Capitalización de mercado de las principales empresas con tesorería de Bitcoin | Fuente: TheBlock
La narrativa de Bitcoin como activo de reserva corporativo ha madurado hasta convertirse en un sector financiero sofisticado a principios de 2026. Ya no es un experimento especulativo, el modelo de Tesorería Bitcoin, pionero de Michael Saylor y MicroStrategy (ahora Strategy), ha evolucionado hacia lo que los analistas llaman Tesorería 2.0. Esta nueva fase va más allá del simple HODLing hacia la gestión activa del balance general, donde las empresas utilizan Bitcoin para generar rendimiento, emitir crédito digital y cubrirse contra la inestabilidad bancaria tradicional.
A febrero de 2026, las empresas públicas poseen colectivamente más de 1.13 millones de BTC, representando aproximadamente el 5.4% del suministro total. A pesar de un mes volátil que vio los precios de Bitcoin consolidarse alrededor de $67,000, la convicción institucional permanece en máximos históricos.
Este artículo identifica las 10 principales empresas públicas por tenencias de Bitcoin, detallando cómo estas ballenas corporativas de BTC están redefiniendo las finanzas modernas.
La Lista de Ricos Corporativos de Bitcoin: Top 10 Tenedores Públicos de BTC
Tesorerías acumulativas de Bitcoin vs. precio de BTC | Fuente: TheBlock
| Rango | Empresa | Ticker | País | Tenencias BTC | Valor Hoy ($67k) |
| 1 | Strategy (MicroStrategy) | MSTR | 🇺🇸 US | 717,131 | $48.16 B |
| 2 | MARA Holdings | MARA | 🇺🇸 US | 53,250 | $3.57 B |
| 3 | Twenty One Capital | XXI | 🇺🇸 US | 43,514 | $2.92 B |
| 4 | Metaplanet Inc. | 3350.T | 🇯🇵 JP | 35,102 | $2.36 B |
| 5 | Bitcoin Standard Treasury | CEPO | 🇺🇸 US | 30,021 | $2.01 B |
| 6 | Bullish | BLSH | 🇺🇸 US | 24,300 | $1.63 B |
| 7 | Riot Platforms | RIOT | 🇺🇸 US | 18,005 | $1.21 B |
| 8 | Coinbase Global | COIN | 🇺🇸 US | 14,548 | $976.8 M |
| 9 | Hut 8 Corp | HUT | 🇺🇸 US | 13,696 | $919.8 M |
| 10 | CleanSpark Inc. | CLSK | 🇺🇸 US | 13,513 | $907.5 M |
Datos al 19 de febrero de 2026. Las tenencias son estimadas basadas en las últimas presentaciones ante la SEC y divulgaciones corporativas.
1. Strategy (MSTR)
Tenencias de Bitcoin de Strategy vs. acciones MSTR | Fuente: TheBlock
Strategy, anteriormente MicroStrategy, se ha consolidado como el vehículo corporativo de Bitcoin más apalancado en los mercados públicos, manteniendo 717,131 BTC, más del 3.4% del suministro fijo de 21 millones de Bitcoin, acumulados a un costo total de $54.52 mil millones a un promedio de $76,027 por BTC. En febrero de 2026, la empresa se reposicionó formalmente como una Empresa Operativa de Bitcoin, financiando la acumulación continua a través de la emisión de acciones comunes y sus acciones preferentes STRC, incluyendo una compra de $168.4 millones de 2,486 BTC en una sola semana. A pesar de que Bitcoin se negocia cerca de $68,000, colocando la tesorería en una pérdida no realizada de aproximadamente $5.7 mil millones, las acciones de Strategy se cotizaron brevemente a un mNAV comprimido de 0.95×, reforzando su papel como un proxy de alto beta, impulsado por el balance general para la exposición a Bitcoin en lugar de un negocio operativo convencional.
