercato di prestiti peer-to-pool unificato progettato per la massima efficienza del capitale, componibilità e sicurezza. A differenza dei design multi-pool frammentati, il mercato di liquidità singolo di K-Lend supporta la Modalità Elevation per prestiti a LTV più alto all'interno di gruppi di asset correlati, accetta posizioni LP di liquidità concentrata tokenizzate (kToken) come collateral e utilizza una curva di interesse poli-lineare sofisticata per aggiustamenti di tasso più fluidi.
Integra controlli di rischio automatizzati come limiti di deposito/prestito, liquidazioni parziali e dinamiche, meccanismi di auto-deleverage e protezioni oracle avanzate sfruttando Pyth, Switchboard, TWAP e pricing EWMA. Oltre il lending, Kamino unifica funzioni DEX, vault di rendimento e flussi di collateral incrociato, abilitando strategie con leva complesse all'interno dello stesso ecosistema. Mentre il suo TVL è dietro ai giganti di Ethereum, la densità di innovazione di Kamino, dai loop di leva collateralizzati LP alla simulazione di rischio in tempo reale, lo ha reso la piattaforma di riferimento per i trader basati su Solana e gli utenti power di DeFi.
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8. Euler Finance (EUL)
Euler è una "super app" di lending DeFi modulare costruita intorno a un'architettura guidata da vault che permette agli utenti di creare, personalizzare e gestire i propri mercati di lending con controlli di rischio granulari. Attraverso l'Euler Vault Kit (EVK) e l'Ethereum Vault Connector (EVC), gli utenti possono deployare vault per qualsiasi asset, impostare parametri di collateral e persino utilizzare posizioni di vault come collateral in altri mercati, abilitando strategie profondamente componibili.
Il suo design supporta lending e prestiti per un'ampia gamma di token, massimizzando l'efficienza del capitale dando ai costruttori e trader pieno controllo su leva, soglie di liquidazione e modelli di tasso di interesse. La sicurezza è un focus centrale, con ~40 audit e un programma di bug bounty da 7,5M$, rendendo Euler uno dei protocolli di lending più rigorosamente controllati in DeFi.
9. Venus Protocol (XVS)
Venus Protocol è la più grande piattaforma di lending DeFi su BNB Chain, combinando mercati monetari decentralizzati con la sua stablecoin nativa, VAI. Gli utenti possono fornire o prendere in prestito un'ampia gamma di asset BEP-20, come BTCB, ETH, BNB e USDT, guadagnando rendimento o accedendo alla liquidità senza vendere le partecipazioni. Con un valore totale bloccato (TVL) di circa 4,2 miliardi di dollari, Venus si distingue per la sua scala, i modelli di tasso di interesse guidati dalla governance e il sistema di ricompense potenziate attraverso Venus Prime.
La sicurezza è rafforzata da oltre 20 audit indipendenti, un pool di fallback per eventi estremi e un robusto programma di bug bounty. Il design omnichain, compatibile EVM del protocollo assicura transazioni veloci e a basso costo, rendendolo la soluzione di lending e prestiti di riferimento per gli utenti di Binance Smart Chain.
10. Maple Finance (SYRUP)
Maple Finance è una piattaforma di lending DeFi che collega i mercati del credito istituzionale con l'infrastruttura on-chain, specializzata in strutture di lending sottocollateralizzate. Con oltre 3,2 miliardi di dollari di asset under management al 2025, Maple permette alle istituzioni di accedere a soluzioni di finanziamento su misura permettendo a individui e allocatori sofisticati di guadagnare rendimenti competitivi attraverso prodotti curati come syrupUSDC e prestiti garantiti da BTC o ETH.
Il protocollo si distingue per la sua gestione del rischio di grado istituzionale, la piena trasparenza on-chain dei termini del prestito e del collateral, e un framework di supporto clienti globale. La sua rapida crescita di TVL all'inizio del 2025 sottolinea la crescente domanda per soluzioni di credito native DeFi e conformi che uniscono l'efficienza blockchain con il rigore finanziario tradizionale.
Il Lending DeFi È Sicuro?
Il lending DeFi offre accesso trasparente e non custodiale ai prestiti e ai finanziamenti, ma non è privo di rischi. Bug nei smart contract, manipolazione degli oracle e crisi di liquidità possono causare perdite, anche nei protocolli auditati. Le piattaforme leader come Aave, Morpho ed Euler mitigano questi rischi con audit di sicurezza multipli, programmi di bug bounty, sovracollateralizzazione e governance attiva. Tuttavia, gli utenti dovrebbero diversificare, monitorare le metriche di salute del protocollo come TVL e rapporti di collateral, e prestare solo asset che possono permettersi di bloccare.
Considerazioni Finali
Il lending DeFi non solo sta prosperando ma si sta anche evolvendo a un ritmo rapido. Dai protagonisti dominanti come Aave e Compound agli innovatori emergenti come Pendle e Maple Finance, il 2025 sta consolidando il lending decentralizzato come un pilastro centrale della finanza moderna. Le regolamentazioni crypto favorevoli nei mercati chiave, la crescente adozione istituzionale e l'ascesa della tokenizzazione di asset del mondo reale (RWA) stanno accelerando ulteriormente la crescita.
La domanda è alimentata dai titoli del tesoro tokenizzati, prodotti di rendimento stabile e integrazioni con mercati del credito on-chain conformi. Che tu stia massimizzando il rendimento, ottimizzando il collateral o collegando la finanza tradizionale e decentralizzata, questi protocolli offrono un ampio spettro di opzioni. Scegli in base alla tua propensione al rischio, alle preferenze di chain e alle strategie di rendimento desiderate, e come sempre, fai le tue ricerche.