يترقّب السوق قراراً وشيكاً بشأن سياسة الرسوم على واردات النحاس المكرّر إلى الولايات المتحدة، وسط توقعات بفرض رسوم تدريجية بنسبة 15% بدءاً من يناير 2027. وبفعل ذلك، تدفقت كميات كبيرة من النحاس إلى الولايات المتحدة، لترتفع مخزونات بورصة Comex بأكثر من 40% منذ بداية العام إلى مستوى قياسي، بينما تُقدَّر المخزونات الإجمالية في البلاد بأكثر من 1 مليون طن متري. كما بلغ متوسط الفارق السعري بين عقود النحاس في Comex وLME خلال يوليو أكثر من 350 دولاراً للطن المتري، وهو أعلى من عتبة تكاليف المراجحة، ما شجّع تسارع شحنات المعدن إلى المخازن الأميركية.

ارتفع حجم تداول Radiant World من نحو 700万吨 في 2014 إلى 4300万吨 في 2024، مع إيرادات سنوية تقارب 120亿美元. وفي الآونة الأخيرة برزت مخاوف بشأن مخاطرها الائتمانية، إذ أكّد بنك Intesa أن انكشافه عليها يبلغ نحو 2亿欧元، بينما قالت Point Bonita إن انكشافها أقل من 3亿美元. وكانت شركات تجارة كبرى وشركات تعدين وبنوك تتعامل معها كطرف مقابل ومقترض مهم. ويسلط ذلك الضوء على هشاشة محتملة في سلسلة تمويل تجارة السلع، بما قد يضغط على ثقة السوق وسيولته في خام الحديد.