2. MARA Holdings (MARA)
MARA Holdings es uno de los mineros de Bitcoin cotizados en bolsa más grandes y se ha posicionado cada vez más como un operador de tesorería-primero de Bitcoin, reteniendo el 100% de BTC minado en lugar de vender en el mercado. A principios de 2026, MARA posee 53,250 BTC, casi duplicando su tesorería año tras año, mientras genera $252 millones en ingresos trimestrales, un aumento del 92% interanual, y cambiando a $123 millones en ganancia neta desde una pérdida hace un año. La empresa opera infraestructura de minería y centros de datos a gran escala en América del Norte e internacionalmente, con una estrategia centrada en expandir el hash rate, asegurar capacidad de energía a largo plazo, y tratar Bitcoin como un activo de reserva central en lugar de capital de trabajo, haciendo de MARA un proxy de equity estructuralmente apalancado para los ciclos de precios de Bitcoin y la economía minera.
3. Twenty One Capital (XXI)
Twenty One Capital emergió a finales de 2025 como una empresa pública nativa de Bitcoin tras su listado en NYSE a través de una fusión SPAC con Cantor Equity Partners, cotizando bajo el ticker XXI. respaldada por Tether, Bitfinex y SoftBank, la empresa posee 43,514 BTC, valorados en aproximadamente $4.0–4.1 mil millones a precios de principios de 2026, ubicándola entre los tres principales tenedores corporativos de Bitcoin a nivel mundial. Liderada por el fundador de Strike, Jack Mallers, Twenty One está estructurada en torno a la acumulación eficiente de capital de Bitcoin y servicios financieros exclusivos de Bitcoin que abarcan corretaje, préstamos y mercados de capital, con planes de alinear el valor para los accionistas directamente con Bitcoin a través de proof-of-reserves en cadena y métricas de rendimiento denominadas en Bitcoin en lugar de ganancias fiat, posicionando a XXI como un puente de equity puro entre los mercados de capital tradicionales y la economía Bitcoin.
4. Metaplanet Inc. (MPJPY)
Metaplanet Inc. se ha transformado rápidamente en la tesorería corporativa de Bitcoin más agresiva de Asia, manteniendo 35,102 BTC, valorados en aproximadamente $2.3–2.4 mil millones, convirtiéndola en el mayor tenedor público de Bitcoin en Japón y entre los principales a nivel mundial. Desde su pivote en abril de 2024, Bitcoin ahora impulsa el 95% de los ingresos, con los ingresos FY2025 aumentando 738% interanual a ¥8.9 mil millones y la ganancia operativa saltando 1,700% a ¥6.3 mil millones, en gran parte por opciones de Bitcoin y estrategias de ingresos. Mientras que las reglas contables forzaron una pérdida de deterioro no monetario de ¥102.2 mil millones o $665 millones en medio de la volatilidad de precios, Metaplanet ha reafirmado un plan de acumulación a largo plazo dirigido a 210,000 BTC o el 1% del suministro total, posicionando a la empresa como un proxy regulado y denominado en yen para la exposición a Bitcoin en los mercados públicos asiáticos.
5. Bitcoin Standard Treasury Company (CEPO)
Bitcoin Standard Treasury Company es un vehículo de tesorería nativo de Bitcoin liderado por el pionero de criptografía Adam Back, diseñado para dar a las instituciones exposición directa a nivel de balance general a Bitcoin sin rehipotecación o riesgo de rendimiento. Antes de su listado planeado en Nasdaq a través de una fusión SPAC, la empresa mantiene 30,021 BTC, obtenidos de 25,000 BTC contribuidos por fundadores y 5,021 BTC de inversores tempranos, ubicándola entre los cinco principales tenedores corporativos de Bitcoin a nivel mundial. Respaldada por una estructura de capital que combina un PIPE denominado en bitcoin con hasta $1.5 mil millones en financiamiento fiat, la empresa apunta a una expansión rápida más allá de 50,000 BTC, mientras enfatiza colateral Bitcoin completamente libre, prístino, custodia regulada, y gestión de tesorería conservadora alineada con principios monetarios del Estándar Bitcoin a largo plazo.
