La inflación subyacente de Filipinas se aceleró en junio hasta el 4,4%, su nivel más alto en casi tres años, en un contexto de mayor transmisión del shock energético a otros precios. La mayoría de los analistas prevé que el Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) vuelva a subir los tipos en 25 puntos básicos en su reunión de agosto, con la posibilidad de un ajuste total de 50 pb en el conjunto del año. Aunque la inflación general se ha moderado, la rigidez de la subyacente, junto con el alza del salario mínimo en la Región de la Capital Nacional (NCR), el repunte del gasto en infraestructuras y el riesgo de un El Niño fuerte, añade presión a la inflación a corto y medio plazo. El BSP ha reiterado que mantendrá un sesgo restrictivo para anclar las expectativas de inflación.

El banco central de Filipinas advirtió de que la inflación podría permanecer por encima de su objetivo durante más tiempo si se intensifican las presiones de precios por la llegada de El Niño y la reanudación del conflicto en Oriente Medio. En junio, la inflación promedió 4.8%, por encima del rango de tolerancia de 2%-4%, y la inflación subyacente subió a 4.4%, cerca de su máximo de casi tres años. El BSP también señaló que el encarecimiento del petróleo, la debilidad del peso y los riesgos sobre alimentos y salarios podrían seguir empujando los precios al alza.