Die Federal Reserve hat ihre Leitzinsen unverändert gelassen. Ein stärkerer Dollar und ein Ausverkauf bei Technologieaktien lösten eine Liquidation bei Edelmetallen aus. Der Goldpreis erreichte im Wochenverlauf einen Höchststand von 4.082,50 US-Dollar. Anschließend fiel er wieder.

Spotgold verlor 3,52 % und notierte bei 3.879,90 US-Dollar je Unze. Spot-Silber gab um 6,06 % nach. Die Ölpreise stiegen um mehr als 2 %, nachdem in der Straße von Hormus erneut ein Tanker angegriffen wurde.

Der Spotgoldpreis tendierte nahe 4.170 US-Dollar seitwärts, während Silber leicht zulegte und ein schwächerer Dollar sowie nachgebende US-Renditen im Wochenverlauf die Edelmetalle stützten. Die US-Verbraucherpreise stiegen im September um 3,7 % im Jahresvergleich, die Erzeugerpreise legten um 1,3 % im Monatsvergleich zu – der stärkste Anstieg seit März 2022. Steigende Energiekosten verstärkten die Inflationssorgen. Fed-Chef Warsh deutete keine Zinserhöhung für Oktober an, die Markterwartung für eine Anhebung im Dezember blieb jedoch bei knapp 89 %.

Eine Rede von Fed-Chef Kevin Warsh in Jackson Hole rückte den Kampf gegen die Inflation erneut in den Fokus und setzte Edelmetalle unter Druck. Die vom Markt eingepreiste Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im September stieg von 35,9% auf 57,5%. Die Rendite zweijähriger US-Staatsanleihen legte um 11,8 Basispunkte auf 4,348% zu, während der Dollarindex um 0,5% zulegte. Spot-Gold fiel um 3,14% auf 4456 US-Dollar, Spot-Silber sank um 4,24% auf 66,21 US-Dollar.

Gold hat sich fünf Wochen in Folge an der Schlüsselmarke von 4.000 US-Dollar je Unze gehalten, konnte sich aber nicht dauerhaft über 4.100 US-Dollar festsetzen. Gleichzeitig trieb eine Eskalation der Lage im Iran den Ölpreis auf ein Neun-Wochen-Hoch und schürte neue Inflationssorgen. Für die Fed-Sitzung im Juli wird zwar keine Zinserhöhung erwartet, doch die Wahrscheinlichkeit für einen Schritt im September liegt inzwischen bei rund 66%. Zusätzlich erhöhten der Yen auf einem 40-Jahres-Tief sowie geplante US-Zölle von 10%–12,5% auf wichtige Handelspartner den Inflations- und Unsicherheitsdruck.