Saham Strategy (MSTR) turun ke $98.83, menembus level $100 untuk pertama kalinya sejak 2024 dan merosot lebih dari 80% dari puncak November 2024. Perusahaan memegang 847,363 BTC senilai sekitar $53 miliar, tetapi dengan biaya perolehan rata-rata sekitar $75,656 per koin, posisinya mencatat rugi belum terealisasi lebih dari $11 miliar. Serangkaian langkah, termasuk penjualan BTC, pembelian kembali obligasi konversi, dan penyusutan penyangga cakupan dividen, memicu kekhawatiran terhadap ketahanan keuangan. Meski tidak berdampak langsung pada aset tradisional, penurunan berkepanjangan pada saham Nasdaq yang volatil dan lekat dengan narasi kripto ini dinilai dapat memperkuat sikap menghindari risiko pada saham teknologi bervaluasi tinggi.

Laporan JPMorgan menyebut harga bitcoin saat ini sekitar $63,000, jauh di bawah rata-rata biaya produksi industri sebesar $78,000, sehingga penambangan berada dalam kondisi merugi selama lima bulan berturut-turut. Sekitar 20% penambang disebut tidak lagi menguntungkan. RIOT dan MARA termasuk di antara penambang publik yang pada kuartal I menjual total 32,000 BTC, rekor tertinggi dalam satu kuartal dan melampaui penjualan sepanjang 2025. Hash price turun ke $33/PH/s/hari, sementara hashrate dan tingkat kesulitan mengalami penurunan tajam, yang menekan arus kas dan ekspektasi laba perusahaan tambang publik.

美联储6月议息会议维持利率不变，但点阵图大幅下调2024年降息预期，并保留进一步加息可能；美元指数升至一年高位，美债收益率上行。尽管美伊达成临时协议、霍尔木兹海峡重开、伊朗原油出口恢复，油价本应受益，但市场无视该利好，反而因宏观转向紧缩而下跌至75美元/桶附近。事件核心驱动为货币政策转向，直接冲击大宗商品与风险资产定价。