6. Bullish (BLSH)
Bullish es un exchange de activos digitales enfocado institucionalmente que opera con una considerable tesorería de Bitcoin de 24,300 BTC, posicionándolo entre los mayores tenedores corporativos a nivel mundial. Tras su listado en NYSE en 2025 bajo BLSH a una valoración de aproximadamente $13 mil millones, Bullish utiliza su balance general como parte de un modelo de Tesorería 2.0, gestionando activamente el riesgo mientras despliega BTC para soportar liquidez profunda de spot y derivados, eficiencia de margen y descubrimiento continuo de precios para traders profesionales. Como un venue regulado que persigue licencias como la BitLicense de Nueva York, Bullish trata Bitcoin no como una reserva pasiva sino como infraestructura de mercado central, estrechamente integrada en sus operaciones de trading, clearing y gestión de capital.
7. Riot Platforms (RIOT)
Riot Platforms es uno de los mineros de Bitcoin cotizados en bolsa más grandes de América del Norte, operando instalaciones de mega escala en Texas y manteniendo 18,005 BTC, valorados en aproximadamente $1.2 mil millones a precios de febrero de 2026. Con un hash rate desplegado de 38.5 EH/s y acceso a 1.4 GW de capacidad de energía, Riot combina minería a gran escala con gestión disciplinada de tesorería, vendiendo selectivamente BTC durante períodos de compresión de hashprice mientras retiene una reserva considerable a largo plazo. Más allá de la minería, Riot se está posicionando cada vez más su infraestructura de Texas para cargas de trabajo de IA y computación de alto rendimiento (HPC), un pivote que los inversores activistas estiman podría desbloquear $9–21 mil millones en valor de equity incremental, reforzando el papel de Riot como una jugada central de infraestructura digital y apalancada a Bitcoin para el ciclo de 2026.
8. Coinbase Global (COIN)
Coinbase Global opera en el centro de la infraestructura institucional de Bitcoin, sirviendo como custodio para más del 80% de los activos de ETF spot de Bitcoin de EE.UU. mientras mantiene separadamente 14,548 BTC en su propio balance corporativo, completamente segregados de los fondos de clientes. Esta tesorería refleja convicción directa del balance general, reforzada por una compra estratégica de BTC de $39 millones en Q4 2025 durante una fase de consolidación, y complementa el papel de Coinbase como el hub principal de liquidez y descubrimiento de precios de la industria a través de spot, derivados y custodia. Con infraestructura de almacenamiento en frío auditada y flujos institucionales dominantes corriendo a través de su plataforma, incluso acciones modestas de tesorería por parte de Coinbase pueden llevar poder de señalización desproporcionado para el sentimiento del mercado y las condiciones de liquidez.
9. Hut 8 Corp (HUT)
Hut 8 Corp. opera una plataforma de infraestructura digital verticalmente integrada que combina minería de Bitcoin con IA y computación de alto rendimiento, mientras mantiene una considerable tesorería de 13,696 BTC, valorada alrededor de $1.5 mil millones. La empresa controla 1,020 MW de capacidad energizada con un pipeline de desarrollo de 8.65 GW, habilitando diversificación de ingresos más allá de la minería hacia cargas de trabajo intensivas en cómputo como centros de datos de IA, incluyendo proyectos como River Bend (Louisiana). Financieramente, Hut 8 generó $668 millones en ingresos TTM con $206 millones en ingresos netos, reflejando la escalabilidad de su modelo respaldado por energía; al monetizar energía, centros de datos y cómputo mientras retiene una reserva considerable de BTC, Hut 8 se posiciona como una jugada híbrida de infraestructura y tesorería Bitcoin para el ciclo de 2026.
