Aux Philippines, l’inflation sous-jacente a accéléré à 4,4% en juin, un plus haut depuis près de trois ans, signe que le choc énergétique se diffuse plus largement dans les prix. Les analystes anticipent majoritairement une nouvelle hausse de 25 points de base de la Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) lors de sa réunion de politique monétaire d’août. Ils citent notamment la hausse du salaire minimum dans la région de la capitale (NCR), l’accélération des dépenses d’infrastructure et le risque d’un El Niño potentiellement « fort » comme facteurs susceptibles d’entretenir les pressions inflationnistes. La BSP a indiqué vouloir conserver une posture restrictive afin d’ancrer les anticipations d’inflation.

La banque centrale des Philippines avertit que l’inflation pourrait rester au-dessus de sa cible plus longtemps si les pressions sur les prix s’intensifient avec la saison d’El Niño, la reprise du conflit au Moyen-Orient et un risque de désancrage des anticipations. En juin, l’inflation moyenne a atteint 4.8%, au-delà de la fourchette de tolérance de la BSP de 2%-4%, tandis que l’inflation sous-jacente a grimpé à 4.4%, proche d’un plus haut sur trois ans. La BSP a relevé ses taux de 50 points de base depuis avril, portant le taux directeur à 4.75%, et des prévisionnistes externes anticipent une hausse supplémentaire de 25 points de base.