Las acciones de Strategy (MSTR) bajaron a 98,83 dólares, perforando por primera vez el umbral de 100 dólares y acumulando un desplome de más del 80% frente al máximo de noviembre de 2024. La empresa mantiene 847.363 BTC valorados en torno a 53.000 millones de dólares, con un coste medio de aproximadamente 75.656 dólares por moneda, lo que implica una pérdida latente superior a 11.000 millones. Operaciones recientes como la venta de BTC, la recompra de bonos convertibles y el recorte del colchón de cobertura de dividendos han alimentado las dudas sobre su resiliencia financiera. Aunque el episodio no afecta de forma directa a los activos tradicionales, la caída de un valor tecnológico volátil cotizado en el Nasdaq y estrechamente ligado a la narrativa cripto podría reforzar el tono de aversión al riesgo hacia tecnológicas de alta valoración.

Un informe de JPMorgan sitúa el precio de bitcoin en torno a $63,000, muy por debajo del coste medio de producción del sector, estimado en $78,000, lo que deja a la minería en pérdidas desde hace cinco meses. Aproximadamente el 20% de los mineros no estaría siendo rentable, mientras RIOT y MARA, entre otras cotizadas, vendieron en conjunto 32,000 bitcoin en el 1T para financiar operaciones, un máximo trimestral. El hashprice cayó a $33/PH/s/día y la tasa de hash y la dificultad retrocedieron con fuerza. La presión está afectando de forma directa al flujo de caja y a las expectativas de beneficios de las mineras que cotizan en bolsa.

美联储6月议息会议维持利率不变，但点阵图大幅下调2024年降息预期，并保留进一步加息可能；美元指数升至一年高位，美债收益率上行。尽管美伊达成临时协议、霍尔木兹海峡重开、伊朗原油出口恢复，油价本应受益，但市场无视该利好，反而因宏观转向紧缩而下跌至75美元/桶附近。事件核心驱动为货币政策转向，直接冲击大宗商品与风险资产定价。