10. CleanSpark Inc. (CLSK)
CleanSpark Inc. es un minero de Bitcoin a gran escala, energía-primero que mantiene 13,513 BTC, valorados en alrededor de $1.0 mil millones a precios de principios de 2026, mientras expande agresivamente su huella de energía y centros de datos en EE.UU. A enero de 2026, CleanSpark operó 50.0 EH/s de hashrate máximo con eficiencia de flota cerca de 16.1 J/TH, produjo 573 BTC en el mes, y controló 1.8 GW de energía contratada con 808 MW utilizados. La empresa está escalando a Texas con campus de nivel de transmisión, hasta 600 MW en el Condado de Brazoria más 285 MW en el Condado de Austin, financiados por un balance general sólido con más de $450 millones en efectivo reportados a finales de 2025 y ventas selectivas de BTC, posicionando a CleanSpark como un minero disciplinado en capital aprovechando energía sostenible e infraestructura de cómputo para el ciclo de 2026.
Cómo Operar Bitcoin Como las Ballenas en BingX
Aprovecha las ideas impulsadas por BingX AI y herramientas de grado profesional para reflejar las estrategias de acumulación y trading utilizadas por las tesorerías corporativas más grandes del mundo.
Opción 1: Trading Spot para Propiedad de Bitcoin a Largo Plazo
Par de trading BTC/USDT en el mercado spot con ideas de BingX AI
El mercado spot de BingX es mejor para inversores que quieren poseer el activo subyacente y mantenerlo en una billetera segura, similar a la estrategia HODL de MicroStrategy.
1. Iniciar Sesión: Accede a tu cuenta de BingX y navega a la interfaz de trading Spot.
2. Buscar BTC: Escribe BTC/USDT en la barra de búsqueda de activos para abrir el par de trading.
3. Ejecutar Orden: Selecciona Orden de Mercado para una compra instantánea o Orden Límite para establecer un precio de entrada específico.
4. Asegurar Tenencias: Confirma la transacción para ver tu saldo de BTC actualizado en tu Cuenta de Fondos de BingX.
Aprende más sobre cómo comprar Bitcoin (BTC) en BingX en nuestra guía para principiantes.
Opción 2: Compra Recurrente para DCA Estratégico de Bitcoin
DCA Bitcoin en Compra Recurrente
Ideal para imitar la acumulación institucional comprando cantidades fijas a intervalos regulares para reducir tu precio de entrada promedio.
1. Abrir Herramienta: Selecciona Compra Recurrente del menú.
2. Establecer Parámetros: Elige BTC como tu objetivo y selecciona USDT como tu moneda de pago.
3. Definir Frecuencia: Establece tu monto de inversión y elige un horario, como Por Hora, Diario, Semanal, o Mensual.
4. Activar Plan: Revisa los detalles y haz clic en Confirmar para dejar que BingX AI ejecute tus compras automáticamente.
Opción 3: Trading de Futuros de Bitcoin para Gestión de Volatilidad
Perpetuos BTC/USDT en el mercado de futuros con ideas de BingX AI
Diseñado para traders avanzados que buscan capitalizar en las oscilaciones de precios inducidas por ballenas usando contratos de alto apalancamiento.
1. Transferir Fondos: Mueve USDT desde tu Cuenta de Fondos a tu Cuenta de Futuros.
2. Seleccionar Contrato: Navega a Futuros y elige el contrato Perpetuo BTC/USDT.
3. Analizar Tendencias: Usa las señales de BingX AI para identificar clusters de liquidez y zonas de entrada potenciales de ballenas.
4. Establecer Apalancamiento y Riesgo: Elige tu apalancamiento de hasta 150x y establece estrictamente órdenes de Stop-Loss y Take-Profit antes de abrir tu posición.
¿Cuáles son los Top 5 Riesgos para las Tesorerías Corporativas de Bitcoin en 2026?
Mientras el modelo de Tesorería Bitcoin madura, las juntas directivas e inversores deben navegar un entorno de alto riesgo donde la volatilidad del balance general impacta directamente las valoraciones de equity y la supervivencia operacional.
