Saham AS menguat pada Jumat, dengan Nasdaq Composite sempat menyentuh rekor tertinggi intraday setelah data tenaga kerja yang lebih lemah dari perkiraan. Data tersebut menurunkan ekspektasi pasar terhadap kenaikan suku bunga The Fed dalam waktu dekat. Peluang kenaikan setidaknya 25 basis poin pada pertemuan akhir bulan ini turun menjadi 23.8%, menurut CME FedWatch. Dow naik 0.43%, S&P 500 bertambah 0.70%, dan Nasdaq menguat 1.14%, dipimpin sektor sensitif suku bunga serta saham megakap seperti Nvidia dan Tesla.

Lonjakan harga minyak menyusul kembali memanasnya konflik di Timur Tengah mendorong Brent crude menembus $100 per barel untuk pertama kalinya sejak Juli, memicu kekhawatiran inflasi. Imbal hasil Treasury AS tenor dua tahun naik ke 4.42%, level tertinggi sejak Januari 2025, sementara tenor 10 tahun bertahan di sekitar 4.81% dekat puncak tiga tahun. Pasar swap menunjukkan peluang The Fed menaikkan suku bunga 25 basis poin pekan depan meningkat menjadi 62%.

Laporan ketenagakerjaan AS yang solid memperkuat alasan untuk menaikkan suku bunga, sementara Presiden Donald Trump mengancam akan menghentikan perdagangan dengan sejumlah negara jika The Fed tidak menurunkan suku bunga, menempatkan Ketua The Fed Kevin Warsh dalam posisi serba sulit menjelang pertemuan September. Tingkat partisipasi angkatan kerja naik ke 61.6% dan penambahan pekerjaan membuat tingkat pengangguran bertahan di 4.1%. Inflasi telah berada di atas target 2% selama lebih dari lima tahun, dan pernyataan Warsh yang cenderung hawkish sebelumnya dipandang membuka peluang kenaikan suku bunga.

Aksi jual pada obligasi pemerintah AS tenor panjang mendorong imbal hasil Treasury 30 tahun naik ke 5.29%, tertinggi sejak 2007. Investor mencermati lonjakan utang nasional, banjir pasokan obligasi berjangka panjang, serta inflasi yang bertahan di atas target Federal Reserve. Departemen Keuangan AS menerbitkan obligasi 30 tahun baru senilai $25 billion dengan imbal hasil lelang 5.216%, tertinggi untuk lelang serupa sejak 2001. Inflasi masih tinggi, dengan indeks harga konsumen (CPI) naik 3.4% dibanding setahun sebelumnya.