1. Inversión mNAV y el Volante Roto
Cuando el precio de las acciones de una empresa cae por debajo del valor de sus tenencias de Bitcoin, conocido como comerciar con descuento al Valor Neto de Activos (mNAV), señala un volante roto. Para empresas como Strategy (MSTR), que alcanzó un récord de 0.85x mNAV el 6 de febrero de 2026, esta inversión previene que la empresa emita nuevas acciones para comprar más BTC sin diluir a los accionistas existentes, efectivamente deteniendo su motor de crecimiento.
2. Costos de Producción Subacuáticos de Mineros
El umbral de rentabilidad para los mineros de Bitcoin ha cambiado dramáticamente en 2026. Con el costo promedio global de producción ahora estimado en $80,497 por BTC, según datos de Cambridge, muchos operadores están actualmente mal pagados con Bitcoin negociándose cerca de $67,000 a febrero de 2026. Esto crea un riesgo de capitulación de mineros, donde las empresas se ven obligadas a deshacerse de sus reservas de tesorería para cubrir obligaciones de electricidad y deuda, añadiendo presión de venta masiva al mercado.
3. Trampa de Doble Apalancamiento Estratégico
Muchas Tesorerías de Activos Digitales (DATs) han ido más allá de simples conversiones de efectivo-a-BTC para usar deuda convertible y equity preferente. Esto crea un riesgo de doble apalancamiento: las acciones de la empresa son más volátiles que Bitcoin mismo; por ejemplo, el Bitcoin Beta de MSTR alcanzó 1.34 a principios de 2026. En una caída, las acciones a menudo se estrellan 1.6x más rápido que el activo subyacente, potencialmente disparando llamadas de margen en préstamos respaldados por Bitcoin.
4. Latigazo de P&L de Contabilidad de Valor Razonable
Bajo los estándares de contabilidad de 2026, las empresas públicas deben medir las tenencias de Bitcoin a valor razonable cada trimestre. Este requisito introduce latigazo de reporte extremo. Incluso si una empresa nunca vende, una caída de precio del 20% resulta en pérdidas de papel no realizadas masivas, totalizando más de $10 mil millones para las 10 principales tesorerías solo en febrero de 2026, lo que puede espantar a inversores institucionales tradicionales enfocados en ganancias por acción estables.
5. Concentración de Custodia y Gobernanza
El riesgo de concentración ya no es solo sobre el activo; es sobre dónde se mantiene. Con más de 1.1 millones de BTC mantenidos por empresas públicas, y una porción significativa gestionada por un solo custodio, Coinbase Prime, cualquier falla técnica, congelamiento regulatorio, o error de ceremonia de llaves en un proveedor principal podría paralizar la liquidez de todo el sector corporativo, creando un evento cisne negro sistémico.
Conclusión: ¿Son las Tesorerías de Bitcoin la Nueva Era de las Finanzas Corporativas?
Los datos de 2026 indican que Bitcoin ha transicionado de un experimento corporativo especulativo a un pilar estratégico de las finanzas institucionales globales. Mientras los modelos de Tesorería 2.0 se convierten en el estándar, las empresas públicas ya no solo están manteniendo activos; están integrando activamente Bitcoin en su infraestructura operacional y usando instrumentos financieros especializados, como acciones preferentes STRC, para escalar sus balances generales.
El shock de suministro institucional resultante, impulsado por entidades de alta convicción como Strategy y Metaplanet, sugiere que la competencia por el suministro circulante restante probablemente definirá la siguiente fase del ciclo de mercado. Hacia adelante, el éxito de estas Empresas de Tesorería Bitcoin (DATCos) dependerá de su capacidad para manejar riesgos complejos y mantener liquidez a través de cambios macroeconómicos evolutivos.
Recordatorio de Riesgo: Invertir en o comerciar activos digitales involucra riesgo de mercado significativo. Las estrategias corporativas de Bitcoin a menudo involucran alto apalancamiento y pueden llevar a volatilidad extrema del precio de las acciones. Siempre realiza tu propia investigación (DYOR) y considera tu tolerancia al riesgo antes de participar en actividades financieras relacionadas con crypto.